El patrimonio neto negativo se refiere al saldo negativo del patrimonio neto de la empresa que surge cuando los pasivos totales de la empresa son más que el valor de sus activos totales durante un momento determinado y las razones de dicho saldo negativo incluyen pérdidas acumuladas, grandes pagos de dividendos, grandes préstamos para cubrir pérdidas acumuladas, etc.

Capital contable negativo

Eche un vistazo a la equidad de los accionistas de Colgate. Su patrimonio neto es negativo.

¿Es la equidad de los accionistas negativos una señal de peligro que implica que los inversores se mantengan alejados de estas acciones? El patrimonio neto negativo se debe, en la mayoría de los casos, a las pérdidas acumuladas a lo largo de los años por la empresa.

En este artículo, analizamos el patrimonio neto negativo en detalle:

¿Qué es el patrimonio neto negativo?

Regresemos primero a la ecuación contable básica. El capital contable es simplemente la diferencia entre activos y pasivos.

En otras palabras, es la cantidad de capital que aporta el propietario cuando se inicia el negocio. En el caso de una empresa, es la cantidad de capital que suscriben los accionistas.

Como se muestra arriba, el patrimonio es la porción de la diferencia entre los activos y pasivos. También incluye las reservas que se acumulan durante algún tiempo a través de las ganancias.

Si es nuevo en contabilidad, puede pasar por este financiamiento para libros no financieros.

Por otro lado, patrimonio negativo se refiere al saldo negativo del capital social en el balance general. Esta situación suele ocurrir cuando la empresa ha incurrido en pérdidas durante un período continuo de manera que compensan las reservas y el capital social que aparecen en el balance.

También puede suceder debido a una serie de otras razones. Las siguientes son las principales razones de la equidad negativa.

La empresa está sobrepalancada, lo que significa que hay una enorme deuda. Cuando una empresa incurre en pérdidas, esto se traduce en una salida de efectivo. Entonces, la compañía generalmente toma prestado para permanecer y operar. Este círculo continúa, lo que generalmente resulta en una enorme acumulación de deudas y la empresa está incurriendo en pérdidas. Además, una vez que una empresa entra en esta fase de capital negativo, se produce una rebaja de las calificaciones crediticias, lo que da lugar a tasas de interés más altas.
Recompra de acciones en tesorería: según el plan de recompra de acciones de la empresa, la empresa puede comprar sus acciones ordinarias. Da lugar a la reducción de la equidad. Si se recompran grandes cantidades de acciones ordinarias, puede generar un patrimonio neto negativo.
Pagos de dividendos: si la empresa ha pagado más dividendos en efectivo que las ganancias que obtuvo, puede resultar en un capital social negativo.
Creación de provisiones: el capital social negativo también puede ocurrir cuando la empresa ha creado grandes provisiones para los futuros pasivos financieros esperados.

Además, tenga en cuenta que las ganancias retenidas negativas no significan necesariamente que los accionistas tengan que dar dinero a la empresa. Según las leyes de la empresa, los accionistas son responsables solo en la medida en que el dinero que invirtieron en el negocio.

En el caso de las sociedades de capital negativo, si se liquidan o se disuelven, los accionistas probablemente no reciben nada a cambio de la inversión que realizaron inicialmente. Sin embargo, si la empresa obtuvo más cantidades vendiendo sus activos, puede pagar a los accionistas aunque haya un patrimonio negativo.

¿Cómo se produce el patrimonio neto negativo?

Permítanme explicarles este concepto con la ayuda de un ejemplo.

El señor X quiere iniciar el negocio de bobinas de acero. Compró $ 1,00,000 del banco como préstamo y $ 50,000 como contribución. Ahora compró activos para establecer el negocio US $ 25,000 para la compra de un edificio y suelo y $ 5,000 para muebles, US $ 60,000 para la compra de existencias de acero (inventario). El resto de dólares estadounidenses está en efectivo. Ahora, todo listo, fue a iniciar el negocio. Su balance de apertura aparece de la siguiente manera.

Entonces, finalmente comenzó el negocio, comenzó a vender acero. Debido al difícil entorno empresarial, los precios del acero empezaron a caer y pudo vender su inventario de $ 60.000 a $ 35.000, incurriendo en una pérdida de $ 25.000.

Además, tomó un préstamo adicional de $ 40,000 y compró acciones por $ 80,000.

Saldo de caja = $ 60,000 (apertura) + $ 35,000 (venta de inventario de acero) - $ 80,000 (acciones nuevas) = $ 55,000

El balance de cierre es el siguiente.

En el caso anterior, Activo-Pasivo es 1,65,000-1,40,000 que es US $ 25,000 mientras que el capital contable es 25,000

Ahora sigamos adelante.

En el próximo año 2017, los precios cayeron aún más. Las acciones de 60.000 dólares EE.UU. se venden por sólo 25.000 dólares EE.UU., con una pérdida de 35.000 dólares EE.UU.

Reservas y excedentes = - $ 25000 - $ 35000 = - $ 60000

El activo total, en este caso, es de US $ 1,30,000, mientras que el pasivo es de US $ 1,40,000, lo que hace que el patrimonio neto sea negativo.

Capital contable negativo - Revlon

Consulte el siguiente balance general de la empresa multinacional estadounidense de cosméticos, incorporación de Revlon en 2013.

fuente: Revlon SEC Filings

Como puede ver en la instantánea anterior, hay una gran cantidad de ganancias retenidas negativas (déficit acumulado) en el balance general de Revlon, lo que conduce a un capital total negativo. Las ganancias retenidas negativas se deben principalmente a las pérdidas constantes de sus operaciones, especialmente debido a la desaceleración en su mercado chino.

Los activos totales de Revlon fueron de US $ 3023 millones, mientras que sus pasivos rondaban los US $ 3.638 millones, lo que resultó en un déficit de capital contable de US $ 614,8 millones.

Capital contable negativo - Colgate

Echemos ahora un vistazo a la sección Capital social de los accionistas de Colgate. Tenga en cuenta que Colgate es una empresa rentable con ganancias retenidas de $ 19,9 mil millones en 2016.

Sin embargo, el capital social de sus accionistas es negativo debido a dos razones:

Acciones en tesorería : según su plan de recompra de acciones, Colgate recompra su acción cada año. Observamos que Colgate ha comprado $ 19.13 mil millones de acciones ordinarias hasta 2016.
Otro resultado integral acumulado: esta es otra razón por la que el patrimonio de los accionistas de Colgate es negativo. Cada año, otras pérdidas globales aumentan las pérdidas aún más. (Para obtener más detalles, consulte Otro resultado integral acumulado)

El estado consolidado de cambios en el capital contable nos proporciona detalles completos de la sección Capital contable. Consulte a continuación el Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto de Colgate.

Observamos que en 2016, Colgate recompró acciones ordinarias por valor de $ 1,550 millones. Además, otras pérdidas integrales netas de impuestos fueron de - $ 230 millones en 2016.

fuente: Colgate SEC Filings

Capital contable negativo - HP

Echemos ahora un vistazo a la sección de capital de los accionistas de HP. Observamos que en 2015, el capital social de HP fue de $ 27,76 mil millones, mientras que, en 2016, se volvió negativo a - $ 3,88 mil millones. ¿Por qué?

fuente: presentaciones de HP 10K

La razón principal por la que el capital de los accionistas de HP se volvió negativo fueron los cambios en las ganancias retenidas. Tenga en cuenta que los cambios en las ganancias retenidas en HP no se debieron a pérdidas como HP. HP es rentable y reportó ganancias netas de $ 2.49 mil millones en 2016.

El capital social de HP se volvió negativo debido a su separación de HP Enterprise que condujo a la reducción del capital social de - $ 37,2 mil millones. Además, el capital contable negativo se vio agravado por los dividendos en efectivo de $ 858 millones.

Implicaciones del patrimonio neto negativo

Aumento de las tasas de interés por parte de los bancos
Dificultad para obtener más fondos a través de préstamos o acciones.
Reducción del período de crédito ofrecido por los acreedores, o pueden negar las ventas a crédito.
Disminución de valoraciones corporativas y calificaciones crediticias
Disminución de pedidos debido a que los clientes temen que la empresa cumpla con el contrato.
Incapaz de pagar dividendos a los accionistas.
Caída del precio de las acciones de la empresa
La empresa puede clasificarse según las leyes como una empresa enferma
Puede resultar en despidos de empleados, lo que puede resultar en la degradación del nombre y la fama de la empresa y la moral del empleado.

¿El capital social negativo implica un valor de mercado cero?

El hecho de que el capital social en los libros de la empresa sea negativo no significa que el precio de las acciones de la empresa en el mercado sea cero o que esté disponible de forma gratuita. El precio de mercado siempre es positivo. Puede que funcionen bien en términos de precios de las acciones y que los accionistas las estén comprando. Esto se debe a que el precio de mercado de las acciones no depende únicamente de los valores contables de la empresa, sino de la cantidad de factores como la perspectiva de la empresa, los flujos de efectivo operativos, el valor realizable de los activos, un historial de la empresa.

Conclusión

Dado que el valor neto de la empresa representa su salud financiera, puede ser una señal de advertencia para que el inversor abandone la inversión en caso de que el valor neto sea negativo. Sin embargo, este no es el único factor que debe tenerse en cuenta al evaluar las decisiones de compra o venta.