Riesgo sistemático frente a riesgo no sistemático

Diferencias entre riesgo sistemático y riesgo no sistemático

El riesgo es el grado de incertidumbre en cualquier etapa de la vida. Por ejemplo, al cruzar la calle, siempre existe el riesgo de ser atropellado por un vehículo si no se toman las medidas de precaución. De manera similar, en el área de inversión y finanzas, existen varios riesgos, ya que el dinero ganado con esfuerzo de individuos y empresas está involucrado en el ciclo.

En este artículo, nos centraremos en las diferencias entre riesgo sistemático y no sistemático. Estos riesgos son inevitables en cualquier decisión financiera y, en consecuencia, uno debe estar equipado para manejarlos en caso de que ocurran.

• El Riesgo Sistemático no tiene una definición específica pero es un riesgo inherente existente en el mercado de valores. Estos riesgos son aplicables a todos los sectores pero pueden controlarse. Si hay un anuncio o evento que impacta a todo el mercado de valores, fluirá una reacción consistente en la que hay un riesgo sistemático. Por ejemplo, si Government Bonds ofrece un rendimiento del 5% en comparación con el mercado de valores, que ofrece un rendimiento mínimo del 10%. De repente, el gobierno anuncia una carga fiscal adicional del 1% sobre las transacciones bursátiles; este será un riesgo sistemático que afectará a todas las acciones y puede hacer que los bonos del gobierno sean más atractivos.
• El riesgo no sistemático es una amenaza específica de la industria o la empresa en cada tipo de inversión. También se conoce como "Riesgo específico", "Riesgo diversificable" o "Riesgo residual". Estos son riesgos que existen pero no están planificados y pueden ocurrir en cualquier momento y causar una interrupción generalizada. Por ejemplo, si el personal de la industria de las aerolíneas se declara en huelga indefinida, esto provocará un riesgo para las acciones de la industria de las aerolíneas y la caída de los precios de las acciones que afectarán a esta industria.

Hay que tener en cuenta la siguiente fórmula, que en pocas palabras destaca la importancia de estos 2 tipos de riesgos que enfrentan todo tipo de inversores:

Los riesgos anteriores no se pueden evitar, pero el impacto se puede limitar con la ayuda de la diversificación de acciones en diferentes sectores para equilibrar los efectos negativos.

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Infografía de riesgo sistemático frente a riesgo no sistemático

Echemos ahora un vistazo a las diferencias entre el riesgo sistemático y el riesgo no sistemático en formato de infografía.

¿Qué es el riesgo sistemático?

Es el riesgo que resalta la posibilidad de un colapso de todo el sistema financiero o de la bolsa de valores provocando un impacto catastrófico en todo el sistema del país. Se refiere a los riesgos causados ​​por la inestabilidad del sistema financiero, eventos potencialmente catastróficos o idiosincrásicos de las interconexiones y otras interdependencias en el mercado en general.

Consideremos el siguiente ejemplo para una comprensión más clara:

Por ejemplo, el Sr. 'A' ha creado una cartera que consta de 500 acciones de una empresa de medios, 500 bonos corporativos y 500 bonos gubernamentales. El Banco Central ha anunciado un reciente recorte de la tasa de interés debido a que el Sr. 'A' quiere reconsiderar el impacto en su cartera y cómo puede reelaborarlo. Dado que la Beta de la cartera es 2.0, se supone que los rendimientos de la cartera fluctuarán 2.0 veces más que los rendimientos del mercado.

Si el mercado se dispara en un 3%, la cartera aumentará en un 3% * 2.0 = 6%. Por otro lado, si el mercado cae un 3%, la cartera general también disminuirá un 6%. En consecuencia, el Sr. 'A' tendrá que reducir la exposición de las acciones y tal vez aumentar la exposición de los bonos, ya que las fluctuaciones no son pronunciadas en los bonos en comparación con las acciones. La asignación de activos puede considerarse 250 acciones de la firma de medios, 500 bonos corporativos y 750 bonos municipales. Puede parecer un modo defensivo, pero los bonos municipales son quizás los más seguros en términos de incumplimiento que ofrecen rendimientos estables.

Por lo general, los inversores reacios al riesgo preferirán una cartera de beta inferior a 1, de modo que tengan que incurrir en pérdidas menores en caso de una fuerte caída del mercado. Por otro lado, los que asumen riesgos preferirán valores con betas altas con el objetivo de obtener mayores rendimientos.

Las fuentes de riesgos sistemáticos pueden ser:

• Inestabilidad política u otra decisión gubernamental que tenga un impacto generalizado
• Choques económicos y recesión
• Cambios en las leyes tributarias
• Desastres naturales
• Políticas de inversión extranjera

Los riesgos sistemáticos son difíciles de mitigar ya que son inherentes a la naturaleza y no necesariamente controlados por un individuo o un grupo. No existe un método bien definido para manejar tales riesgos. Aún así, como inversionista, uno puede considerar la diversificación en varios valores para quizás reducir el impacto de situaciones idiosincrásicas, causando un efecto dominó de tales riesgos.

¿Qué es el riesgo no sistemático?

También conocido como riesgo diversificable o no sistemático, es la amenaza relacionada con un valor específico o una cartera de valores. Los inversores construyen estas carteras diversificadas para distribuir riesgos entre varias clases de activos. Consideremos un ejemplo de una comprensión más clara:

El 1 de marzo de 2016, el Sr. Matthew invierte $ 50,000 en una cartera diversificada, que invierte el 50% en acciones de compañías automotrices, el 20% en acciones de TI y un saldo del 30% en acciones de compañías aéreas. El 28 de febrero de 2017, el valor de la cartera se aumentó a $ 57,500, lo que generó un crecimiento anual del 15% [$ 57,500 - $ 50,000 * 100]

Un buen día, se entera de que una de las aerolíneas ha incumplido con los pagos de salario de los empleados debido a que los empleados están en huelga, y se espera que otras aerolíneas sigan la misma táctica. El inversionista está preocupado y una opción que debe considerar el Sr.Matthew es retener la inversión con la expectativa de que el problema se resuelva o puede desviar esos fondos a otros sectores que están experimentando estabilidad o tal vez desviarlos hacia inversiones en bonos. .

Algunos de los otros ejemplos de riesgos no sistemáticos son:

• Cambio en las regulaciones que afectan a una industria
• La entrada de un nuevo competidor en el mercado
• Una empresa obligada a retirar uno de sus productos (por ejemplo, el teléfono Galaxy Note 7 retirado del mercado por Samsung debido a que su batería se volvió inflamable)
• Una empresa expuesta a haber realizado actividades fraudulentas con sus estados financieros (por ejemplo, computadoras Satyam manipulando sus balances)
• Una táctica sindical de empleados para que la alta dirección satisfaga sus demandas

La existencia de riesgos no sistemáticos significa que el propietario de los valores de una empresa está en riesgo de cambios adversos en el valor de esos valores debido al riesgo causado por la organización. La diversificación es una de las opciones para reducir el impacto, pero seguirá estando sujeta al riesgo sistemático que afecta a todo el mercado. Más es la diversificación; menor será el riesgo residual en la posición general. El riesgo no sistemático se mide y gestiona mediante la implementación de diversas herramientas de gestión de riesgos, incluido el mercado de derivados. Los inversores pueden ser conscientes de estos riesgos, pero en cualquier momento pueden surgir varios tipos desconocidos de riesgos, aumentando así el nivel de incertidumbre.

Riesgo sistemático y diferencias de riesgo no sistemático

Entendamos las diferencias entre el riesgo sistemático y el riesgo no sistemático en detalle:

1. El riesgo sistemático es la probabilidad de una pérdida asociada con todo el mercado o el segmento. Considerando que, el riesgo no sistemático está asociado con una industria, segmento o seguridad específicos.
2. El riesgo sistemático es de naturaleza incontrolable ya que están involucrados a gran escala y múltiples factores. Considerando que, el riesgo no sistemático es controlable ya que está restringido a una sección en particular. Los riesgos no sistemáticos se deben a factores internos que pueden controlarse o reducirse en un tiempo relativamente corto.
3. El Riesgo Sistemático afecta a muchos valores en el mercado debido al impacto generalizado, como la disminución de las tasas de interés por parte del Banco Central de un país. Por el contrario, el riesgo no sistemático afectará las acciones / valores de una empresa o sector en particular, por ejemplo, la huelga provocada por los trabajadores de la industria del cemento.
4. El riesgo sistemático se puede controlar sustancialmente mediante técnicas como la cobertura y la asignación de activos. Por el contrario, el riesgo no sistemático se puede eliminar mediante la diversificación de una cartera.
5. El riesgo sistemático se divide en 3 categorías, es decir, riesgo de tasa de interés, riesgo de poder adquisitivo y riesgo de mercado. Por el contrario, el riesgo no sistemático se divide en dos categorías amplias, a saber, riesgo empresarial y riesgo financiero.

Riesgo sistemático frente a riesgo no sistemático (tabla de comparación)

Conclusión

Cualquier inversión tendrá riesgos inherentes asociados, que no se pueden evitar. Riesgo sistemático frente a riesgo no sistemático destaca estos factores que deben aceptarse al realizar cualquier inversión.

Estos riesgos no tienen una definición específica, pero serán parte de cualquier inversión financiera. Aunque tanto el riesgo sistemático como el riesgo no sistemático, estos tipos de riesgos no pueden evitarse por completo, un inversor debe estar atento y reequilibrar periódicamente su cartera o diversificar sus inversiones para que, si se produce un evento catastrófico, el inversor pueda verse menos afectado en caso de de eventos adversos, pero también maximizan las ganancias en caso de anuncios positivos.

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