El tiempo de interés ganado es la relación entre las ganancias antes de intereses e impuestos y los gastos por intereses de la empresa durante ese período específico; ayuda a determinar la posición de liquidez de la empresa al determinar si están en una posición cómoda para pagar intereses sobre su deuda pendiente.
¿Qué es la tasa de interés ganado en Times?
El índice de interés ganado es un índice de solvencia que mide la capacidad de una organización para pagar sus obligaciones de deuda. También conocido como índice de cobertura de intereses, los prestamistas lo usan comúnmente para determinar si el prestatario puede tomar un préstamo adicional.
- Veces El índice de interés se calcula dividiendo las ganancias de la Compañía antes de que pague intereses por el gasto por intereses o el índice es una división de simplemente Ganancias antes de intereses e impuestos a gastos por intereses.
- Observamos en el gráfico anterior que el interés ganado en tiempos de Volvo ha aumentado constantemente a lo largo de los años. Es una buena situación debido a la mayor capacidad de la empresa para pagar los intereses.
- Los analistas deben considerar una serie de tiempo de la relación. Una proporción de un solo punto puede no ser una medida excelente, ya que puede incluir ingresos o ganancias únicas. Las empresas con ganancias consistentes tendrán un índice constante durante un tiempo, lo que indica su mejor posición para el servicio de la deuda.
- Sin embargo, las empresas más pequeñas y las nuevas empresas que no tienen ganancias consistentes tendrán una proporción variable a lo largo del tiempo. Por lo tanto, los prestamistas no prefieren otorgar préstamos a estas empresas. Por lo tanto, estas empresas tienen mayor capital social y obtienen dinero de capital privado y capitalistas de riesgo.
¿Cómo utilizar el índice de interés ganado por tiempo?
- La relación indica cuántas veces la empresa puede cubrir sus gastos por intereses a sus ganancias antes de impuestos y antes de intereses.
- Los bancos y los prestamistas financieros a menudo miran varios índices financieros para determinar la solvencia de la Compañía y si podrá pagar su deuda antes de asumir más deuda. Los bancos miran el índice de endeudamiento, el índice de deuda-capital y el índice de interés ganado por Times con frecuencia.
- La razón de deuda y la razón de deuda a capital es una medida de la estructura de capital de la Compañía e indica la exposición de la Compañía al financiamiento de deuda en relación con los activos totales o el capital, respectivamente. Sin embargo, este índice mide si la Compañía está ganando lo suficiente para pagar los intereses.
- El índice de interés devengado alto es favorable, ya que indica que la Compañía está ganando más de lo que debe y podrá cumplir con sus obligaciones. Por el contrario, los valores más bajos indican que es posible que la Compañía no pueda cumplir con sus obligaciones.
Tenga en cuenta que muchos analistas utilizan el EBITDA en el numerador en lugar del EBIT (que creo que está bien si lo utiliza de forma constante a lo largo de los años).
Por tanto, la nueva relación se convierte en:
- Veces la tasa de interés ganado = Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización / Gastos por intereses.
Se hace porque los gastos de depreciación y amortización son cifras contables y no son salidas de efectivo reales para el período dado. Por lo tanto, eliminar dichos gastos refleja mejores ganancias o capacidad de la Compañía para pagar los gastos por intereses. Sin embargo, podría decirse que el gasto por depreciación y amortización se relaciona indirectamente con las necesidades comerciales futuras de comprar activos fijos e intangibles. Por lo tanto, los fondos pueden no estar disponibles para el pago de intereses.
Ejemplo de ratio de intereses ganados por tiempo
Veamos el cálculo de la tasa de interés ganado en tiempos
Suponga que hay dos empresas, Alpha y beta en una industria similar. Las dos empresas tienen las finanzas mencionadas a continuación:
Ahora,
- TIE por empresa alfa = EBIT / gastos por intereses = 15/5 = 3
- TIE por empresa beta = EBIT / gastos por intereses = 10/7 = 1,42
En el ejemplo anterior, podemos ver que el alfa de la empresa tiene una tasa de interés devengada mayor que la beta de la empresa. Por lo tanto, la compañía alfa relativamente está en una mejor posición financiera que la compañía beta, y los prestamistas estarán más dispuestos a otorgar deuda adicional a alfa que a la compañía beta.
Sin embargo, la relación tiempo / interés de la empresa beta es mayor que 1, lo que indica que genera suficientes ganancias para cubrir más pagos de intereses. Por lo tanto, los prestamistas pueden considerar otros factores como el índice de deuda, el índice de deuda a capital, los estándares de la industria, etc. para decidir.
Las empresas con una tasa de interés multiplicada por debajo de 1 no pueden pagar su deuda. No pueden cumplir con sus requisitos de intereses de sus ganancias y deben excavar en sus reservas para pagar sus obligaciones.
Ventajas
- Es fácil calcular el porcentaje de interés ganado.
- El ratio es indicativo de la solvencia de la Compañía.
- El índice se puede utilizar como una medida absoluta de la situación financiera de la Compañía.
- La relación se puede utilizar como medida relativa para comparar dos o más empresas.
- El índice negativo indica que la Compañía tiene serios problemas financieros.
Desventajas
Aunque es una buena medida de solvencia, la relación tiene sus desventajas. Echemos un vistazo a los defectos y desventajas de calcular la tasa de interés ganado en Times:
- Las ganancias antes de intereses e impuestos que se utilizan en el numerador son cifras contables que pueden no ser representativas del efectivo suficiente generado por la Compañía. El índice podría ser más alto, pero esto no indica que la Compañía tenga efectivo real para pagar los gastos por intereses.
- El monto del gasto por intereses utilizado en el denominador del índice es nuevamente una medición contable. Puede incluir un descuento o una prima sobre la venta de los bonos y no puede incluir el gasto real por intereses a pagar. Para evitar tales problemas, es aconsejable utilizar la tasa de interés que figura en el anverso de los bonos.
- La relación solo considera los gastos por intereses. No contabiliza los pagos de capital. Los pagos de capital pueden ser enormes y llevar a la Compañía a la insolvencia. Además, la Compañía puede estar en quiebra o tener que refinanciar a una tasa de interés más alta y términos desfavorables. Por lo tanto, al analizar la solvencia de la Compañía, también se deben considerar otros ratios como deuda patrimonial y ratio de endeudamiento.
Pensamientos finales
El índice multiplicado por intereses devengados mide la solvencia de la Compañía y su capacidad para cumplir con sus obligaciones de deuda. La relación es indicativa del número de veces que las ganancias y los gastos por intereses de la Compañía. Cuanto mayor sea el ratio, mejor es la posición financiera de la Compañía, y es un mejor candidato para generar más deuda. Una proporción de más de 1 es favorable; sin embargo, los prestamistas no deben basarse únicamente en la proporción para decidir. Antes de otorgar préstamos, se deben considerar otros factores y proporciones, como la proporción de deuda, la proporción de deuda a capital, la industria y las condiciones económicas.
