¿Qué son las opciones americanas?
Una Opción Americana es un tipo de contrato de opciones (Call o Put) que se puede ejercer en cualquier momento a voluntad del titular de la opción antes de la fecha de vencimiento. Permite al titular de la opción obtener beneficios del valor o acciones en cualquier momento cuando el valor o las acciones sean favorables. Una opción europea es exactamente lo contrario de una opción estadounidense en la que el titular de la opción no puede vender la opción hasta el día de vencimiento, incluso cuando es favorable. No existe conexión geográfica en relación a los nombres ya que solo se refiere a la ejecución del comercio de opciones.
Tipos de opciones americanas
Hay dos tipos de opciones estadounidenses.
# 1 - Opción de compra estadounidense
Una opción Call estadounidense permite al titular de la opción el derecho a solicitar la entrega del valor o la acción en cualquier momento entre la fecha de ejecución y la fecha de vencimiento cuando el precio de los activos se dispara por encima del precio de ejercicio. En una opción de compra estadounidense, el precio de ejercicio no cambia durante todo el contrato.
Si el tenedor de la opción no desea ejercer la opción, puede optar por no ejercer la opción ya que no existe la obligación de recibir el valor o las acciones. Las opciones de compra estadounidenses generalmente se ejercen cuando están muy en el dinero, lo que significa que el precio del activo es mucho más alto que el precio de ejercicio.
Ejemplo
ABC Inc ha estado haciendo buenos negocios desde los últimos 2 trimestres y está convencido de que el precio de las acciones superará el precio actual de mercado de $ 150 por acción. El contrato consta de 100 acciones.
Huelga = $ 160
Premium = $ 10 / acción
Toal Premium = $ 10 x 100 = $ 1,000
La acción funciona bien y el precio va a $ 180, en este caso, ejercerá la opción y comprará las acciones a $ 160 por acción y las venderá a $ 180 por acción en el mercado.
Beneficio = (Precio de venta de la acción - Precio de ejercicio de la opción) - Prima
= ($ 180 x 100) - ($ 160 x 100) - $ 1,000
= $ (18,000-16,000) - $ 1,000
= $ 1,000
Entrar en el contrato de opción fue una buena decisión y salir del contrato en el momento adecuado fue aún mejor. Esta es una opción de compra estadounidense.
# 2 - Opción de venta estadounidense
Una opción Put estadounidense permite al tenedor de la opción el derecho a solicitar al comprador la garantía de la acción en cualquier momento entre la fecha de ejecución y la fecha de vencimiento cuando el precio del activo cae por debajo del precio de ejercicio.
Si el tenedor de la opción no desea ejercer la opción, puede optar por no ejercer la opción, ya que no existe la obligación de vender el valor o las acciones. Una opción de venta estadounidense puede ser muy rentable cuando el precio del activo es mucho más bajo que el precio de ejercicio.
Ejemplo
ABC Inc ha estado en las noticias por problemas internos en su gestión y se asume que el precio de las acciones bajará en el mes actual. Puede comprar una opción de venta para ganar dinero con esta situación. La acción se cotiza a $ 150 por acción y el tamaño del contrato es de 100 acciones.
Huelga = $ 140
Prima = $ 10
= $ 10 x 100
= $ 1,000
La compañía se desploma a $ 120, ¿la buena noticia no es así? Usted compra las acciones en el mercado a $ 120 y ejerce su opción a $ 140 por acción.
Beneficio = (Precio de ejercicio de la opción - Precio de compra de la acción) - Prima
= ($ 140 x 100) - ($ 120 x 100) - $ 1,000
= ($ 14,000 - $ 12,000) - $ 1,000
= $ 1,000
Es importante ejercer la opción de compra o venta en el momento adecuado en una opción estadounidense.
Ventajas de las opciones americanas
- La mayor ventaja de las opciones estadounidenses es la posibilidad de ejercer el contrato en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
- La capacidad de ejercer el contrato antes de la fecha ex-dividendo que permite al tenedor de la opción poseer las acciones y ser elegible para el pago de dividendos para el siguiente período.
- Facilita la utilización óptima de los beneficios y promueve una mayor actividad del mercado.
Desventajas de las opciones estadounidenses
- Una opción estadounidense es cara en comparación con una opción europea, ya que cobra una prima más alta por el lujo de ejercer las opciones en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
- El tenedor de la opción podría perder una potencial mayor apreciación si decide ejercer el contrato de opción antes de la fecha de vencimiento.
Puntos importantes
- Las opciones negociadas en bolsa sobre acciones son principalmente opciones estadounidenses.
- El tenedor de una opción no es elegible para pagos de dividendos. Los accionistas antes de la fecha ex-dividendo son elegibles para pagos de dividendos. La fecha ex-dividendo es la fecha en la cual los accionistas son elegibles para recibir dividendos para el próximo período.
- Las opciones estadounidenses generalmente se ejercen antes de la fecha ex-dividendo, ya que permite al tenedor de la opción poseer las acciones y ser elegible para el próximo pago de dividendos.
- Las opciones americanas otorgan el derecho al tenedor de la opción de ejercer la opción en el momento en que el valor o la acción sea más rentable para el tenedor de la opción.
- Cuando el precio de las acciones aumenta, el valor de una opción de compra aumenta y también lo hace la prima que se cobra.
- El tenedor de una opción también puede considerar vender la opción estadounidense de vuelta al mercado si la prima actual en el mercado es más alta que la prima que se pagó en el momento de celebrar el contrato. En este caso, el titular de la opción se beneficiará de la diferencia entre las dos primas.
Conclusión
- El momento en que se puede ejercer la opción determina el tipo de opción. Si la opción puede ejercerse en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento, es una opción estadounidense.
- Es un estilo de contrato de opciones que permite al titular de las opciones ejercer el contrato en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
- Una opción estadounidense permite al tenedor de la opción obtener los máximos beneficios, ya que permite ejercitar el contrato cuando el valor o la acción es favorable para el tenedor de la opción.
