¿Qué es una entidad de interés variable?
La entidad de interés variable (VIE) generalmente se refiere a una entidad en la que una empresa pública tiene un interés mayoritario a pesar de que no posee acciones mayoritarias y, por lo tanto, la empresa pública tiene la capacidad de dirigir las actividades importantes de la VIE y controlar el flujo de ganancias. /pérdidas. Las actividades comunes de una VIE son generalmente una transferencia de activos, arrendamientos, cobertura de instrumentos financieros, I + D, etc.
Ejemplo de entidad de interés variable
'A', una compañía eléctrica, crea 'B', una empresa de financiación de energía. B emite acciones 100% sin derecho a voto por $ 16 millones a un inversor externo y emite títulos de deuda a A por $ 384 millones. Luego, B compra una planta de generación eléctrica por $ 400 millones y la alquila a A por $ 12 millones por año durante 5 años.
Al final del plazo del arrendamiento, A debe renovar el arrendamiento por 5 años o comprar el generador por $ 400 millones o vender la planta del generador eléctrico a un tercero. Además, si B no puede reembolsar al inversionista de capital, entonces A paga $ 16 millones a un inversionista de capital.
En el ejemplo anterior, los factores siguientes indican que la empresa B es una VIE y la empresa A es el beneficiario principal.
- Los propietarios de capital no tienen el poder de dirigir las operaciones de la entidad.
- A ha comprado títulos de deuda de B, que constituyen la mayoría de la inversión.
- A tiene el poder de dirigir las actividades de B, que consiste en arrendar la planta de generación eléctrica a A.
- A está expuesto a los rendimientos variables ya que A tiene la obligación de absorber las pérdidas o recibir los rendimientos del contrato de arrendamiento, que es la actividad significativa de B.
- B recibe solo una tarifa fija.
Por lo tanto, aquí, A tiene que consolidar las finanzas de B junto con él mismo.
Ejemplo conceptual
Antes de la estafa de Enron, los US GAAP solo consideraban las entidades con participación con derecho a voto (es decir, entidades con poder de voto mayoritario) para determinar la participación financiera controladora con fines de consolidación. Sin embargo, la participación financiera controladora puede lograrse mediante acuerdos que no impliquen participaciones de voto.
Veamos el ejemplo de Enron, que utilizó ciertos arreglos para evitar la consolidación de los estados financieros, privando así a los usuarios de los estados financieros de tener una visión fiel y justa del estado de cosas en Enron.
Digamos que Enron quiere construir una fábrica para la que necesita invertir capital, digamos $ 10 millones. Ahora, en lugar de pedir dinero prestado y construir una fábrica a través de la entidad legal de Enron, creó otra entidad llamada entidad de propósito especial (SPE) para construir la fábrica.
Ahora, SPE irá a un banco y pedirá un préstamo de $ 10 millones. Enron garantizará el préstamo para la SPE. El banco prestará $ 9,7 millones a SPE (neto de la inversión de capital) con base en la garantía de Enron, y para el equilibrio de la inversión de capital, Enron solicitará a terceros que estén interesados en el proyecto o filiales de Enron que inviertan $ 0,3 millones.
En este acuerdo, una inversión de capital de $ 0,3 millones es 100% fuera de Enron y, por lo tanto, haría que SPE fuera independiente de Enron y, por lo tanto, ya no tendría que consolidar la SPE en sus libros. Pero el valor de la inversión de capital es minúsculo en comparación con el costo del proyecto (3% de $ 10 millones), y Enron está financiando el 97% del acuerdo garantizando la deuda. Por tanto, Enron prácticamente controla la SPE.
De esta manera, Enron podría mover activos malos de su balance a la SPE e incluso registrar ganancias por la venta de activos a SPE (que es esencialmente su propia empresa).
Con estos acuerdos celebrados, algunas empresas evitaban informar sobre activos y pasivos incobrables de los que son responsables y retrasar la presentación de informes sobre las pérdidas incurridas o las ganancias, que eran ilusorias.
Así, debido a lo anterior, se introdujo el concepto de entidad de interés variable como requisito de consolidación para que los grupos de interés puedan ver la imagen justa de la situación financiera de la empresa.
Control Significado
Es importante determinar el control para preparar estados financieros consolidados. Los US GAAP proporcionan dos modelos para la consolidación de los intereses financieros controladores, mientras que las NIIF proporcionan un único modelo de consolidación.
Cambio en el estado de la entidad de interés variable
El estado de la Entidad de Interés Variable (VIE) se revisará al final de cada año de informe o Editar Editar la fecha y la hora al ocurrir eventos de reconsideración específicos. Se deben revisar los siguientes eventos para determinar el estado de VIE:
- Cambio en la estructura de VIE a través de un cambio en acuerdos / contratos, lo que resulta en un cambio en la cantidad de inversión de capital en riesgo.
- Cambio en la proporción de riesgo que enfrentan los inversionistas a través del cambio en la estructura de capital y deuda de la entidad que resulta en un cambio en la exposición de ganancias / pérdidas que fluyen hacia el beneficiario principal.
- Cambio en el rendimiento variable recibido por el beneficiario principal de la VIE debido a actividades adicionales realizadas por VIE después de la configuración inicial de la estructura de VIE.
- Cambio en las ganancias / pérdidas de VIE debido al cambio en la estructura de inversión o cambio en las actividades comerciales de VIE, lo que lleva a una proporción insignificante de retorno que fluye hacia el beneficiario principal.
Conclusión
Para efectos de la consolidación, se debe identificar el interés variable, determinar si la entidad es una VIE, identificar al beneficiario principal de la VIE que consolidará las transacciones de la VIE en sus libros y así presentar los estados financieros consolidados de todas las diferentes entidades legales que son bajo control común para que las partes interesadas puedan obtener una visión correcta de la situación financiera de la empresa como una entidad económica integral.
