¿Qué es el índice de rendimiento total?
Total Return Index o TRI es un índice de referencia de acciones muy útil para capturar los rendimientos tanto del movimiento de los precios de las acciones constituyentes como del pago de sus dividendos y también supone que los dividendos se reinvierten. Es una medida muy útil porque en realidad indica lo que el inversor está recuperando o obteniendo a cambio de la inversión realizada.
Fórmula del índice de rendimiento total
La fórmula del índice de rendimiento total se representa a continuación:
Índice de rendimiento total = TR anterior * [1+ (Índice de relaciones públicas de hoy + Dividendo indexado / Índice de relaciones públicas anterior-1)]Cálculo del índice de rendimiento total
Un cálculo del índice de rendimiento total puede estar en forma de valores en dólares, euros o cualquier otra moneda. Para calcular el TRI primero debemos contabilizar el dividendo pagado. El primer paso es dividir los dividendos pagados durante un período de tiempo con el mismo divisor que se usó para calcular los puntos relacionados con el índice o esto también se llama el límite base del índice. Esto nos da el valor del dividendo pagado por punto del índice que está representado por la siguiente ecuación:
Dividendo indexado (Dt) = Dividendo pagado / Índice de capitalización base
El segundo paso es combinar el índice de cambio de precio y el dividendo para ajustar el índice de rendimiento del precio para el día. La siguiente fórmula se puede utilizar para hacerlo:
(Índice de relaciones públicas de hoy + Dividendo indexado) / Índice de relaciones públicas anterior
Por último, el índice de rendimiento total se calcula aplicando los ajustes del índice de rendimiento del precio al índice de rendimiento total que representa el historial completo de pago de dividendos y este valor se multiplica por el índice TRI del día anterior. Esto se puede representar de la siguiente manera:
Índice de rendimiento total = TRI anterior * [1+ {(Índice de relaciones públicas de hoy + Dividendo indexado) / Índice de relaciones públicas anterior} -1]
Entonces, básicamente, el cálculo del TRI involucra un proceso de tres pasos que incluye primero, determinar el dividendo por punto de índice, segundo, el ajuste del índice de retorno de precio y finalmente, la aplicación del ajuste al nivel del índice TRI del día anterior.
Ejemplo de índice de rendimiento total
Consideremos aquí un ejemplo de la Bolsa de Valores de Londres como una acción de una sola unidad e invertimos en ella. Esta acción se compró en el año 2000 y en 2001 se emitió un dividendo de 0,02 GBP por la acción. El precio de la acción después de la emisión del dividendo lo llevó a 5 GBP. Ahora podemos imaginar que cualquiera que sea el dividendo emitido se utilizó para comprar más acciones de LSE a la misma banda de precios de 5 GBP. Por lo tanto, ahora podemos comprar 0,02 / 5 = 0,004 acciones de LSE, lo que supone un total de 1,004 acciones. Por lo tanto, el TRI en este nivel se puede calcular como 5 * 1.004 = 5.02
En el segundo año 2002, la acción emite un nuevo dividendo nuevamente donde los precios de las acciones suponen que es constante en 0.002 GBP. En la actualidad somos propietarios de 1.004 acciones. El dividendo total así calculado es 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. Esto se reinvierte ahora en la misma acción cuyo precio actual es de 5,2 GBP. Ahora el número de acciones que se posean será de 1,008. El TRI ahora resultará ser 5.2 * 1.008 = 5.24
Necesitamos hacer lo mismo para cada período y, por lo tanto, finalmente, al final del número acumulado del período, podemos trazar fácilmente un gráfico del nivel de TRI o calcular el TRI requerido para ese período utilizando la fórmula mencionada anteriormente teniendo en cuenta el anterior. período TRI y TRI actual.
Índice de rendimiento total frente al índice de rendimiento del precio
- El índice de rendimiento total incluye tanto el movimiento de los precios como la ganancia / pérdida de capital junto con el dividendo recibido del valor, mientras que el índice de rendimiento del precio solo tiene en cuenta el movimiento de un precio o la ganancia / pérdida de capital y no el dividendo recibido.
- El TRI ofrece una imagen más realista del rendimiento de la acción, ya que incluye todos los componentes asociados con ella, como el cambio de precio, el interés y el dividendo, donde PRI solo brinda un detalle sobre el movimiento de los precios y este no es el rendimiento real de la acción.
- TRI es más un enfoque más reciente en cuanto a cómo los inversores comparan sus fondos mutuos porque les ayuda a evaluar el fondo de una mejor manera, ya que el NAV de un fondo mutuo representa no solo la pérdida / ganancia de capital en la cartera, sino también el dividendo recibido de las participaciones en la cartera, mientras que el PRI es más un enfoque tradicional donde los fondos mutuos se comparan con los cambios de precios solo en relación con la cantidad de valores que están impulsando un fondo mutuo.
- El TRI es más transparente y la credibilidad de las acciones o fondos ha aumentado mucho, mientras que el PRI es más un escenario engañoso porque exagera el desempeño de un fondo mutuo que atrajo a muchos inversionistas a invertir en el fondo específico sin comprender el escenario real. .
Impacto del TRI en los inversores de fondos mutuos
El uso del índice de rendimiento total sobre el índice de rendimiento del precio puede afectar ampliamente las estrategias a largo plazo de los inversores. Esto juega un papel clave en las inversiones activas en inversiones pasivas realizadas. Tomando un recuento promedio, se ve que los componentes del índice obtendrán un dividendo de alrededor del 2% anual. Este rendimiento cuando adoptamos el enfoque PRI no se incluye en la comparación de fondos mutuos.
Por lo tanto, en el enfoque PRI, el rendimiento se minimiza o subestima en un 2% anual. Con el enfoque TRI, los inversores verán que el rendimiento del índice ha aumentado en un 2% si se toma en consideración el enfoque TRI en lugar de tener en cuenta el enfoque PRI. Una cosa buena del TRI para los inversores de fondos mutuos es que el dinero invertido ya no estará bloqueado detrás de índices de referencia inexactos.
Conclusión
El índice de rendimiento total es un punto de referencia muy útil cuando queremos averiguar el rendimiento real generado para los componentes de una acción o un fondo mutuo. Es una medida muy útil porque en realidad establece lo que el inversor está recuperando o obteniendo a cambio de la inversión realizada. Básicamente es el componente de la rentabilidad de un índice, los dividendos pagados y también los dividendos que se reinvierten en el índice.
En todos los principales mercados desarrollados, todos los fondos mutuos en estos días se comparan con el índice de rendimiento total que anteriormente se comparaba con el índice de rendimiento de precios. Incluso en los casos de renta variable, cuando se trata de la opción de crecimiento del fondo, es obligatorio considerar el dividendo que generó pero no distribuyó de sus empresas subyacentes. Por lo tanto, el TRI adquiere un panorama más amplio cuando se calcula el rendimiento real del fondo de capital.
