Fórmula del modelo de crecimiento de Gordon
La fórmula del modelo de crecimiento de Gordon se utiliza para encontrar el valor intrínseco de la empresa descontando los futuros pagos de dividendos de la empresa.
Hay dos fórmulas de modelo de crecimiento de crecimiento
Veremos ambas fórmulas una por una
# 1 - Fórmula del modelo de crecimiento de Gordon con crecimiento constante en dividendos futuros
La fórmula del modelo de crecimiento de Gordon que con la tasa de crecimiento constante en los dividendos futuros es la siguiente.
Primero echemos un vistazo a la fórmula:
Aquí,
- P 0 = Precio de las acciones;
- Div 1 = Dividendos estimados para el próximo período;
- r = Tasa de rendimiento requerida;
- g = Tasa de crecimiento
Explicación
En la fórmula anterior, tenemos dos componentes diferentes.
El primer componente de la fórmula son los dividendos estimados para el próximo período. Para conocer los dividendos estimados, debe mirar los datos históricos y averiguar la tasa de crecimiento pasada. También puede recibir ayuda de los analistas financieros y las proyecciones que hacen. Los dividendos estimados no serán precisos, pero la idea es predecir algo más cercano a los dividendos futuros reales.
El segundo componente tiene dos partes: la tasa de crecimiento y la tasa de rendimiento requerida.
Para averiguar la tasa de crecimiento, necesitamos usar la siguiente fórmula:
Como ya sabe, si dividimos las ganancias retenidas por los ingresos netos, obtendríamos el índice de retención o, de lo contrario, también podemos usar (1 - Índice de pago de dividendos) para averiguar el índice de retención.
Y el ROE es el rendimiento del capital (utilidad neta / capital contable)
Para averiguar la tasa de rendimiento requerida, podemos utilizar la siguiente fórmula:
En otros términos, podemos encontrar requerir la tasa de rendimiento simplemente agregando un rendimiento por dividendo y la tasa de crecimiento.
Uso del modelo de crecimiento de Gordon de tasa constante
Al usar esta fórmula, podremos comprender el precio actual de las acciones de una empresa. Si miramos ambos componentes en la fórmula, veremos que estamos usando un método de valor presente similar para averiguar el precio de las acciones.
Primero, estamos calculando los dividendos estimados. Luego, lo dividimos por la diferencia entre la tasa de rendimiento requerida y la tasa de crecimiento. Eso significa que la tasa de descuento en este sentido es la diferencia entre la tasa de rendimiento requerida y la tasa de crecimiento. Al dividir lo mismo, podemos encontrar fácilmente el valor actual del precio de las acciones.
Ejemplo de cálculo del modelo de crecimiento de Gordon con crecimiento constante
Puede descargar esta plantilla de Excel de tasa de crecimiento cero de Gordon aquí - Plantilla de tasa de crecimiento cero de Gordon Excel
Hi-Fi Company tiene la siguiente información:
- Dividendos estimados para el próximo período - $ 40,000
- La tasa de rendimiento requerida - 8%
- Tasa de crecimiento - 4%
Descubra el precio de las acciones de Hi-Fi Company.
En el ejemplo anterior, conocemos los dividendos estimados, la tasa de crecimiento y también la tasa de rendimiento requerida.
Al usar la fórmula de stock - PV con crecimiento constante, obtenemos -
- P 0 = Div 1 / (r - g)
- O, P 0 = $ 40 000 / (8% - 4%)
- O, P 0 = $ 40 000/4%
- O, P 0 = $ 40 000 * 100/4 = $ 10, 00 000.
Simplemente usando la fórmula anterior, podremos averiguar el precio actual de las acciones. Puede ser una gran herramienta para los inversores y la gestión de cualquier empresa. Una cosa que debemos notar aquí es que el precio de las acciones es el precio total de las acciones, ya que asumimos los dividendos estimados para todos los accionistas. Simplemente teniendo en cuenta el número de acciones, podríamos averiguar el precio de las acciones por acción.
Calculadora del modelo de crecimiento de Gordon
Puede utilizar las siguientes acciones - PV con la calculadora de crecimiento constante.
| Div 1 | |
| r | |
| gramo | |
| P O = | |
| P O = |
| |||||||||
|
Fórmula del modelo de crecimiento de Gordon en Excel (con plantilla de Excel)
Hagamos ahora el mismo ejemplo anterior en Excel. Esto es muy simple. Debe proporcionar las tres entradas de dividendos, tasa de rendimiento y tasa de crecimiento.
Puede averiguar fácilmente el precio de las acciones de la empresa en la plantilla proporcionada.
Puede descargar esta plantilla de fórmula de modelo de crecimiento de Gordon aquí: plantilla de Excel de fórmula de modelo de crecimiento de Gordon con crecimiento constante
# 2 - Fórmula de crecimiento de Gordon con crecimiento cero en dividendos futuros
La única diferencia en esta fórmula es el "factor de crecimiento".
Aquí está la fórmula:
Aquí, P = Precio de la acción; r = tasa de rendimiento requerida
Explicación
Esta fórmula se basa en el modelo de descuento de dividendos.
Por lo tanto, colocamos los dividendos estimados en el numerador y la tasa de rendimiento requerida en el denominador.
Como estamos calculando con crecimiento cero, omitiremos el factor de crecimiento. Y como resultado, la tasa de rendimiento requerida sería la tasa de descuento. Por ejemplo, si asumimos que una empresa pagaría $ 100 como dividendo en el próximo período y la tasa de rendimiento requerida es del 10%, entonces el precio de las acciones sería de $ 1000.
Una cosa que debemos tener en cuenta al calcular la fórmula es el período que usamos para el cálculo. El período de los dividendos debe ser similar al período de la tasa de rendimiento requerida.
Por lo tanto, si considera los dividendos anuales, también debe tomar la tasa de rendimiento anual requerida para mantener la integridad en el cálculo. Para calcular la tasa de rendimiento requerida, consideraremos el rendimiento de los dividendos (r = Dividendos / Precio). Y eso podemos averiguarlo utilizando los datos históricos. La tasa de rendimiento requerida es la tasa mínima que aceptarían los inversores.
Uso de la fórmula del modelo de crecimiento de Gordon (crecimiento cero)
En esta fórmula, se estiman los dividendos para el próximo período. Y la tasa de descuento es la tasa de rendimiento requerida, es decir, la tasa de rendimiento que aceptan los inversores. Existen varios métodos mediante los cuales los inversores y los analistas financieros pueden averiguar el valor actual de las acciones, pero esta fórmula es la más fundamental de todas.
Por tanto, antes de invertir en la empresa, todo inversor debería utilizar esta fórmula para conocer el valor actual de las acciones.
Ejemplo de cálculo del modelo de crecimiento de Gordon (crecimiento cero)
Tomemos un ejemplo para ilustrar la fórmula del modelo de crecimiento de Gordon con tasa de crecimiento cero
Big Brothers Inc. tiene la siguiente información para cada inversor:
- Los dividendos estimados para el próximo período - $ 50,000
- La tasa de rendimiento requerida - 10%
Descubra el precio de la acción.
Al usar Stock - PV con fórmula de crecimiento cero, obtenemos -
- P = dividendo / r
- O, P = $ 50 000/10% = $ 500 000.
- El precio de las acciones sería de $ 500.000.
Una cosa que debe notar aquí es que $ 500,000 es el precio total de mercado de las acciones. Y dependiendo del número de acciones en circulación, encontraríamos el precio por acción.
En este caso, digamos que las acciones en circulación son 50.000.
Eso significa que el precio de las acciones sería = ($ 500,000 / 50,000) = $ 10 por acción.
Calculadora de crecimiento cero de Gordon
Puede utilizar la siguiente calculadora de tasa de crecimiento cero de Gordon
| Primer valor | |
| Segundo valor | |
| Fórmula = | |
| Fórmula = |
|
|
Fórmula de crecimiento cero de Gordon en Excel (con plantilla de Excel)
Hagamos ahora el mismo ejemplo anterior en Excel. Esto es muy simple. Debe proporcionar las dos entradas de dividendo y tasa de rendimiento.
Puede averiguar fácilmente el precio de las acciones en la plantilla proporcionada.
