¿Qué son las presentaciones ante la SEC por empresa?
Los archivos SEC son documentos formales presentados a la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos y contienen información financiera de la empresa o cualquier otra información material sobre las actividades que se llevaron a cabo o que se realizarán en un futuro próximo. Estas presentaciones incluyen declaraciones de registro, informes periódicos formales y otros formularios.
¿Por qué son importantes las presentaciones ante la SEC?
- Es imperativo entender que la SEC es un organismo regulador que se crea en beneficio del inversor.
- Recopila todos los documentos que detallan la salud financiera y operativa de las empresas que tienen acciones propiedad del público y cotizadas por él.
- La SEC verifica la calidad de la información proporcionada y tiene el derecho de sondear a las empresas en caso de que cierta información no se proporcione claramente. Los inversores utilizan estas presentaciones para realizar una evaluación del desempeño de la empresa.
- Esta es la razón principal por la que la información reportada se vuelve muy importante. En la siguiente sección, discutiremos diferentes tipos de presentaciones.
Tipos de presentaciones ante la SEC de la empresa
Existen diferentes tipos de presentaciones. Aquí se han analizado algunos de los más importantes.
- Declaraciones de registro
- Formulario 10K
- Informes del 10T
- Informes 8K
- Horario 13D
- Declaraciones de poder
- Forma 3, 4 y 5
# 1 - Declaraciones de registro
Estas declaraciones son principalmente de dos tipos:
# 1 - Registros de "oferta" presentados bajo la Ley de Valores de 1933 :
Esta declaración se utiliza para registrar valores antes de que se ofrezcan a una audiencia más amplia, como los inversores. Tiene dos partes, una de las cuales es un prospecto preliminar y la segunda contiene cierta información que no es necesario presentar con un prospecto. Las declaraciones varían en propósito y contenido dependiendo del tipo de organización que está emitiendo acciones. En caso de que una corporación inicie una declaración de "oferta", la SEC la evalúa. Si la SEC requiere algún cambio en el documento, se informa a la corporación. Publique que el documento se pone a disposición de los inversores para que se pueda iniciar la venta del valor.
La página principal contiene el nombre de la empresa junto con Key Management como el CEO, COO y CFO
Además, en la página principal, encontrará detalles de la oferta pública inicial o la cantidad que la empresa está buscando recaudar. En este caso, Box quería recaudar 250 millones de dólares.
Otro aspecto importante de la presentación S1 es que brindan detalles de cómo se utilizarán los ingresos. Esto es muy importante para el inversor. Como puede ver arriba, Box planea utilizar los ingresos para fines corporativos, incluido el capital de trabajo, los gastos operativos y los gastos de capital.
Hay mucha otra información importante en la presentación S1 como la discusión sobre la dilución total, la discusión de la administración y el análisis de las condiciones financieras y los resultados, la descripción de las acciones y el capital social, y si las acciones son elegibles para ventas futuras.
De hecho, creo que todas las secciones son muy importantes. En una sección, debe leer varias veces los “Factores de riesgo”, ya que brindan muchos detalles sobre el negocio y sus incertidumbres asociadas con el negocio.
Si desea aprender cómo analizar la presentación de registro S1 en detalle, eche un vistazo a estas dos publicaciones:
- Análisis de caja IPO
- Análisis de IPO de Alibaba
# 2 - Registros de "negociación" presentados bajo la Ley de Bolsa de Valores de 1934 :
Estas declaraciones se archivan para permitir la negociación entre inversores en una bolsa de valores o en el mercado extrabursátil (OTC).
# 2 - Informe 10K
El informe 10-K es una presentación anual que una empresa debe presentar dentro de los 90 días posteriores al final de su año fiscal. Proporciona a los inversores y partes interesadas un análisis completo de la empresa. Las divulgaciones en 10-K se realizan en 14 elementos de informe diferentes en cuatro partes diferentes. Cada una de las partes y los elementos posteriores se detallan a continuación.
Parte I
Ítem 1 : Esta es la sección comercial de la empresa, donde se brindan detalles como los principales productos y servicios ofrecidos, mercados, método de distribución, factores competitivos, disponibilidad de materias primas, impacto del cumplimiento, franquicias, patentes, licencias, etc.
Ítem 2: Esta es la sección de propiedades de la empresa, donde se proporcionan detalles como la ubicación de una planta de fabricación principal y otras propiedades importantes.
Ítem 3: Esta es la sección de procedimientos legales de la empresa, brinda una breve descripción de los procedimientos legales materiales que se encuentran pendientes.
Ítem 4: Esta es la sección que revela lo que todos los asuntos fueron a votación de los tenedores de valores . Proporciona toda la información relacionada con la junta de accionistas.
Parte II
Ítem 5: Esta sección incluye detalles sobre el mercado principal en el que se negocian los valores . Contiene detalles sobre el precio de las acciones y los dividendos pagados.
Ítem 6: Esta sección contiene información relacionada con los datos financieros seleccionados de cinco años . Contiene detalles relacionados con ventas netas, ingresos operativos, ingresos o pérdidas, etc.
Ítem 7: Esta es la sección de análisis y discusión gerencial de la empresa. Aquí la empresa indica información relacionada con liquidez, recursos de capital, tendencias favorables y desfavorables del mercado, etc. Esta sección le ayuda a identificar las respuestas al análisis financiero.
Ítem 8: Esta es la sección de estados financieros y datos complementarios de la empresa. En esta sección, la compañía informa dos años de balances generales auditados y tres años de estados de ingresos y flujos de efectivo auditados.
Ítem 9: Esta sección está relacionada con los contables y cualquier tipo de cambios en los mismos . También destaca los desacuerdos, si los hay.
Parte III
Ítem 10 : Esta sección contiene información relacionada con Directores y Funcionarios Ejecutivos . Proporciona detalles como el nombre, la duración del mandato y los antecedentes de los directores y ejecutivos.
Ítem 11 : Esta sección contiene información relacionada con la remuneración de Consejeros y funcionarios.
Ítem 12: Esta sección contiene información relacionada con la propiedad de seguridad de ciertos propietarios beneficiarios y la administración . Esto ayuda a los inversores a evaluar el patrón de propiedad de la empresa, que es uno de los criterios importantes al tomar una decisión de inversión.
Ítem 13: Esta sección contiene información relacionada con ciertas relaciones y transacciones relacionadas que la empresa realiza.
Parte IV
Ítem 14: Esta sección contiene información relacionada con Anexos, Programas de estados financieros .
10-K es una de las presentaciones más importantes para una empresa y todas las partes interesadas lo esperan. Algunas de las secciones más importantes que los analistas siguen con gran detalle son una descripción general del negocio, discusión y análisis de la administración, estados financieros, procedimientos legales, etc. Para un inversionista, es muy importante comprender que estos estados financieros actúan como una interfaz para conocer más sobre la empresa. Si la empresa está calificada como pequeña empresa, entonces la empresa debe presentar 10-KSB.
# 3 - Informes del 10T
El informe 10-Q es una presentación trimestral que una empresa debe presentar dentro de los 45 días posteriores al final de su período de informe trimestral. Una de las principales diferencias con el 10-K es el hecho de que aquí los estados financieros no están auditados y la información proporcionada es menos detallada. Esto proporciona al inversor una visión continua de la entidad. Las divulgaciones en 10-Q se realizan en 8 elementos de informe diferentes en dos partes diferentes. Cada una de las partes y los elementos posteriores se detallan a continuación.
Parte I
Ítem 1 : Esta sección contiene información relacionada con los estados financieros trimestrales.
Ítem 2 : Esta es la sección de análisis y discusión gerencial de la empresa. Incluye una discusión sobre el desempeño operativo durante el trimestre en comparación con el desempeño en los trimestres anteriores.
Parte II
Ítem 3 : Esta es la sección de procedimientos legales de la empresa, brinda una breve descripción de los procedimientos legales materiales que están pendientes.
Ítem 4 : Este es el Cambio de Valores de la empresa. Informa cualquier cambio material en los derechos de los titulares en diferentes clases de valores registrados.
Ítem 5 : Esta sección contiene información relacionada con el incumplimiento de valores senior . Desde la perspectiva crediticia, esta es una de las secciones más importantes, ya que destaca todos los casos de incumplimiento material.
Ítem 6 : Esta es la sección que revela todos los asuntos que fueron sometidos a votación de los tenedores de valores . Proporciona toda la información relacionada con la junta de accionistas.
Ítem 7 : Esta es la sección que revela otros eventos de importancia material. Contiene toda la información que es materialmente importante pero no encuentra ningún otro encabezado para informar.
Ítem 8 : Esta sección contiene información relacionada con exhibiciones y cambios corporativos que ocurrieron y se informan durante el trimestre.
Es muy importante tener en cuenta que en el continuo del negocio, pueden ocurrir muchos cambios durante el trimestre. Esta es la razón por la que 10-Q es una de las presentaciones importantes que las empresas presentan ante la SEC. Si la empresa está calificada como pequeña, entonces la empresa debe presentar 10-QSB.
# 4 - Informe 8K
La presentación 8-K se utiliza para informar regularmente a los inversores sobre los acontecimientos en el negocio. La mayoría de los desarrollos que ocurren en el negocio generalmente se atribuyen en 10K o 10Q. Sin embargo, en caso de que algunos de los desarrollos no lleguen a esos registros a tiempo, se publicarán mediante 8-K. Es importante tener en cuenta que comprenda que este lanzamiento no está programado y puede ocurrir en cualquier momento durante el curso del negocio. Algunos de los eventos que pueden llevar a la presentación de 8-K son:
- Información de quiebra
- Deterioro material realizado por la empresa
- Finalización de fusión o adquisición
- Disposición de varios activos de la empresa
- Salidas o nombramientos de ejecutivos en la empresa
- Cambio en el año fiscal
- Cambios en el control o registrante de la empresa
Tenga en cuenta que la lista es solo indicativa y no exhaustiva, cualquier información que sea materialmente importante para el inversor debe publicarse en forma de 8-K.
# 5 - Horario 13D
Esta presentación es como una declaración de adquisición que destaca los detalles del evento. Esta presentación debe ser presentada por los propietarios de acciones que tengan más del 5% de acciones dentro de los 10 días posteriores al evento de adquisición. Las divulgaciones en el Anexo 13D se realizan bajo 7 elementos de informe diferentes. Cada uno de los elementos se detalla a continuación:
- Ítem 1 : Seguridad y detalles del emisor
- Ítem 2 : Antecedentes e identidad de la persona que presenta esta declaración. Ayuda a identificar al propietario del capital social
- Ítem 3 : Detalles de consideración como la fuente y el número de fondos involucrados en la transacción
- Elemento 4 : este elemento detalla el propósito real de la transacción
- Ítem 5 : Este ítem detalla los intereses en valores del emisor.
- Ítem 6 : Detalla los contratos y acuerdos, si los hay, involucrados en la transacción.
- Ítem 7 : Esta es la sección de exhibición que generalmente incluye el acuerdo de adquisición, acuerdos de financiamiento y detalles del contrato.
# 6 - Declaración de proxy
La declaración de poder es una notificación oficial a la clase designada de accionistas que indica todos los asuntos que se votarán por los accionistas. Esto debe presentarse antes de la solicitud del voto de los accionistas para cualquier asunto que vaya desde la elección de directores hasta la aprobación de diferentes tipos de acciones corporativas.
fuente:
# 7 - Forma 3, 4 y 5
En estas formas, los inversores tienden a estar atentos a cómo se llevan a cabo la propiedad y las compras de acciones dentro de los ejecutivos de la empresa. Cada una de estas formas tiene una función específica que se analiza a continuación.
Forma 3
Es la presentación inicial la que indica todos los montos de propiedad.
Forma 4 :
Este formulario se utiliza para identificar cambios en la estructura de propiedad de la empresa. El formulario 4 debe presentarse antes del día 10 del mes siguiente a la transacción.
Forma 5 :
El Formulario 5 es un resumen anual del Formulario 4 e incluye toda la información que ha sido revelada por la empresa utilizando el Formulario 4. Ayuda a los inversores a obtener en una instantánea un indicador de cuál ha sido la tendencia en la propiedad durante un año en particular.
Conclusión
Hemos analizado todas las presentaciones importantes que presenta una empresa ante la SEC. Sin embargo, advirtamos a los inversores que la lista es muy representativa pero no exhaustiva.
- Hay algunas presentaciones que se presentan en casos especiales y son importantes para un evento en particular. Si un inversor tiene la intención de comprender la información de la empresa, implica dar un paso más y aprender el arte de leer entre líneas. T
- Aquí hay casos en los que algunas de las principales señales de alerta forman parte de las notas al pie de las presentaciones.
- Las presentaciones ante la SEC son un mecanismo regulador para mantener la simetría de la información entre las partes interesadas y la comunidad inversora en general.
- Estas presentaciones ayudan a los inversores a tomar decisiones informadas cuando pretenden comprar o vender valores. Estas presentaciones proporcionan una gran cantidad de información sobre la empresa.
- Puede ayudar a los inversores a conocer la industria en la que opera la empresa, las estrategias adoptadas por la empresa en el mercado y cuál ha sido el logro financiero de la empresa.
- Todo este conjunto de información en conjunto tiene la intención de proporcionar al público en general información que es muy crítica al tomar una decisión de inversión.
La lista exhaustiva de todos los formularios de la SEC se puede encontrar aquí. ¡Continúe, lea, aprenda sobre las empresas y analice los estados financieros como un profesional!
