¿Qué son los Baby Bonds?
Los Baby Bonds se definen como instrumentos de deuda emitidos en la pequeña denominación (generalmente valor nominal de $ 25 contra el valor nominal normal de $ 1000 de los bonos) y en su mayoría no garantizados y negociables en bolsas. Estos valores de renta fija atraen la imaginación de los inversores minoristas que no pudieron invertir mucho en bonos de mayor denominación. Los bonos para bebés son emitidos por una amplia gama de emisores, incluidos corporativos, gobiernos estatales, municipios, etc. para financiar proyectos con largos períodos de gestación y grandes requisitos de inversión de capital.
Los Baby Bonds normalmente se emiten como bonos de cupón cero, lo que significa que se emiten con un descuento sobre su valor nominal y, por lo general, las empresas con tamaños de emisión pequeños presentan tales emisiones para garantizar suficiente liquidez debido al pequeño tamaño de los billetes de estos bonos.
En resumen, los Baby Bonds son ofertas de bonos sin garantía que permiten a los pequeños inversores minoristas invertir una pequeña suma de dinero y obtener los beneficios de invertir en bonos sin la necesidad de invertir grandes sumas de dinero que normalmente se requieren para los bonos normales.
Ejemplo de cómo funcionan los Baby Bonds
Entendamos Baby Bonds con la ayuda de algunos ejemplos hipotéticos:
Jason está interesado en diversificar su cartera invirtiendo una parte de sus inversiones en bonos, sin embargo, quiere mantener su inversión limitada hasta $ 1000. Tiene dos opciones:
- Opción 1: Invierta en un bono único por valor nominal de $ 1000.
- Opción 2: Invertir en bonos de bebé de una empresa de servicios públicos que ofrece bonos de bebé en pequeña denominación de $ 50 y ofrece un alto rendimiento e invertir en el bono municipal de valor nominal $ 500 con lo que también se obtienen beneficios de diversificación.
Así, Baby Bonds ofrece a Jason disfrutar de la diversificación, alto rendimiento incluso con menos inversión. Sin embargo, es pertinente señalar que estos beneficios conllevan un riesgo adicional en forma de naturaleza no garantizada, menos liquidez en comparación con los bonos tradicionales que vienen junto con Baby Bonds.
Baby Bonds en los EE. UU.
Estos bonos tienen su origen en Estados Unidos. Los primeros Baby Bonds comenzaron en los EE. UU. En 1935 cuando el entonces presidente, Franklin D. Roosevelt creó el Programa Baby Bond para fomentar el hábito de ahorrar entre la población estadounidense y canalizar esos ahorros para financiar programas gubernamentales de desarrollo que son de largo plazo. . Sin embargo ahora son emitidos por Municipalidades, Corporaciones para financiar sus proyectos a largo plazo. Estos Bonos están exentos de impuestos en el Reino Unido.
Recientemente, recibió mucha atención cuando el candidato presidencial demócrata para las elecciones presidenciales del próximo año en los EE. UU., Cory Booker, presentó la propuesta de Baby Bond según la cual el gobierno proporcionaría a cada niño nacido en los EE. UU. Una contribución inicial de $ 1000 y una contribución adicional de $ 2000 el año siguiente. año hasta que el niño alcance la edad adulta según los ingresos familiares y según las estimaciones debido a esta contribución del Fondo para bebés, los niños que pertenecen a las familias más ricas recibirán una contribución por una suma de $ 1700, mientras que los que pertenecen a las familias más pobres pueden ganar hasta $ 46000, que pueden ser utilizado para sus estudios superiores y necesidades de jubilación.
Ventajas de Baby Bonds
- Se cotizan en bolsas de valores lo que proporciona liquidez y eficiencia en la compra y venta de dichos bonos.
- En su mayoría, son eficientes en términos de impuestos y ofrecen un rendimiento más alto en comparación con los bonos normales debido a la función de amortización incorporada.
- Los tenedores de bonos de bebé tienen preferencia sobre los activos de la empresa que los accionistas de capital en el improbable caso de liquidación del negocio.
Desventajas de Baby Bonds
Al igual que los bonos para bebés de un instrumento financiero, también tienen muchas desventajas, algunas de ellas se enumeran a continuación:
- La mayoría de los bonos de bebé son emitidos por empresas con una característica exigible, lo que significa que la empresa emisora puede recuperar estos bonos después de un período determinado, lo que puede llevar a que los inversores de estos bonos pierdan las tasas de interés y los haga susceptibles al riesgo de reinversión. en bonos de menor rendimiento.
- Debido al pequeño tamaño de emisión de estos bonos, resulta realmente difícil vender dichos bonos en una recesión del mercado debido a la limitada liquidez que surge debido al pequeño tamaño de la emisión. El diferencial Bid-Ask puede ser alto en el caso de los bonos para bebés y la recesión económica lo agrava aún más y los hace ilíquidos.
- Estos bonos son en gran parte no garantizados y, como tales, conllevan una mayor cantidad de riesgo de incumplimiento con garantía limitada o nula para la recuperación, ya que los acreedores garantizados tienen el primer derecho sobre los activos de la empresa en caso de incumplimiento.
- El costo de administración, incluido el costo de redención, es mayor en el caso de Baby Bonds debido al mayor número de certificados de bonos debido al pequeño valor nominal.
- Estos bonos suelen ser emitidos por aquellos Emisores que no pueden atraer grandes inversores institucionales debido a la falta de acceso o al tamaño de la emisión.
Puntos importantes
- Estos bonos se emiten normalmente con un valor nominal de $ 25 a $ 500, sin embargo, en su mayoría en la denominación de $ 25.
- El vencimiento de este bono varía desde un mínimo de 5 años y puede extenderse hasta 84 años (según los bonos de bebé listados disponibles en el mercado).
- Estos bonos son en su mayoría rescatables a opción del emisor que, en cualquier caso, no será inferior a cinco años desde la fecha de emisión.
- Los bonos para bebés siempre no están garantizados y ofrecen un alto rendimiento en comparación con los bonos normales debido al riesgo adicional y la característica exigible que es ventajosa para el Emisor.
Conclusión
Los Baby Bonds son deuda negociada en bolsa que permite a los pequeños inversores cosechar los beneficios de invertir en instrumentos de bonos con un valor nominal tan bajo como $ 25 y también permiten a las empresas con un tamaño de emisión pequeño hacer flotar fácilmente la emisión de bonos y al mismo tiempo asegurar suficiente liquidez. . Baby Bonds, al igual que cualquier otro instrumento financiero, tiene sus pros y sus contras, un inversor debe tener en cuenta estos puntos antes de realizar sus inversiones.
