Valores convertibles

¿Qué son los valores convertibles?

Los valores convertibles son valores o inversiones (acciones preferentes o bonos convertibles) que podrían convertirse muy fácilmente en una forma diferente, como acciones de las acciones ordinarias de una entidad, y estos son generalmente emitidos por entidades con el fin de recaudar dinero y, en la mayoría de los casos, la entidad tiene todos los derechos para determinar cuándo tiene lugar realmente la conversión.

Tipos y componentes de valores convertibles

Los diferentes tipos de valores convertibles

# 1 - Bonos convertibles

Los bonos convertibles son aquellos que se convierten en un número fijo de acciones de la empresa emisora ​​generalmente en el momento de su vencimiento. Por tanto, estos bonos tienen características tanto de capital como de deuda.

# 2 - Acciones preferidas convertibles

Las acciones preferentes son aquellos tipos de acciones ordinarias que tienen preferencia sobre los accionistas de capital y las acciones preferentes convertibles son aquellas a las que se les paga un dividendo a un precio fijo o un porcentaje y que obtienen preferencia sobre las acciones ordinarias en el momento de la liquidación. Son de naturaleza convertible en el sentido de que las acciones preferentes se pueden convertir en acciones ordinarias de capital según los términos y el acuerdo y la naturaleza del instrumento emitido por la empresa.

Cálculo de valores convertibles con ejemplos

Veamos algunos ejemplos simples a avanzados de seguridad convertible para comprenderlo mejor.

Ejemplo 1

La empresa XYZ se dedica a la industria de servicios y tiene un bono de valor nominal de $ 1,000 que se puede convertir en acciones ordinarias. Tiene una tasa de cupón del 5% que se paga anualmente. El prospecto de los bonos especifica una tasa de conversión de 30. ¿Cuántas acciones obtendrá un accionista si ha invertido $ 1,000 en la empresa?

Solución:

La tasa de conversión se da en el problema, que es 30, lo que significa que el inversor obtendrá un valor del 30% en acciones en proporción a su participación en los bonos.

Entonces el problema se puede resolver con los siguientes pasos:

Valor de las acciones ordinarias que obtendrá el inversor = $ 1,000 / 30 = $ 33.34

Ejemplo 2

La empresa Dilip Buildcon se dedica a la industria de la construcción y tiene una presencia creciente en los mercados de Oriente Medio y Norte de África. La compañía tiene un bono de valor nominal de $ 3,000 que es convertible en acciones ordinarias. Tiene una tasa de cupón del 5% que se paga anualmente. El prospecto de los bonos especifica un índice de conversión de 50. ¿Cuántas acciones obtendrá un accionista si ha invertido $ 3,000 en la empresa?

Solución:

La tasa de conversión se da en el problema, que es 30, lo que significa que el inversor obtendrá un 50% de acciones en proporción a su participación en los bonos.

Entonces el problema se puede resolver con los siguientes pasos:

Valor de las acciones ordinarias que obtendrá el inversor = $ 3,000 / 50 = $ 1,500

Ventajas

  • Da una ventaja al inversor que convierte el riesgo del valor de un instrumento en otro. Por ejemplo, si el inversor tiene un bono y es convertible en valores de renta variable, el inversor está en una mejor posición para obtener un rendimiento de sus inversiones.
  • También ofrece opciones flexibles para pagos de intereses más bajos en caso de que sea convertible en acciones ordinarias y tenga un plazo de vencimiento menor.
  • Las ventajas fiscales también existen en el caso de los valores convertibles.

Desventajas

  • Una desventaja es que la financiación con valores convertibles corre el riesgo de diluir no solo las EPS de las acciones ordinarias de la empresa, sino también el control de la empresa. Por lo tanto, el banquero de inversión que dirige la emisión se enfrenta a dificultades para recaudar dinero de los bancos para la empresa.
  • La conversión de valores en acciones ordinarias también conlleva el riesgo de los derechos de voto, ya que conduce a una dilución de los derechos de voto entre un grupo más grande de accionistas, lo que a su vez da como resultado la desproporción de los fundadores de la empresa.

Conclusión

Los valores convertibles son instrumentos financieros que se pueden convertir en diferentes valores que tienen una naturaleza o funcionamiento o condiciones de reembolso diferentes. Básicamente, toma la forma de un tipo diferente de garantía una vez finalizado el plazo de conversión. El plazo y la obligación de ambas partes, es decir, el accionista y la empresa, se modifican después de que el valor se convierte en un instrumento financiero diferente.

Existen pros y contras en el uso de valores convertibles para la financiación; los inversores deben considerar lo que significa la emisión desde un punto de vista corporativo antes de comprar, también deben considerar la situación financiera de la empresa antes de optar por una suscripción de un valor convertible. Los inversores deben revisar detenidamente el prospecto de los bonos antes de invertir.