Riesgo país

¿Qué es el riesgo país?

El riesgo país es un riesgo que denota la probabilidad de que un gobierno extranjero (país) incumpla sus obligaciones financieras como resultado de una desaceleración económica o disturbios políticos. Incluso un pequeño rumor o revelación puede hacer que un país sea menos atractivo para los inversores que desean depositar sus ingresos ganados con esfuerzo en un lugar confiable y con menos probabilidades de incurrir en incumplimiento.

Ejemplo de análisis de riesgo país

Supongamos dos países : Estados Unidos y Argelia . Suponiendo que ambos tienen algunos proyectos muy prometedores para los que pretenden emitir bonos para obtener financiación. ¿Qué bonos son seguros y cuáles tienen más probabilidades de incumplir? Aquí viene la parte de evaluación, donde un inversionista tiene que analizar varios factores que atribuyen a la estabilidad del país, como su situación política, tasas de inflación, salud económica, sistemas tributarios y muchos otros cientos de factores.

Tras una evaluación cuidadosa, los inversores podrían encontrar que Estados Unidos es una opción de inversión mucho mejor que Argelia debido a su sólida estructura política, demografía, sistema fiscal, avance tecnológico y bienestar económico. Por tanto, se puede decir que Argelia tiene un riesgo país mucho mayor que Estados Unidos. De hecho, Estados Unidos tiene el riesgo país más bajo del mundo.

Tipos de riesgo país

Esto se puede clasificar en los siguientes tipos de riesgos país:

# 1 - Riesgo soberano

Esto se refiere a la probabilidad de que un banco central establezca reglas que podrían afectar negativamente el valor de las tenencias de los inversores. También incluye la posibilidad de que un gobierno extranjero incumpla su deuda soberana.

# 2 - Riesgo económico

Esto se refiere a la posibilidad de que un país incumpla sus obligaciones de deuda en un sentido más amplio. Este suele ser un factor de la salud económica de un país. El riesgo soberano es un tipo de riesgo económico.

# 3 - Riesgo político

Este tipo de riesgo se asocia principalmente a las pérdidas derivadas de las situaciones políticas de un país. Incluso el comentario de un político podría no asentarse bien en la comunidad internacional, contribuyendo así al riesgo país.

Medición y análisis del riesgo país

Medir y analizar el riesgo país no es una tarea sencilla. Los inversores pueden adoptar diversas formas de evaluación. En la mayoría de los casos, una combinación de diferentes medidas de riesgo, como la relación deuda / PIB, coeficientes beta y calificaciones de países, puede resultar muy útil. La OCDE (Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos) ha esbozado dos formas de análisis:

# 1 - Análisis cuantitativo

Las medidas de riesgo como los coeficientes beta y las relaciones que denotan riesgo (por ejemplo, relación deuda / PIB) pueden clasificarse bajo métodos cuantitativos. El índice de inversión de capital de Morgan Stanley o el índice MSCI es el índice de referencia más utilizado para una gran cantidad de acciones, por lo que representa todo el mercado mundial bajo un mismo techo. El coeficiente beta del índice MSCI de un país se puede utilizar como medida del riesgo país. Un total de 23 países están representados a través de este índice.

# 2 - Análisis cualitativo

El análisis cualitativo se inclina más hacia los aspectos subjetivos de la medición. Esto no proporcionará a los inversores un número de riesgo, pero puede dar una idea muy clara sobre el entorno de riesgo de un país. Cualquier agitación política repentina o cambios en las estadísticas del mercado pueden hacer que la economía de un país sea inestable, aumentando así el riesgo país. Verificar las calificaciones soberanas y estar actualizado con los últimos cambios ayuda a los inversores en gran medida.

Ventajas

  1. Como se indicó anteriormente, la evaluación del riesgo país mantiene a los inversores advertidos y conscientes de qué esperar de una inversión en un país en particular.
  2. No solo a los inversores, sino que este análisis también ayuda a las empresas a formular estrategias adecuadas al entorno de un país en particular. Esta planificación estratégica les ayuda a tratar a los diferentes países de manera diferente.
  3. Incluye riesgos tanto económicos como políticos. La medición proporciona una idea tentativa de la salud económica y el entorno político de un país. Este enfoque bidireccional de la evaluación de riesgos también es muy beneficioso para los gobiernos, que pueden diseñar sus políticas exteriores en consecuencia.
  4. Muchas empresas y publicaciones utilizan su propia herramienta de análisis de riesgo país. Al utilizar esta herramienta, pueden idear diferentes métodos para asegurarse contra dicho riesgo.

Desventajas

  1. Esto depende de cientos de factores, lo que hace que su evaluación sea difícil y no tan precisa. El error de medición o el error de omisión es inevitable. Incluso los algoritmos más sofisticados no logran capturar todos los factores con precisión.
  2. La evaluación cualitativa se basa en gran medida en la disponibilidad e inclusión de información. Sin embargo, la información encontrada nunca es perfecta. Por lo tanto, no captura todo adecuadamente.

Limitaciones

Los modelos de riesgo país desarrollados hasta ahora no han podido contener adecuadamente el entorno económico y político en constante cambio de los países. También es un proceso tedioso determinar el tamaño exacto y la naturaleza de la exposición.

Manejo de la exposición

  1. Los inversores y las sociedades financieras deben diseñar un marco adecuado que incluya y separe las diferentes partes del riesgo país.
  2. También se rige por los recursos de un país y la ocupación principal en la que se basa la economía. La creación de equipos para monitorear de cerca estas áreas también será beneficiosa en la evaluación.
  3. La exposición al riesgo debe monitorearse y actualizarse continuamente para mantenerse al día.
  4. Usar calificaciones para evaluar la posición de un país en los mercados globales.

Conclusión

Con la creciente globalización y la expansión de los intercambios entre naciones, ha inquietado mucho a las organizaciones financieras, incluidos los bancos y otros inversores. Es un hecho conocido que hasta ahora no se ha hecho mucho para gestionar y contener adecuadamente la exposición al riesgo país ya que hasta que se desarrolló la crisis de 2007-08, muchos estaban en el olvido.

Además de evaluar y evitar países con riesgo excesivo, la diversificación y la cobertura también pueden ayudar a mitigar este riesgo hasta cierto punto. También se han desarrollado mapas de riesgo país para dar una idea justa del riesgo asociado con diferentes regiones geográficas. Pero la naturaleza del riesgo es tal que seguirá existiendo un grado variable de incertidumbre.