Financiamiento fuera de balance

¿Qué es el financiamiento fuera de balance?

El financiamiento fuera del balance general es la práctica de la compañía de excluir ciertos pasivos y, en algunos casos, activos para que no se reporten en el balance general con el fin de mantener bajos los índices, como los de deuda y capital, para facilitar el financiamiento a una tasa de interés más baja y evitar la violación de los convenios entre el prestamista y el prestatario.

Es un pasivo que no se registra directamente en el balance de la empresa. Las partidas fuera de balance tienen una importancia suficiente porque, incluso si no se registran en el balance financiero, siguen siendo responsabilidad de la empresa y deben incluirse en el análisis general de la situación financiera de la empresa.

¿Como funciona?

Suponga que ABC Manufacturers Ltd está llevando a cabo un plan de expansión y quiere comprar maquinaria para establecer la segunda unidad en otro estado. Sin embargo, no tiene un acuerdo de financiamiento para el mismo ya que su balance ya está fuertemente financiado. En tal caso, tiene dos opciones. Puede establecer una empresa conjunta con otros inversores o empresas para establecer una nueva unidad y obtener financiación nueva a nombre de la nueva entidad. Por otro lado, también puede firmar el contrato de arrendamiento a largo plazo con el fabricante de equipos para el arrendamiento de maquinaria y, en este caso, no debe preocuparse por obtener una nueva financiación. Los dos casos anteriores son ejemplos de financiación fuera de balance.

¿Cuál es el propósito de las partidas fuera de balance?

  1. Mantener un coeficiente de solvencia como el coeficiente de deuda a capital por debajo de un determinado nivel y obtener una financiación que la empresa no habría podido obtener de otro modo.
  2. Mejores ratios de solvencia aseguran mantener una buena calificación crediticia, lo que a la larga permite a la empresa acceder a financiación más barata.
  3. Hace que la financiación del balance parezca más reducida, lo que prima facie puede atraer inversores.

Características clave

  1. Tiene como resultado la reducción de los activos existentes o la exclusión de los activos que se van a crear del balance.
  2. Hay un cambio en la estructura de capital de la empresa.
  3. Tanto los activos como los pasivos están subestimados y dan una impresión más reducida de la financiación del balance.
  4. Implica el uso de instrumentos contables y financieros creativos para lograr una financiación fuera de balance.

Lista de elementos de financiamiento fuera del balance general

Los siguientes son algunos de los instrumentos comunes para las partidas fuera de balance.

# 1 - Arrendamiento

Es la forma más antigua de financiación fuera de balance. El arrendamiento de un activo permite a la empresa evitar mostrar la financiación del activo a partir de sus pasivos y el arrendamiento o alquiler se muestra directamente como gasto en el estado de pérdidas y ganancias.

  1. Para el arrendatario, es la fuente de financiación ya que el arrendador asume la financiación del activo.
  2. El método convencional para adquirir activos que requieren un desembolso de capital significativo;
  3. Facilita la actualización de la tecnología con los tiempos cambiantes.
  4. Solo los arrendamientos operativos califican como financiamiento fuera del balance, y los arrendamientos financieros deben capitalizarse en el balance de acuerdo con las últimas Normas de Contabilidad de la India.

# 2 - Vehículo de propósito especial (SPV)

Los vehículos de propósito especial o las compañías subsidiarias son una de las formas rutinarias de crear exposiciones financieras fuera del balance. Fue utilizado por Enron, que es conocido por una de las controversias de exposición de financiamiento fuera de balance de alto perfil.

  1. La empresa matriz crea SPV para iniciar un nuevo conjunto de actividades, pero quiere aislarse de los riesgos y responsabilidades de la nueva actividad.
  2. La empresa matriz no necesita mostrar los activos y pasivos de SPV en su balance.
  3. La SPV actúa como entidad independiente y adquiere sus líneas de crédito para el nuevo negocio.
  4. Si la empresa matriz es propietaria total de SPV, entonces, según las normas contables de la mayoría de los países, debe consolidar el balance de SPV en el suyo propio, lo que frustra el propósito de crear financiamiento fuera de balance. Por lo tanto, las empresas suelen crear SPV mediante la nueva empresa conjunta con alguna otra entidad.

# 3 - Contratar acuerdos de compra

Si una empresa no puede permitirse comprar activos directamente u obtener financiación para los mismos, puede celebrar un contrato de compra a plazos por un período determinado con los financistas. Un financiero comprará el activo para la empresa, que a su vez pagará una cantidad fija mensual hasta que se cumplan todos los términos del contrato. El arrendatario tiene la opción de poseer el activo al final del contrato de compra a plazos.

  1. En la contabilidad normal, el activo se refleja en el balance general del comprador y el arrendatario no necesita mostrarlo en su balance durante el período del contrato de compra a plazos.

# 4 - Factorización

Es un tipo de servicio crediticio que ofrecen los bancos y otras instituciones financieras a sus clientes existentes. Con el factoring, la financiación se obtiene vendiendo cuentas por cobrar a los bancos. Los bancos ofrecen efectivo inmediato a la empresa después de tomar parte de las cuentas por cobrar por ofrecer el servicio.

  1. A veces también se denomina flujo de efectivo acelerado.
  2. No existe responsabilidad directa de la empresa por factoring, pero sí hay una venta de algunos de sus activos.

Importancia para los inversores

Según las normas contables de casi todos los países importantes, es obligatorio hacer una divulgación completa de todas las partidas financieras fuera de balance de la empresa para ese año en particular. Los inversores deben tomar nota de estas divulgaciones para comprender completamente los riesgos asociados con dichas transacciones.