Grado de inversión

Definición de grado de inversión

El grado de inversión es una calificación de bonos, letras y pagarés de renta fija emitida por agencias de calificación crediticia como Standard and Poor's (S&P), Fitch y Moody's, lo que significa un bajo riesgo de incumplimiento. La calificación determina la solvencia de las empresas en función de su estructura y solidez financiera, datos pasados ​​y potencial de crecimiento. Las empresas con buenos niveles de deuda, pago de deuda, buen potencial de ingresos y crecimiento tendrán buenas calificaciones crediticias.

Los grados de inversión ayudan a los inversores en el proceso de toma de decisiones con respecto a los bonos en los que invertir. Las agencias de calificación crediticia determinan la solvencia crediticia en función de muchos factores, como ganancias, flujos de efectivo, tasa de pago de deuda, tasa de ganancia de precios, tasa de apalancamiento y otras tasas financieras.

Las calificaciones de los bonos no son fijas y siguen cambiando. Hay muchos factores por los cuales la calificación podría cambiar, por ejemplo, recesión económica, situación financiera, problemas específicos de la industria, reformas económicas, cambios globales, etc. Si la economía atraviesa un período de inactividad o las empresas atraviesan dificultades financieras, entonces las empresas tendrán problemas para cumplir con sus obligaciones financieras y, en tales casos, la calificación bajará. Las empresas con calificaciones bajas son más vulnerables debido a los cambios en la economía, la industria y las regulaciones.

Por otro lado, cuando la economía se está impulsando y hay amplias oportunidades de crecimiento y expansión, las empresas generarán buenos flujos de caja y reflejarán una sólida posición financiera y en tal caso, las calificaciones crediticias subirán ya que están en Posición para pagar deudas e intereses.

Calificaciones de grado de inversión

Las calificaciones se clasifican en orden de mejor a peor en diferentes patrones por diferentes agencias.

Por ejemplo, S&P usa letras mayúsculas en el orden de mejor calificación para los más pobres. Sigue el patrón de AAA, AA, A, BBB, BB, B hasta D. Los bonos que tienen alta calidad crediticia (AAA y AA) y calidad crediticia media (A y BBB) se conocen como grado de inversión. Los bonos que tienen una calificación de calidad crediticia baja (BB, B, CCC, etc.) se conocen como bonos basura o sin grado de inversión.

Los bonos basura suelen generar una tasa de interés más alta, pero tienen un alto riesgo de incumplimiento. Las diferentes agencias utilizan diferentes variaciones para las calificaciones crediticias.

De manera similar, Moody's utiliza una combinación de grado de inversión de letras mayúsculas y minúsculas.

Ejemplo de grado de inversión

Según la calificación de grado de inversión de S&P, los siguientes son algunos bonos calificados en los Estados Unidos

  • Kansas Dev Fin Auth (calificación AAA)
  • Hopkins Pub Schs (calificación A)
  • Willis North America Inc. (calificación BBB)
  • Michaels Stores Inc. (calificación B)

Según la calificación de grado de inversión de S&P, a continuación se muestran algunos bonos calificados en el Reino Unido.

  • Financiamiento hipotecario Towd Point 2018 - Auburn 12 PLC (calificación AA)
  • Lloyds Bank Corporate Markets PLC (calificación A)
  • FCE Bank PLC (calificación BBB)

Ventajas del grado de inversión

  1. Las calificaciones crediticias indican el riesgo asociado con los bonos, letras y pagarés. Es útil para los inversores decidir si es adecuado invertir según su rentabilidad y preferencia de riesgo.
  2. Los bonos con grado de inversión proporcionan bajos rendimientos pero también tienen un bajo riesgo de incumplimiento. Diversifican el riesgo en una cartera ya que no están correlacionados con la renta variable.
  3. Los bonos con grado de inversión ofrecen un bajo riesgo de incumplimiento, es decir, es menos probable que pierda su dinero.
  4. Los inversores pueden controlar el cambio en la calificación crediticia de los bonos. Por ejemplo, si hay una caída de BBB a BB, significa que los bonos se reclasifican al estado de bonos basura. Aunque la caída es solo de un nivel, el impacto es severo y los riesgos varían.
  5. Los inversores pueden vender un bono con buena calificación y obtener ganancias vendiendo a un precio más alto. De manera similar, en épocas bajas, pueden comprar bonos cuando el precio baja, por lo que anticipan un aumento de precio.

Desventajas del grado de inversión

  1. Es importante investigar sobre los bonos en los que está dispuesto a invertir. Durante las recesiones de 2007-08, se observó que se otorgaba una calificación crediticia falsa a las empresas que tenían un alto riesgo de incumplimiento. Rara vez ahora, pero es posible que las empresas proyecten flujos de caja y posición financiera falsos para obtener una buena calificación.
  2. La calificación no es un evento en tiempo real. El cambio en la calificación suele ocurrir después de la ocurrencia de un evento y, en ocasiones, las empresas pueden enfrentar eventos imprevistos por un corto tiempo que pueden afectar su solvencia durante un período prolongado.
  3. Las posibilidades de encontrar un inversor para comprar sus bonos pueden ser difíciles cuando tiene una gran necesidad de efectivo.

Conclusión

Los bonos con grado de inversión son ideales para inversores que son reacios al riesgo y buscan ingresos estables. También es adecuado para inversores que quieran diversificar su riesgo en la cartera. Estos bonos son bonos de baja tasa de interés, pero también presentan un bajo riesgo de incumplimiento. Los inversores deben variar algunas cosas antes de invertir. Deben variar en cuanto al tiempo que estén dispuestos a invertir en bonos y, en consecuencia, seleccionar la fecha de vencimiento de los bonos. Otros factores a considerar son las condiciones de los bonos, las condiciones de pago, el cálculo de la tasa de interés (fija o flotante), la situación financiera de las empresas, etc.