Significado de arrendamiento operativo
Un arrendamiento operativo es un tipo de arrendamiento que permite a una parte, llamada arrendataria; a utilizar el bien propiedad de otra parte, llamada arrendador, a cambio de los pagos de alquiler por un período particular que sea menor que los derechos económicos del activo y sin transferir ningún derecho de propiedad al final del plazo del arrendamiento.
Simplemente significa un mecanismo a través del cual el propietario de un activo o equipo (denominado oficialmente Arrendador) permite al usuario (denominado oficialmente Arrendatario) utilizar un activo durante una duración determinada, que es más corta que la vida económica media del activo subyacente. . El Arrendatario está obligado a pagar pagos de arrendamiento regulares o cuotas a cambio de un derecho a usar un activo durante un período de tiempo acordado, en caso de que el Arrendador pueda recuperar el activo y quedar sin efecto el contrato. Un punto fundamental a tener en cuenta es que no habrá transferencia de propiedad. Dicho contrato es beneficioso para ambas partes y les brinda oportunidades únicas para utilizar sus activos de la mejor manera posible.
Para el Arrendador, proporciona un mecanismo para ganar un interés fijo sobre un activo, que de otra manera no solo da un rendimiento sino que también se deprecia día a día. Para el Arrendatario, proporciona un mecanismo para utilizar un activo o equipo sin comprarlo realmente. El arrendamiento operativo a través de una cuota fija es menor que la compra del equipo en el mercado.
Ejemplo de contrato de arrendamiento operativo
Consideremos una empresa ABC que opera en la fabricación de autopartes, que eventualmente se suministran a los fabricantes de automóviles globales. Para expandir su negocio, nuestra empresa de fabricación necesita más máquinas de prensado. Digamos que el precio de mercado de cada máquina es de $ 5.000.000 y que la empresa necesita al menos 2 máquinas de este tipo para sus dos plantas de producción. La dirección no quiere invertir un capital significativo hasta que esté segura de la demanda. En tal escenario, pueden decidir alquilar la máquina de prensa por $ 5,000 al mes. Por tanto, el gasto efectivo sería de $ 10,000 por mes para la empresa (teniendo en cuenta ambas máquinas).
Tal mecanismo ayudará a la empresa a cumplir con sus iniciativas estratégicas de expandir la capacidad de fabricación a una cantidad mucho menor sin asumir ningún riesgo comercial. Lo que ha perdido son los derechos de propiedad, que en este momento no es el mayor problema que preocupa a la administración. Una vez que la empresa ha probado las aguas y está segura de la demanda disponible, puede seguir adelante y comprar las máquinas en el mercado.
Ventajas
- Equipo necesario para una duración corta : este contrato de arrendamiento tiene sentido cuando el equipo en consideración no es necesario para un plazo más largo. La gerencia puede arrendar el equipo a una fracción del monto y utilizar el monto restante para generar oportunidades más rentables.
- El equipo puede volverse obsoleto : es beneficioso cuando existe el riesgo de que el equipo quede obsoleto en un futuro próximo. Especialmente en industrias que experimentan disrupciones, este riesgo se amplifica mucho más y puede amenazar la rentabilidad de la empresa. Es la razón por la que muchas empresas de tecnología optan por PAAS, plataforma como servicio e IAAS, infraestructura como servicio o servicios en la nube ofrecidos por gigantes tecnológicos como Amazon y Microsoft. Las empresas pueden protegerse pagando una pequeña cantidad de cualquier interrupción en estas áreas, ya que estos gigantes tecnológicos asumirán cualquier riesgo.
- Flujo de caja ajustado : una empresa que atraviesa tiempos difíciles puede optar por un arrendamiento operativo, ya que esto la ayudará a continuar con sus actividades operativas diarias sin poner en riesgo una gran parte de su capital.
- Beneficios fiscales: este contrato de arrendamiento proporciona beneficios fiscales. Los gastos de arrendamiento se pueden deducir de los gastos operativos durante el período de pago. Huelga decir que estos beneficios fiscales pueden eliminar cualquier restricción sobre los flujos de efectivo de la empresa que conduzcan a una mejor salud financiera.
Desventajas
- Costo financiero: este arrendamiento tiene un costo financiero asociado. Hay una tasa de interés implícita en el contrato que la empresa debe aceptar aunque parezca un poco superior a la tasa de mercado vigente. Dicho mecanismo pone a la empresa en riesgo de tasa de interés y podría cuestionar la estrategia de gestión dirigida al arrendamiento en lugar de ir a comprar el equipo.
- Rendimiento reducido para los accionistas : en el contrato de arrendamiento, la empresa no es propietaria del equipo. Si hubiera sido de su propiedad, habría sido un activo, pero en términos de arrendamiento operativo, se realiza como un pasivo en los estados financieros. Conduce a un rendimiento reducido del capital para los accionistas.
Puntos importantes a tener en cuenta
- El arrendamiento operativo se registra como partidas fuera de balance, lo que significa efectivamente que el activo subyacente y cualquier pasivo relacionado con él, como pagos de alquiler o cuotas futuras, no se registran en el estado de balance del Arrendatario. Permite a las empresas mantener baja la relación deuda / capital social y dentro de los límites permitidos, evitando cualquier señal de alerta tanto de los accionistas como de los tenedores de deuda.
La utilización históricamente eficaz de este tipo de arrendamiento ha ayudado a las empresas mundiales a mantener miles de millones de dólares en activos y pasivos sin registrarlos en los balances. Sin embargo, según la nueva regla, todos los arrendamientos operativos de más de 12 meses deben ser registrados en el balance de manera apropiada por las empresas públicas.
- Para que un arrendamiento operativo se enmarque eficazmente y evite la ira de los reguladores, es necesario que esté bien diferenciado de un arrendamiento financiero. Efectivamente, significa que no debe haber una transferencia de propiedad al final del período de tiempo acordado, y la duración del contrato de arrendamiento no debe superar el 75% de la vida económica del activo subyacente.
Algunos contratos de arrendamiento también aseguran que el valor presente de los pagos a plazos no exceda el 90% del valor de mercado actual del equipo, y el contrato debe estar libre de cualquier opción de compra ventajosa.
- Por lo general, todo tipo de activos y equipos se pueden alquilar como arrendamiento operativo. Por ejemplo, de aeronaves, maquinaria, terrenos o bienes raíces, o algún equipo específico de la empresa.
Conclusión
El arrendamiento operativo proporciona beneficios a las empresas, especialmente a las empresas emergentes que tienen problemas de liquidez y no pueden darse el lujo de disponer de capital a demanda. Proporciona un mecanismo a través del cual pueden continuar sus operaciones comerciales a través de los servicios del equipo o la maquinaria sin poseer realmente el activo subyacente.
