Finanzas corporativas vs Financiamiento de proyectos

Diferencia entre finanzas corporativas y financiamiento de proyectos

El financiamiento corporativo se refiere a la gestión financiera de una empresa en general, como decidir el modelo financiero de una empresa, luego recaudar las finanzas y la utilización óptima de los fondos y mejorar el funcionamiento de la empresa, mientras que el financiamiento del proyecto se refiere a tomar una decisión financiera para un proyecto como las fuentes de fondos. , contrato con proveedores y negociación.

Las finanzas corporativas y la financiación de proyectos son temas que debe leer durante al menos 100 horas o más si desea comprender las complejidades. Pero, en este artículo, analizaremos la descripción general con algunos ejemplos para que antes de comenzar a estudiar y entrar en detalles, tenga una idea de lo que está tratando de atravesar.

Eso no significa que cubriremos solo la alimentación de los pollos. ¡No! Le daremos material suficiente para que reflexione y se interese más en estos temas. ¿Suena bien? Empecemos.

¿Por qué estudiar finanzas corporativas y finanzas de proyectos?

La razón básica por la que debe estudiar estos dos temas es que debe comprender en qué se diferencian estos dos. Las finanzas corporativas son muy diferentes a las finanzas de proyectos. Muchos estudiantes de finanzas que se unirán a la organización después de su graduación o posgrado pueden enfrentar la dificultad de analizar estos dos con mayor detalle. Por ejemplo, si completa su MBA en Finanzas y se une a una organización como Ejecutivo Financiero Senior y la organización es principalmente una organización matricial que asciende a través de grandes proyectos, ¿cómo lo manejaría? Necesita conocer la financiación de proyectos en profundidad.

Por otro lado, si trabaja para una organización que mantiene una estructura plana y prospera en mantener la proporción adecuada de deuda-capital, necesita saber cómo podría financiar su operación y hacer que su presencia cuente. Las finanzas corporativas lo ayudarán con eso.

Además, ambos temas le enseñarán a comprender el proceso de obtención del dinero de las instituciones financieras o los bancos, los detalles de los documentos, las partes involucradas en el proceso y más. Lo discutiremos más en las próximas secciones. Aguanta. El lío se resolverá a medida que sigas leyendo. Y estos términos tendrán perfecto sentido.

¿Qué es una finanza corporativa?

En una organización donde se practican las finanzas corporativas, el objetivo de su práctica es maximizar la riqueza de los accionistas. Las finanzas corporativas se ocupan principalmente de las fuentes de fondos y cómo se logrará la estructura de capital óptima.

Tomemos un ejemplo para entender eso.

ABC Ltd. presta el 50% de los fondos de los acreedores con la garantía de devolver el 15% en 5 años. Y el resto de la cantidad que obtienen de sus accionistas de capital. Digamos que pagan un dividendo y el costo del dividendo es el 10% de la ganancia. Al final del día, estos 15% y 10% son su costo de capital que quieren reducir por cualquier medio. Por lo tanto, necesitan encontrar una relación deuda-capital adecuada (ahora es 50:50) que reducirá su costo de capital.

Al mismo tiempo, si pueden reducir su costo total de capital (deuda y capital incluido), podrán mantener mejores ganancias o pueden pensar en reinvertir las ganancias en el negocio. Las finanzas corporativas ayudarán a ABC Ltd. a resolver estas cosas y les ayudará a encontrar una solución óptima.

Ahora, puede comprender por qué las finanzas corporativas son tan importantes. La descripción anterior es solo un ejemplo y hay muchas vías de finanzas corporativas de las que hablaremos en secciones posteriores.

¿Qué es Project Finance?

Es útil en los casos en que se requiere financiación en caso de un gran proyecto industrial o de energía renovable. La financiación de proyectos se utiliza para financiar el proyecto en un proceso secuencial. La cantidad total no se invierte por adelantado.

En el financiamiento de proyectos, las instituciones financieras no pueden ver su balance por adelantado en caso de un proyecto. Financian el proyecto sobre la base del flujo de caja proyectado. Si el flujo de caja parece satisfactorio y beneficioso para las instituciones financieras, estas invierten en el proyecto.

Por ejemplo, si se necesita iniciar el proyecto X, se comunican con un banco o una institución financiera y solicitan el 10% del dinero requerido para el proyecto mostrando el flujo de caja proyectado para el futuro. Ahora, es la total discreción del banco o la institución financiera decidir si invertir en ese proyecto o no.

Por lo general, hay varios inversores de capital que invierten en el proyecto como patrocinadores y, por lo general, estos préstamos son préstamos sin recurso (préstamos garantizados) que se otorgan contra la propiedad del proyecto. Los préstamos se pagan en su totalidad con el flujo de caja del proyecto y, si las partes no pagan el préstamo, las propiedades del proyecto están siendo confiscadas. Para hacer todo el proceso correctamente, se crea una entidad de propósito especial para todo el proyecto. Así es como funciona la financiación de proyectos.

Infografía de finanzas corporativas vs finanzas de proyectos

Conceptos clave

# 1 - Finanzas corporativas

Hay muchos conceptos en finanzas corporativas que lo ayudarán a comprender todo el proceso. Examinaremos los términos más comunes y más utilizados para que pueda tener una idea sobre ellos.

Estructura de capital: para comprender las finanzas corporativas, es necesario conocer bien la estructura de capital. Una empresa que lleva a cabo sus operaciones día a día (no por proyectos) necesita encontrar la fuente de fondos. La fuente de fondos puede comprender su propia financiación de capital o obtener el dinero de la OPI o tomar un préstamo de los acreedores en el mercado. La estructura de capital es la forma en que una empresa financia sus operaciones y crecimiento obteniendo el dinero de diferentes vías.
Política de dividendos: muchas empresas obtienen sus principales fondos de accionistas de capital. Los accionistas de capital compran acciones de la empresa e invierten su dinero en la empresa. Se les llama propietarios ya que solo se les paga si la empresa obtiene beneficios. De lo contrario, no se les pagará nada. Ahora bien, las políticas de dividendos de las empresas suelen ser diferentes. Algunas empresas dan dividendos en efectivo a los accionistas y otras se quedan con la totalidad de las ganancias para reinvertirlas. Existe un argumento con la relevancia de los dividendos y la irrelevancia del precio de mercado de la acción. Teniendo en cuenta todas estas cosas, una empresa decide su política de dividendos.
Gestión del capital de trabajo: en términos simples, la empresa necesita dinero para ejecutar la operación. El dinero para las operaciones diarias se llama capital de trabajo. En diferentes términos, el capital de trabajo es la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes en un día determinado. Si los activos corrientes son más que los pasivos corrientes, entonces el capital de trabajo es positivo. Si los activos corrientes son menores que los pasivos corrientes, entonces el capital de trabajo es negativo. La gestión del capital de trabajo no se piensa en la forma en que se percibe el capital a largo plazo. Hay pocas cosas a tener en cuenta al pensar en la gestión del capital de trabajo: en primer lugar, el flujo de caja es más importante en el caso de la gestión del capital de trabajo, también se denomina liquidez; otra cosa que la empresa debe considerar es la rentabilidad o el rendimiento del capital.

# 2 - Financiamiento de proyectos

Hay muchas cosas a considerar en la financiación de proyectos. En esta sección, aprenderemos sobre algunos conceptos importantes y las partes involucradas en el proceso.

Desarrollo de proyectos: El desarrollo de proyectos es un concepto importante en la financiación de proyectos. Dado que el financiamiento se basa en el progreso secuencial del proyecto, es importante comprender el desarrollo del proyecto. Hay tres etapas en el desarrollo del proyecto:

Etapa previa a la oferta
Etapa de negociación del contrato
Etapa de recaudación de dinero

Partes involucradas: Hay muchas partes involucradas en la financiación de proyectos. Veamos todas estas fiestas en breve:

Patrocinadores: Personas que patrocinan el proyecto.
Prestamista: Instituciones financieras que prestan dinero para el proyecto.
Asesores financieros: ayudan a las partes a comprender cuánto retorno de la inversión pueden obtener. Pueden ser de ambos lados: prestamistas o prestatarios.
Asesores técnicos: A menudo, para la ejecución eficaz del proyecto, se contratan consultores técnicos. Actúan como asesores técnicos del proyecto.
Asesores legales: como su nombre indica, ayudan en asuntos legales.
Financiero de deuda: personas que otorgan préstamos garantizados para el proyecto sobre la base de los activos del proyecto.
Inversores de capital: personas que invierten el dinero en lugar de acciones.
Agencias reguladoras: generalmente, autoridades gubernamentales que se encargan de las regulaciones con respecto a las complejidades del proyecto.
Agencias multilaterales: Las agencias son parte del grupo del Banco Mundial.

Modelo financiero: El patrocinador que invertirá en el proyecto necesita saber cómo funcionará el proyecto. Por lo tanto, necesitan la ayuda de un experto para hacer el modelo financiero para comprender cómo puede ir el proyecto en el futuro. También tendrá una idea de cuánto flujo de caja proyectado puede esperar. Sobre esa base, decidirá invertir. En realidad, el modelo financiero es una hoja de cálculo que se utiliza para calcular el modelo financiero.

Documento requerido: Hay algunos documentos que son de suma importancia. Echemos un vistazo a ellos -

Documentos del accionista / patrocinador
Documentos financieros
Documentos del proyecto
Otros documentos del proyecto

Hay muchas más cosas que son importantes en la financiación de proyectos. Los anteriores son los aspectos más importantes a considerar.

Tabla comparativa

Puntos de diferencia	Finanzas corporativas	Financiamiento de proyectos
Etapa	En la etapa inicial de la empresa, se están introduciendo las finanzas corporativas. Cuando una organización recién está comenzando, las finanzas corporativas son lo que le conviene a la empresa para financiar.	En el caso de empresas que ejecutan proyectos suelen buscar la ayuda del financiador del proyecto cuando tienen 3 años o poco menos en la operación. En este momento necesitan expansión.
Prueba de concepto	En el caso de las finanzas corporativas, en la primera etapa de la empresa, el financiero busca una “prueba de concepto comercial” y eso es ingresos.	En el caso del financiamiento de proyectos, buscan el flujo de caja proyectado como de costumbre.
Riesgo	A medida que la empresa comienza, el riesgo del inversor es mucho mayor de lo normal.	Por lo general, el riesgo es mucho menor.
Devoluciones	A medida que el riesgo es mayor, los retornos (ROI) suelen ser mayores. Pero algunos inversores aceptan rendimientos más bajos pensando en el impacto en la sociedad y el medio ambiente (si lo hay).	Como el riesgo es menor y el pago se da con el flujo de caja (principal más intereses), los rendimientos suelen ser menores.
Colateral	El financista suele otorgar el préstamo sobre los activos de la empresa.	El financista considera los activos del proyecto como garantía.
Base decisional	Los inversores miran el balance de la empresa antes de invertir.	Los financistas miran el flujo de caja proyectado siguiendo la ruta del modelo financiero.
Cómo se define la equidad	La equidad es la propiedad de la empresa con varios beneficios. En primer lugar, habría derechos de voto y luego la administración puede clasificar la propiedad de capital (común frente a preferido).	La equidad comprende varias inversiones directas, incluida la deuda intermedia, subvenciones, efectivo u otras formas de fondos.

Oportunidades profesionales

Finanzas corporativas

Hay muchas oportunidades en las finanzas corporativas. Las oportunidades clave estarán en dos áreas principales: contabilidad y finanzas, y esas serían sus funciones clave también. Podrá trabajar como banquero de inversión, analista financiero, entre otros roles financieros.

Financiamiento de proyectos

También en la financiación de proyectos hay muchas oportunidades. Pero necesita comprender bien el proceso antes de seguir persiguiendo su sueño. Puedes estar en cualquier lado. O puede trabajar como financista de un banco o puede organizar la financiación del proyecto.

Conclusión

A partir de la discusión anterior, está claro que las finanzas corporativas y la financiación de proyectos son conceptos completamente diferentes y las empresas los están utilizando en diferentes momentos en su tabla de crecimiento.

Lo que le dará un gran impulso es comprenderlos bien a ambos. Si desea ser un profesional financiero de primer nivel, sería prudente que adquiriera algo de experiencia en cada uno de ellos. Luego, si lo desea, puede iniciar sus propias empresas de consultoría financiera en las que ayudaría a ambas partes (prestamistas y prestatarios) a obtener los resultados deseados. Ambos son emocionantes en términos de oportunidades profesionales. Todo lo que necesita hacer es tener la experiencia práctica para familiarizarse con ellos.