Capex (gastos de capital)

¿Qué es Capex (gasto de capital)?

Capex o gasto de capital es el gasto en las compras totales de activos realizadas por la empresa durante un período de tiempo determinado y se calcula sumando el aumento neto en el valor de la planta, propiedad y equipo y el gasto de depreciación durante el año fiscal en particular. .

En palabras simples, se refiere al desembolso financiero para comprar, mantener o mejorar la base de activos fijos (como planta, propiedad y equipo) de la empresa. El dinero gastado se considera con el único propósito de comprar nuevos activos fijos, reparar los activos fijos existentes o mejorar la capacidad existente de los activos fijos. El gasto de capital es una decisión financiera importante para una empresa, debe aprobarse formalmente en una reunión anual de accionistas o una reunión especial de la Junta Directiva.

Capex incluye:

  • comprar activos fijos y, a veces, activos intangibles
  • reparar un activo existente para mejorar su vida útil
  • actualizar un activo existente para aumentar su rendimiento

Contabilidad de gastos de capital

Siguiendo las reglas generales de contabilidad de Capex, si la vida útil de la propiedad adquirida es mayor que el año contributivo, entonces el costo debe capitalizarse. Este costo no se carga a la cuenta de pérdidas y ganancias de una vez en el año contributivo, sino que se distribuye a lo largo de la vida útil del activo en forma de amortización y depreciación.

# 1 - Efecto en el balance general

El costo total de los gastos de capital se capitaliza en el lado del activo del balance. Aumenta la base de activos no corrientes de la entidad, mientras que al mismo tiempo reduce el saldo de efectivo de la entidad.

# 2 - Efecto en el estado de resultados

Los costos de inversión de capital se amortizan o deprecian mediante el estado de pérdidas y ganancias durante la vida útil del activo.

fuente: Ford SEC Filings

# 3 - Efecto en el estado de flujo de efectivo

Dado que la reducción en el saldo de efectivo de la entidad se refleja en el balance general al final del año fiscal, este desembolso financiero se refleja en el estado de flujo de efectivo de la sección de actividades de inversión como gasto de capital, compras de propiedad, planta y equipo (PPE), gastos de adquisición, etc.

Ejemplo de Walmart

A continuación se muestra el ejemplo de gastos de capital de Walmart Inc. de sus presentaciones 10-k SEC de 2018.

  • En el fragmento anterior del estado de flujo de efectivo, se puede ver claramente que Walmart gastó $ 10,051 millones para comprar propiedades y equipos en el año financiero.
  • Dado que el gasto se destinó a la compra de activos fijos y la cantidad es enorme para que se contabilice en el estado de resultados de una vez, este gasto podría clasificarse como gasto de capital.
  • Se puede encontrar más información sobre la naturaleza exacta si se profundiza en las notas de la empresa, que se pueden encontrar en sus registros financieros.
  • Muchas veces, se puede ver un patrón en tales gastos de la empresa. Podría reflejar que la compañía se está expandiendo agresivamente según la decisión estratégica del directorio de la compañía para atender a una mayor participación de mercado.

El Capex es diferente de otros gastos

Algunas industrias son más intensivas en capital y otras son menos intensivas en capital. Los gastos de capital de una entidad dependiendo de la industria en la que opera. Las industrias intensivas en capital, como la exploración y producción de petróleo, como las telecomunicaciones, como la fabricación y las industrias de servicios públicos, tienen los niveles más altos.

  • Los gastos de capital son diferentes de los gastos operativos (también conocidos como Opex) ya que el Opex o los gastos de ingresos son completamente deducibles por texto en el mismo año en que ocurren los gastos.
  • Además, estos gastos son un desembolso financiero estratégico no recurrente que impacta la base de activos a largo plazo o algo que no se pudo deducir en su totalidad en el año en el que se incurrió y, por lo tanto, se amortiza durante la vida útil del activo de capital.
  • Por ejemplo, comprar un automóvil nuevo es un gasto de capital que podría amortizarse durante su vida útil (generalmente aceptado como 5 años por las reglas de contabilidad y las normas de la industria). Aunque después de 5 años el automóvil aún podría estar en condiciones de funcionamiento, su valor solo podría cargarse a la cuenta de pérdidas y ganancias solo durante la vida útil para fines deducibles de impuestos.

¿Cómo utilizar Capex?

# 1 - Relación de CFO a Capex

El flujo de efectivo de las operaciones a Capex es un índice muy importante utilizado por los analistas financieros. Es como sigue:

Si el índice es mayor que 1, podría significar que las operaciones de la compañía están generando efectivo, suficiente para financiar sus adquisiciones de activos. Por otro lado, si la relación es menor que 1, podría significar que la empresa podría necesitar pedir dinero prestado para financiar su compra de activos de capital.

# 2 - Cálculo de FCFF

Además, CapEx se utiliza para calcular el flujo de caja libre para la empresa (FCFF) de la siguiente manera:

A continuación se presenta el flujo de caja libre para la empresa de Alibaba.

# 3 - Cálculo de FCFE

Ans, CapEx se utiliza para calcular el flujo de caja libre para los tenedores de acciones (FCFE) de la siguiente manera:

A continuación se muestra el cálculo de FCFE de Alibaba.

Conclusión

  • Los gastos de capital se refieren al desembolso financiero estratégico de fondos para la compra, mejora o mantenimiento de activos a largo plazo para mejorar la eficiencia o capacidad de la empresa. Los activos a largo plazo suelen ser activos físicos, fijos y no consumibles como propiedad, equipo o infraestructura que tienen una vida útil de más de un período contable y activos intangibles como software, patente o licencia, según el negocio de la empresa. empresa.
  • El CapEx se indica en el estado de flujo de efectivo en la sección de actividades de inversión como gastos de capital, compras de propiedad, planta, equipo (PPE) y gastos de adquisición, etc. El efecto sustancial del CapEx en la situación financiera a corto y largo plazo de una organización garantiza la toma de decisiones acertadas sobre gastos de importancia crítica para la salud financiera de una empresa.
  • Muchas empresas intentan mantener los niveles de su gasto de capital histórico para mostrar a los inversores que los gerentes de la empresa están invirtiendo de manera efectiva en el negocio y que hay amplias oportunidades de crecimiento en su negocio en lugar de acumular un montón de efectivo en su balance. sábana.
  • Estas decisiones de gasto son muy críticas para una organización debido a sus costos iniciales sustanciales, irreversibilidad y efectos a largo plazo. Por lo tanto, la presupuestación de los gastos de capital debe planificarse y ejecutarse de manera cuidadosa y eficiente.