¿Qué es el arrendamiento apalancado?
El arrendamiento apalancado se refiere a un contrato de arrendamiento en el que el arrendador adquiere un activo financiado parcialmente por las instituciones financieras y lo alquila al arrendatario por los pagos de arrendamiento acordados. El arrendatario transfiere los alquileres del arrendamiento directamente a una cuenta de depósito en garantía que el arrendador mantiene con la institución financiera. La institución financiera cobra las cuotas del préstamo (principal e intereses) de los fondos disponibles en la cuenta de depósito en garantía y el monto del saldo, si alguno se transfiere a la cuenta del arrendador.
Ejemplo de arrendamiento apalancado
- ABC Inc. requiere una pieza de equipo nuevo por 1 millón de dólares durante 2 años para fines de investigación. Dado que ABC Inc. necesita el equipo durante un período de tiempo relativamente corto, comprarlo no sería la decisión correcta para la empresa. Por lo tanto, la empresa decidió alquilar el equipo.
- XYZ Inc. está considerando comprar equipo similar y está listo para arrendarlo a ABC Inc. después de la adquisición. Sin embargo, XYZ Inc. tiene los únicos US $ 200.000 en mano y, por lo tanto, desea financiar el saldo de US $ 800.000 de la institución financiera a una tasa de interés del 7%.
- Esta es una transacción de arrendamiento apalancado en la que XYZ Inc. es el arrendador que ha cofinanciado el equipo del prestamista (institución financiera) sin recurso para arrendarlo a ABC Inc. (el arrendatario).
- A su vez, ABC Inc. (el arrendatario) pagará los alquileres de arrendamiento a la cuenta de depósito en garantía mantenida con la institución financiera. La institución financiera, después de ajustar el principio y los intereses adeudados por el préstamo, remite el excedente por cobrar a XYZ Inc. (el arrendador).
Tratamiento contable
La Codificación de Normas de Contabilidad 840 (ASC 840) trata de la contabilidad de los arrendamientos de capital en los Estados Unidos. De acuerdo con la ASC 840, un arrendamiento se considera un arrendamiento apalancado si:
El contrato de arrendamiento satisface cualquiera de los siguientes:
- Habrá transferencias de propiedad del activo al final del plazo del arrendamiento
- El arrendamiento permite al arrendatario la opción de adquirir el activo a un precio inferior al valor razonable.
- El plazo del arrendamiento cubre la mayor parte (más del 75%) de la vida económica restante del activo.
- El valor presente de los pagos mínimos por arrendamiento es más del 90% del valor razonable del activo arrendado.
Y
El contrato de arrendamiento satisface todos los siguientes requisitos:
- La cobranza del pago mínimo de arrendamiento es cierta y razonablemente predecible.
- El arrendador no está obligado a incurrir en ningún costo adicional si dicho costo no es reembolsable.
- El contrato de arrendamiento involucra a tres partes: un arrendador, un arrendatario y un prestamista.
- El activo es financiado en gran parte por el prestamista sin recurso.
- La inversión neta del arrendador disminuye durante los períodos iniciales y aumenta durante los períodos posteriores.
Además, según la ASC 840, en caso de un arrendamiento apalancado, el arrendador reconocería lo siguiente:
- Arrendamiento de cuentas por cobrar, neto de pagos de principal e intereses
- Ingresos no devengados
- El valor pendiente (residual) de la propiedad arrendada
- El monto del crédito fiscal a la inversión, si lo hubiera.
El arrendatario simplemente reconoce el pago de los alquileres como un gasto y lo carga contra su beneficio.
Puntos importantes a considerar en caso de arrendamiento apalancado
- Por lo general, en el caso de un arrendamiento apalancado, el arrendador pone una contribución del 20% al 30% de sus propios fondos y el balance se financia a través de un banco, institución financiera o prestamistas externos para la adquisición de un activo.
- El préstamo financiado por los prestamistas es generalmente de naturaleza sin recurso. Eso significa que el arrendador no es responsable del reembolso de las cuotas del préstamo en caso de incumplimiento, y el prestamista puede recuperar las cuotas solo de los alquileres pagados por el arrendatario.
- Dado que el prestamista financiará el activo sin recurso, es importante que el prestamista evalúe la solvencia del arrendatario también antes de la sanción de la línea de crédito.
- En los Estados Unidos, el Sistema Acelerado de Recuperación de Costos (ACRS) (introducido a través de la Ley de Impuestos de Recuperación Económica de 1981) permite al comprador del activo aprovechar el Crédito Fiscal por Inversión. Al hacer uso del crédito del impuesto a la inversión, el comprador puede deducir un porcentaje (según se define en la ley) del precio del activo de sus impuestos para el año en que el activo se puso en servicio.
- Además, el comprador del activo también obtendrá el beneficio fiscal de la deducción por depreciación acelerada.
- El arrendamiento apalancado es beneficioso para el arrendatario cuando el arrendatario requiere el activo para fines de corto plazo, ya que el arrendatario puede obtener el activo mediante arrendamiento en lugar de comprarlo.
Conclusión
El arrendamiento apalancado es un tipo de arrendamiento de capital que involucra a tres partes: un arrendador, un arrendatario y un prestamista. El arrendador adquiere el activo a través de una financiación parcial del capital social y el saldo restante de la deuda financiada por la institución crediticia sin recurso. Después de la compra del activo, el arrendador lo arrienda al arrendatario en contraprestación por los alquileres de arrendamiento, que van directamente a la institución crediticia primero y el saldo por cobrar, si alguno, se transfiere al arrendador.
