Relación de PEG

¿Qué es la relación PEG?

El índice de crecimiento de las ganancias y los precios (PEG) es la relación entre el precio y las ganancias y la tasa de crecimiento esperada de una empresa y ayuda a describir las ganancias y las valoraciones de la empresa.

Breve explicacion

La relación PEG, que también se conoce comúnmente como relación precio beneficio / crecimiento, es originalmente una relación que se encuentra dentro de una relación. En primer lugar, debe averiguar cuál es la proporción de PE para la acción. Una vez que tenga este número e información, será conveniente calcular la relación general de P / E a "G". “G”, ​​que representa el crecimiento anual de las ganancias por acción. La relación PEG coteja el precio actual de las acciones de una empresa con sus ganancias por acción actuales y, después de eso, evalúa esa relación PE frente a la tasa a la que se extienden las ganancias de la empresa.

  • La relación precio-ganancias a crecimiento le proporciona una visión más refinada del valor prospectivo de la inversión, ya que una relación P / U irresistiblemente alta no se mantiene inevitablemente bajo escrutinio una vez que se toma en cuenta la tasa de crecimiento de la empresa.
  • La relación precio-ganancias a crecimiento puede brindarle una imagen de cuán costosa o barata es una acción de la compañía en relación con la tasa a la que sus ganancias están aumentando actualmente y la tasa a la que se prevé que aumenten a largo plazo. .
  • Esto recomienda un gran mérito sobre el cálculo de la relación Precio Ganancia (P / E) de una empresa individualmente, ya que esa cantidad solo considera el valor de la empresa en términos de las ganancias que genera actualmente.
  • Un índice de crecimiento de la ganancia por precio más bajo generalmente especifica que el negocio está actualmente infravalorado en función del rendimiento de sus ganancias, mientras que un índice de crecimiento de la ganancia por precio más alto generalmente especifica que el negocio está actualmente sobrevalorado. Significa que establece que la relación PEG de precio o valor razonable debe ser igual a
  • Significa que establece que para ser valorado de manera justa o el precio, la tasa de crecimiento de ganancias debe ser igual a la tasa de crecimiento de las ganancias por acción o debe ser uno.

Infosys se cotizaba a un ratio PE muy alto en 1997-2000; sin embargo, la mayoría de los analistas durante ese tiempo recomendaron una COMPRA para esta acción? ¿Por qué? Estaban analizando algún otro parámetro de valoración junto con el índice PE, es decir, el índice de crecimiento de la ganancia de precios. La relación PEG se utiliza para determinar el valor de las acciones teniendo en cuenta el crecimiento de las ganancias. Infosys creció exponencialmente durante ese período de tiempo y, por lo tanto, el índice PEG proporcionó pistas valiosas al analista sobre su valoración justa.

Fórmula de relación PEG

Fórmula para calcular la relación PEG = relación precio / ganancias (P / E) / tasa de crecimiento. O

Relación precio-beneficio (P / E) ratio / beneficio por tasa de crecimiento de la acción.

Importancia del crecimiento de las ganancias por precio

El índice se usa generalmente para proporcionar una estimación del valor razonable de las acciones y es proporcionado por diferentes fuentes de datos financieros y de acciones. Mi fuente de PEG Ratio es Ycharts.

Algunos de los significados de la relación PE se analizan a continuación:

  • El crecimiento de la ganancia de precios se basa en el supuesto de que una relación de PE está correlacionada de manera lineal positiva con la

    tasa de crecimiento esperada en las ganancias, es decir, PEG es constante

  • A mayores tasas de crecimiento, las proporciones de PEG son estables y menos sensibles a los cambios en el crecimiento que

    Ratios de PE, lo que hace que los ratios de crecimiento de la ganancia de precios sean más adecuados para valorar empresas de alto crecimiento

  • El índice PEG se utiliza para valorar las empresas en crecimiento cuando se supone que las oportunidades de crecimiento surgen de la reinversión a una tasa de rendimiento superior o de las ganancias de eficiencia. Un ejemplo aquí podría ser el espacio tecnológico de EE. UU. A continuación se muestra un ejemplo del sector tecnológico de EE. UU., Empresas con una capitalización de mercado de más de $ 10 mil millones

fuente: ycharts

  • El índice de crecimiento de la ganancia de precios es menos apropiado para medir empresas sin un alto crecimiento. Las empresas de servicios públicos o infraestructura grandes y bien establecidas pueden ofrecer ingresos por dividendos confiables, pero pocas oportunidades de crecimiento. A continuación se muestra un ejemplo del  sector de servicios públicos, empresas con una capitalización de mercado de más de $ 10 mil millones. Tenga en cuenta que aunque hemos calculado el índice de crecimiento de la ganancia de precios aquí, no es recomendable para empresas / sectores maduros.

fuente: ycharts

Interpretación

"Si la relación precio-beneficio de cualquier empresa que se valore razonablemente será igual a la tasa de crecimiento". La siguiente es la interpretación del índice de crecimiento de las ganancias por precio.

  • Si el índice de PEG es igual a 1, se indicará que el precio es justo o la valoración del negocio.
  • Si el índice de crecimiento de la ganancia por precio es menor que 1, se indicará que la subvaloración del negocio.
  • Si la relación PEG es superior a 1, se indicará que la sobrevaloración del negocio.

Ejemplos, cálculo y análisis de la relación PEG

Los siguientes son algunos de los ejemplos de la tasa de crecimiento de la ganancia de precios que se mencionan a continuación para una comprensión adecuada:

Ejemplo 1


Las acciones de la Compañía Andy se negocian en el mercado a $ 54 por acción con ganancias por acción de $ 6. El pago de dividendos de la compañía es del 72%. Tiene 100.000 acciones de capital de $ 10 cada una y no tiene acciones preferentes. El valor en libros de las acciones es de 42 dólares. La tasa de crecimiento de la ganancia por acción es del 10%. Debe calcular la relación precio-ganancias / crecimiento (PEG) de Andy Company y analizar su impacto.

La solución al Ejemplo # 1 del índice de crecimiento de la ganancia de precio.

Los siguientes son los cálculos y trabajos necesarios que se mencionan a continuación.

Cálculo del índice de crecimiento de la ganancia por precio.
  • Dado que, el precio de mercado por acción = $ 54 y las ganancias por acción (EPS) = $ 6
  • Por lo tanto, relación precio beneficio (P / E) = precio de mercado por acción / beneficio por acción = $ 54 / $ 6 = 9
  • Entonces, relación PEG = relación P / E / Tasa de crecimiento de ganancias por acción = 9/10 = 0,9
  • Por lo tanto, el índice de crecimiento de la ganancia por precio de Andy Company es 0,9 y, como el índice de PEG es menor que su tasa de crecimiento o uno, se declarará infravalorado.

Ejemplo # 2


Una empresa tiene una ganancia por acción de $ 8 y el valor de mercado de una acción es de $ 64 por acción. ¿Cuál será la relación precio-beneficio de la empresa? Calcule la relación PEG de la empresa y establezca su impacto si

  • La tasa de crecimiento de las ganancias por acción será del 10%.
  • La tasa de crecimiento de las ganancias por acción será del 8%.
  • La tasa de crecimiento de las ganancias por acción será del 6%.
La solución al Ejemplo de relación de PEG # 2

Los siguientes son los cálculos y trabajos necesarios que se mencionan a continuación.

Cálculo de la relación precio-beneficio
  • Dado que, el precio de mercado por acción = $ 64 y las ganancias por acción = $ 8,
  • Entonces, ratio PE = precio de mercado por acción / beneficio por acción
  • Relación de PE = $ 64 / $ 8 = 8.0x
Cálculo del índice de crecimiento de las ganancias por precio en caso de que la tasa de crecimiento de las ganancias sea del 10%
  • Precio Relación de crecimiento de ganancias = Relación P / E / Tasa de crecimiento de ganancias = 8/10 = 0,8
  • Como el índice de crecimiento de la ganancia por precio es menor que uno, se declara infravalorado.
Cálculo del índice de crecimiento de las ganancias por precio en caso de que la tasa de crecimiento de las ganancias sea del 8%
  • Precio Relación de crecimiento de ganancias = Relación P / E / Tasa de crecimiento de ganancias = 8/8 = 1
  • Como la relación de PEG es igual a uno, se indica como un precio justo.
Cálculo del índice de crecimiento de las ganancias por precio en caso de que la tasa de crecimiento de las ganancias sea del 6%
  • Relación PEG = relación P / E / Tasa de crecimiento de ganancias = 8/6 = 1,33
  • Como el índice de crecimiento de la ganancia por precio es más de uno, se declara sobrevalorado.

Ejemplo # 3


Una empresa ABC Limited se capitaliza de la siguiente manera: (Monto en $)

Informe detalladoCantidad
7% de acciones preferentes, $ 1 cada una60.000
Acciones ordinarias, $ 1 cada una1,60,000

A continuación se presenta la información relevante en cuanto a su ejercicio económico recién finalizado: (Monto en $)

Informe detalladoCantidad
Beneficio después de impuestos al 50%54.200
Compromisos de capital24 000
Precio de mercado de las acciones ordinarias$ 4 por acción
Dividendos ordinarios pagados20%
Depreciación12.000
Tasa de crecimiento de las ganancias por acción11%

Se requiere que indique lo siguiente mostrando el funcionamiento necesario:

  • Relación precio-ganancias (P / E)
  • Relación precio-ganancias / índice de crecimiento (PEG) y su impacto
La solución al ejemplo 3 del índice de crecimiento de la ganancia de precios

Los siguientes son los cálculos y trabajos necesarios que se mencionan a continuación.

Cálculo de ganancias por acción (EPS)
  • Antes de calcular la ganancia por acción, debemos calcular la ganancia después de impuestos disponible para los accionistas ordinarios o de capital.
  • Entonces, beneficio después de impuestos disponible para los accionistas ordinarios
  • = Beneficio después de impuestos - Dividendos preferenciales = 54,200 - (7% de 60,000) = 54,200 - (7 * 600) = 54,200 - 4,200 = 50,000
  • Entonces, Beneficio por acción = Beneficio después de impuestos disponible para los accionistas ordinarios / Número de acciones ordinarias = 50.000 / 1, 60.000 = 5/16 = 0,3125. Por lo tanto, el EPS es 0.3125
Cálculo de la relación PE
  • Dado, precio de mercado de la acción ordinaria = 4 por acción
  • Beneficio por acción (calculado anteriormente) = 0,3125
  • Relación precio-beneficio = Precio de mercado de las acciones ordinarias / Beneficio por acción = 4 / 0,3125 = 40.000 / 3125 = 12,8. Por lo tanto, la relación precio-beneficio es 12,8
Cálculo de la relación precio ganancias / crecimiento (PEG)
  • Dado, la relación precio-beneficio [Como se calculó anteriormente en el punto no. (ii)] = 12,8
  • Tasa de crecimiento de las ganancias por acción = 11%
  • Por lo tanto, relación de crecimiento de la ganancia de precio = relación de ganancia de precio / tasa de crecimiento de la ganancia por acción = 12,8 / 11 = 1,164 (aprox.)
  • Por lo tanto, el índice PEG es 1,164 y, como el índice de crecimiento de la ganancia por precio es más de uno, se declarará sobrevalorado.

Ejemplo # 4


Una compañía que Mark Limited tiene la siguiente información relevante para el año financiero que finalizó el 31 de marzo de 2015 (Monto en $)

Informe detalladoCantidad
Capital social ($ 20 cada uno)5,00,000
Reserva y excedente50.000
Préstamos garantizados al 15%2,50 000
Préstamos sin garantía al 12,5%1,00 000
Activos fijos3.00.000
Inversiones50.000
Beneficio operativo2,50 000
Tasa de impuesto sobre la renta50%
Precio de mercado por acción$ 50 por acción
Tasa de crecimiento de las ganancias por acción8%

Debe calcular lo siguiente mostrando el funcionamiento necesario:

  • Tasa de ganacias sobre precio.
  • Relación PEG y su impacto.
  • Analice el requerimiento de una tasa de crecimiento de las ganancias por acción para que la relación PEG tenga un precio justo.
La solución al ejemplo de relación de PEG # 4

Los siguientes son los cálculos y trabajos necesarios que se mencionan a continuación.

Cálculo de beneficios después de impuestos. (Monto en $)
Informe detalladoCantidad
Beneficio operativo (a)2,50 000
Menos: Intereses de préstamos (b)
         I. Intereses sobre préstamos garantizados al 15% = 2 50 000 * 15/100 = 37 500
        II. Intereses sobre préstamos no garantizados @ 12.5% ​​= 1,00,000 * 12.5 / 100 = 12,500
 Interés total (I + II)50.000
Beneficio antes de impuestos (PBT) = (a - b)2,00,000
Menos impuesto sobre la renta @ 50% = 2,00,000 * 50/1001,00 000
Beneficio después de impuestos (PAT) = PBT - Impuesto sobre la renta1,00 000
Cálculo de ganancias por acción
  • Dado, Número de acciones = Capital social total / Tasa por acción = 5, 00,000 / 20 = 25,000
  • Beneficio después de impuestos (calculado anteriormente en el punto n. ° i) = 1, 00.000
  • Entonces, beneficio por acción (EPS) = beneficio después de impuestos / número de acciones = 1, 00, 000 / 25.000 = 4
  • Por lo tanto, las ganancias por acción de Mark limited son $ 4 por acción.
Cálculo de la relación precio-beneficio
  • Dado eso, la ganancia por acción (como se calculó anteriormente) = $ 4
  • Y el precio de mercado por acción = $ 50
  • Como sabemos, relación precio-beneficio (P / E) = precio de mercado por acción / beneficio por acción. Entonces, relación precio-ganancias = $ 50 / $ 4 = 12.50
  • Por lo tanto, la relación precio-ganancias de Mark limited es 12,50
Cálculo del índice de crecimiento de la ganancia de precios
  • Dado eso, la relación precio-ganancias (calculada anteriormente) = 12,50
  • Y la tasa de crecimiento de las ganancias por acción = 8%
  • Por lo tanto, índice de crecimiento de la ganancia por precio = índice de ganancia por precio / Tasa de crecimiento de la ganancia por acción = 12.5 / 8 = 1.5625 = 1.56 (App.)
  • Por lo tanto, el índice de crecimiento de la ganancia de precio de Mark limited es 1.56, y como el índice de PEG es más de uno, se declarará sobrevalorado.
Cálculo de la tasa de crecimiento de las ganancias por acción para un índice de crecimiento de la ganancia por precio razonable.
  • Teniendo esto en cuenta, la relación precio-beneficio (calculada anteriormente en el punto iii) = 12,50
  • Como ya se ha dicho que la proporción de PEG debe tener un precio justo, la proporción de PEG debe tomarse como 1.
  • Sabemos que la relación PEG = relación precio-ganancia / tasa de crecimiento de las ganancias por acción.
  • Entonces, índice PEG = 12.50 / Tasa de crecimiento de ganancias por acción = Tasa de crecimiento de ganancias por acción = 12.50 / Índice de crecimiento de ganancias por precio = Tasa de crecimiento de ganancias por acción = 12.50 / 1 = 12.50
  • Por lo tanto, para necesitar un índice de crecimiento de la ganancia por precio a un precio justo, la tasa de crecimiento de la ganancia por acción será del 12,50%