¿Qué es la oferta pública inicial (OPI)?
La Oferta Pública Inicial (OPI) es el proceso en el cual las acciones de las empresas privadas cotizan por primera vez en la bolsa de valores para permitir la negociación de sus acciones al público y esto permite a la empresa privada reunir el capital para diferentes inversiones.
Tomemos un ejemplo para entender esto.
- Michele tiene una librería, que es muy rentable. Mantiene todos los libros antiguos de los viejos tiempos y tiene una cantidad decente de clientes leales. Ella siente que necesita expandir su negocio para poder ir a diferentes ciudades donde más personas adorarían su colección.
- Tiene un negocio rentable, pero no tiene dinero para construir más tiendas en diferentes ciudades. Y tampoco quiere endeudarse. Por lo tanto, decide optar por la Oferta Pública Inicial.
- Se pone en contacto con un banco de inversión local y los bancos de inversión valoran su librería. El banco de inversión averigua que la tasación de su librería es de 400.000 dólares. Y le aconsejaron a Michele que debería optar por una OPI de 20.000 acciones ofreciendo cada acción a 20 dólares.
- Michele decide quedarse con el 50% de la propiedad y emite el resto de las acciones a $ 20 por acción. Michele vende todas sus acciones y ahora tiene $ 200,000 para construir más tiendas en diferentes ciudades. Michele construye 4 tiendas en 4 ciudades y se vuelve más rentable desde entonces.
El propósito es crear fondos mediante la venta de las acciones de la empresa al público. Es la mejor salida para aquellos que no quieren pedir préstamos a largo plazo.
¿Cómo funciona la oferta pública inicial?
Una Oferta Pública Inicial no es solo una indicación de que una empresa privada necesita más capital para impulsar su crecimiento; también es un símbolo de que la empresa ha dejado su huella en el mapa mundial.
No todas las empresas buscan obtener capital. Solo unos pocos que sienten que son lo suficientemente competitivos como para ir a lo grande solo buscan una oferta pública inicial. Pero IPO no es todo un lecho de rosas. Con la reciente Ley Sarbanes-Oxley, la OPI se ha convertido en un proceso arduo que no solo le cuesta más dinero a la empresa; pero también más requisitos regulatorios, que muy pocas empresas pueden romper.
Dicho esto, existen los siguientes pasos que debe seguir si desea llevar su empresa privada al público:
# 1 - Decide por qué vas a hacer una oferta pública inicial
Sabemos que la razón por la que opta por una oferta pública inicial es para recaudar dinero. Pero, ¿por qué quieres recaudar dinero? ¿Quieres expandir tu negocio? ¿Quiere optar por la integración hacia atrás o hacia adelante? ¿Quieres diversificar tu negocio? Independientemente de las razones que tenga, cuéntelas y vaya al siguiente paso.
fuente: Presentaciones de Alibaba S1
# 2 - Contrata un banco de inversión
Una vez que tenga claro por qué es una opción esencial, el siguiente paso es encontrar un banco de inversión que pueda funcionar como asegurador para su proceso de OPI. Este paso es fundamental. Porque hay mucho que depende del banco de inversión. Entonces, antes de seleccionar el banco, elija si el banco tiene algún historial previo de realización de una OPI. Tener experiencia en la realización de OPI le quitará una gran carga de trabajo.
# 3 - El trabajo del asegurador
Una vez que se contrata al banco de inversión, actúa como suscriptor. El suscriptor decide el valor de la empresa y cuánto están dispuestos a pagar los inversores por las acciones de la empresa. Después de eso, se planifica la oferta y, a un precio predeterminado, las acciones de la empresa salen al mercado de valores. Luego, los inversores individuales comprarán acciones y la empresa obtendrá fondos de noticias. La transacción completa primero es financiada por el banco de inversión para que la empresa tenga fondos suficientes antes de la Oferta Pública Inicial.
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# 4 - Pensamientos sobre el contraste
El proceso de oferta pública inicial suele tardar meses en completarse. Y en algunos casos, no siempre tiene éxito. Entonces, ¿quién deberá asumir el costo? La parte triste es que incluso si la oferta pública inicial no tiene éxito, el costo debe ser asumido por la empresa y, por lo general, les cuesta entre $ 300,000 y $ 500,000. Se debe incurrir en el costo de impresión, asuntos legales y honorarios contables, etc.
# 5 - Debida diligencia
Si desea que su Oferta Pública Inicial sea exitosa, primero entre al mercado y averigüe si su idea de expansión o diversificación es una gran idea. Pregunte a sus clientes. Infórmese de la competencia. La investigación primaria es mucho más importante que la investigación secundaria. Así que invierta primero en investigación primaria y registre sus hallazgos. Luego compare los hallazgos con la investigación secundaria y vea si puede ver alguna tendencia. Si es así, sígalo. Si no es así, profundice y descubra más. La debida diligencia es fundamental para su OPI porque, en última instancia, decidirá si la Oferta Pública Inicial será exitosa o no.
# 6 - Lugares para hacer público
Después de toda esta preparación, es hora de saber dónde cotizará en bolsa, es decir, las bolsas de valores. Hay algunas opciones para ti. Primero es, por supuesto, NYSE (Bolsa de Valores de Nueva York). También hay una AMEX (American Stock Exchange). También puede elegir NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations). Otras opciones son OTCBB (Tablero de anuncios de mostrador) y Pink Sheets. Dependiendo de la necesidad de la hora, puede elegir qué bolsa de valores le conviene. Por ejemplo, muchas empresas de nueva creación eligen el Tablero de anuncios de venta libre y las Hojas rosas porque no hay requisitos de activos o ingresos. A medida que crecen en ingresos y activos, crecen en la escala y eligen un peldaño más alto.
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# 7 - Lo final
Al optar por un proceso de OPI, hay una cosa que la mayoría de las empresas descuidan, es decir, administrar sus negocios. Una Oferta Pública Inicial es algo que consume mucho tiempo y consume todo el tiempo y, como resultado, se ignora lo principal. Por lo tanto, diseñar un plan para administrar su negocio de manera efectiva mientras se apresura a obtener una oferta pública inicial es algo esencial. De lo contrario, durante el proceso, puede perder una parte decente de los ingresos.
Factores a considerar antes de optar a la OPI
Hay algunos factores que debe considerar antes de iniciar un proceso de oferta pública inicial. Todos estos factores son importantes si desea que su oferta pública inicial sea exitosa.
- Registros históricos del asegurador: Es de suma importancia. Porque en última instancia dirigirán y darán forma a la OPI. Debe averiguar si el banco de inversión tiene la experiencia adecuada para realizar una oferta pública inicial. Un proceso de OPI exitoso necesita mucha diligencia debida. Y el primero de los cuales debería ser averiguar sobre el banco de inversión. Incurrir en más de $ 300,000 para la oferta pública inicial más la comisión de suscripción es un gran problema, y su banco debe saber cómo llevar a cabo todo el proceso sin problemas.
- Productos y servicios ofrecidos por su empresa y su potencial: Su negocio sería tan bueno como el potencial futuro de sus servicios y productos. Por eso es importante que sepa qué tipo de imagen tiene en la mente de sus clientes. ¿Piensan bien en usted cuando piensan en sus productos y servicios? ¿Proporciona valor para un nicho de mercado o un mercado masivo? ¿Quiénes son sus clientes? ¿Cómo ve su mercado en los próximos 5 a 10 años? Estas son las preguntas que debe hacerse antes de aceptar la oferta pública inicial. Es un proceso para ingresar el dinero. Pero primero, debe incurrir en una gran cantidad de dinero. Debe asegurarse de que sus productos y servicios sean dignos de invertir en rendimientos futuros.
- Valor potencial del proyecto: tiene valor cuando te va a dar más retornos de los invertidos. Por lo tanto, debe considerar cuál sería su ROI al final del día antes de entrar en este engorroso proceso. Mira, una OPI lleva meses y mucho dinero y mucha gente. Hasta que, a menos que esté absolutamente seguro de sus devoluciones, no debe intentarlo. Una OPI derrochadora no tiene sentido. ¡Lo que es peor es una oferta pública inicial, que le quita dinero de su bolsillo sin darle un centavo a cambio!
- Mitigación de riesgos: consta de tantos riesgos. En primer lugar, ¿sería exitoso? Si el público estaría lo suficientemente interesado como para prestar su dinero en lugar de sus acciones? ¿Y si al final del día su propósito de realizar una oferta pública inicial se vuelve exitoso? Comprender y mitigar los riesgos sería de suma importancia. Conozca los riesgos, tome medidas para mitigarlos tanto como pueda y luego intervenga. La mejor manera de mitigar los riesgos es hacer su investigación. E invierte más en investigación que en arrepentimiento.
Ejemplo del proceso de salida a bolsa
Podemos elegir cualquier gran empresa y analizar los hechos para ver qué les funcionó y qué no. Tomemos Facebook y zambullámonos.
- La Oferta Pública Inicial de Facebook es una de las más grandes de la historia. El 1 de febrero de 2010, Facebook solicitó una oferta pública inicial mediante su documento S1 ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Su prospecto mostró que en ese momento, tenían 845 millones de usuarios mensuales con más de 2 mil millones de me gusta y comentarios diarios.
- Mark Zuckerberg retuvo el 22% de la propiedad y el 57% de las acciones con derecho a voto. En el momento de la OPI, querían recaudar $ 5 mil millones. La valoración se cansó a veces, ya que muchos expertos dieron muchas valoraciones. En última instancia, las acciones de Facebook tenían un precio de 38 dólares por acción, que es más que su rango objetivo. A ese precio, Facebook estaba valorado en 104.000 millones de dólares. Fue la valoración más grande hasta la fecha en la historia de las empresas que cotizan en bolsa.
- La Oferta Pública Inicial de Facebook tuvo lugar el 14 de mayo de 2012. El 16 de mayo, Facebook anunció que vendería un 25% más de sus acciones debido a la gran demanda. Esto ha ayudado a Facebook a debutar con 421 millones de acciones.
- Al final de la semana, Facebook cerró a 26,81 dólares por acción. Su proporción de PE fue asombrosa, la friolera de 85 a pesar de la reducción de ingresos y ganancias en el primer trimestre de 2012.
Conclusión
La oferta pública inicial no es para todas las empresas. Y no todas las ofertas tienen éxito. Hay muchos casos en los que las OPI fallaron o no lo hicieron tan bien como se esperaba. A medida que las grandes empresas son capturadas por los medios de comunicación y ya tienen fondos para ejecutar una Oferta Pública Inicial exitosa, contrate a un gran suscriptor y, como resultado, garantice un flujo fluido de emisión de acciones. De modo que sabemos que tienen éxito y parece que creemos que todos tienen éxito. Pero la verdad es más oscura de lo que parece. Por ejemplo, si observa las estadísticas de Apigee Corporation, Bellerophon Therapeutics LLC, Zosano Pharma Corporation, MaxPoint Interactive Inc., etc., verá que la lista de OPI fallidas es mucho más larga de lo que parece.
