Trabajos de finanzas estructuradas (carrera)

Hay docenas de opciones profesionales que uno contempla antes de decidir finalmente cuál debería ser. Nos gusta probar nuestras opciones y preferencias antes de dar el gran paso al solicitar un trabajo. Efectivamente es lo correcto, cuando hoy tenemos variadas opciones y también fuentes correctas para saber si se adapta a nuestra personalidad.

Anteriormente en este blog, hemos analizado algunas de las opciones de trabajo más famosas Trabajos de fondos de cobertura, trabajos de financiamiento de proyectos. Aquí, vamos a explorar uno de los segmentos de nicho en la industria del trabajo financiero, como los trabajos de finanzas estructuradas. Si busca en la web, encontrará muchas descripciones de lo que son las finanzas estructuradas y lo que la gente suele hacer allí. Pensé en aprenderlo todo yo mismo y compartirlo con ustedes aquí.

A través de esta guía de trabajo de titulización, veremos los siguientes puntos para darle una ventaja en la carrera de finanzas estructuradas;

NOTA - Cursos recomendados

Capacitación en modelado financiero: paquete de 10 cursos, más de 50 horas de videos
Capacitación en Excel: paquete de 13 cursos, más de 100 horas de videos
Capacitación en macros de VBA: paquete de 6 cursos, más de 35 horas de videos
Capacitación CFA Nivel 1 - Más de 70 horas de videos
Capacitación CFA Nivel 2 - Más de 100 horas de videos

¿Puede pensar que he utilizado por error la palabra titulización en lugar de financiación estructurada en el párrafo anterior? Solo para que lo sepas, en la práctica, estas dos palabras son bastante sinónimos y, en la mayoría de los casos, las referencias a las finanzas estructuradas significan titulización. Sin embargo, las transacciones de financiación estructurada tienen un alcance mucho más amplio, en el que se considera que la titulización es una forma dominante.

¿Qué es la financiación estructurada?

La financiación estructurada es un segmento de las finanzas que se ha creado con el fin de transferir el riesgo mediante acuerdos financieros complejos. Se llama estructurado porque los valores de estas transacciones financieras están garantizados, es decir, están respaldados por una garantía.

Estos servicios financieros son proporcionados por grandes instituciones financieras que atienden las necesidades financieras únicas de una empresa que no pueden satisfacerse con préstamos convencionales. Los instrumentos financieros estructurados más utilizados incluyen valores respaldados por activos (ABS) y valores respaldados por hipotecas (MBS).

Como su nombre lo indica, el valor respaldado por activos es un valor cuyo valor y pagos están respaldados por un conjunto de activos subyacentes, por ejemplo, préstamos para automóviles, préstamos sobre el valor neto de la vivienda, préstamos para estudiantes.

Un valor respaldado por hipoteca es una subcategoría de ABS donde el valor significa un derecho sobre los flujos de efectivo de los préstamos hipotecarios subyacentes.

¿Cómo funciona la financiación estructurada?

Esto puede resultar un poco técnico para usted, pero es importante comprender qué sucede realmente en las finanzas estructuradas.

En estas operaciones de financiación, las empresas básicamente venden sus derechos a los pagos que obtienen de préstamos hipotecarios, cuentas por cobrar o cualquier activo que tenga flujos de efectivo constantes en fideicomiso o vehículo de propósito especial (SPV). El objetivo de hacerlo es básicamente separar esos activos financieros de los riesgos a los que generalmente se asocia una empresa. Luego, la empresa utilizará esos activos para obtener fondos de los mercados de capitales a un costo menor que si la empresa, con sus riesgos asociados, hubiera tomado prestados los fondos.

El SPV, por otro lado, es responsable de "agrupar" los activos en un grupo. Este conjunto de activos se vende luego como valores a inversores que satisfagan sus necesidades y preferencias de riesgo.

¿Qué se incluye en los trabajos de finanzas estructuradas (carrera)?

Los puestos en trabajos de finanzas estructuradas incluyen la creación de vehículos de financiamiento para redirigir los flujos de efectivo libres a los inversores a través de ABS y MBS.
En trabajos de finanzas estructuradas, ayudaría a las empresas a obtener capital mediante la creación de valores “garantizados” y luego vendiéndolos a los inversores.
El trabajo generalmente gira en torno a aquellas empresas que tienen flujos de caja estables en sus modelos de negocio, como las empresas de tarjetas de crédito, préstamos estudiantiles y tarjetas de crédito. Todo se reduce a la frecuencia de los flujos de efectivo que tienen esos valores y lo atractivos que pueden ser en términos de empaquetarlos de manera diferente.
El grupo de finanzas estructuradas (SF) normalmente podría incluir banqueros de inversión, comerciantes y equipos de ventas. Como banquero de finanzas estructuradas , usted sería responsable de poner en marcha todo el proceso en el que invita a los clientes a emitir notas MBS y ABS. Una vez que se realiza el trato, la estructuración del trato se completa con la ayuda de las agencias de calificación y el equipo legal. Mientras tanto, la actualización continua se toma del equipo de ventas con respecto a ciertos tipos de ABS de los inversores. Como banquero de finanzas estructuradas, también se coordinaría con los comerciantes con respecto a la información sobre las notas pendientes del emisor que podrían estar cotizando para que pueda obtener una pista sobre el precio de la nueva emisión.
Crear un tono es similar al de la banca de inversión, solo que podría haber más información en términos del diferencial, el plazo y las calificaciones del bono, las tasas que los competidores están lanzando y mostrando cómo se están desempeñando las notas estructuradas subyacentes de garantía en términos de calidad crediticia.
Hay un trabajo real que debe realizarse, que generalmente implicará todo el trabajo administrativo, como la creación de un cronograma de acuerdos, la coordinación con el equipo legal y el equipo de la agencia de calificación.
Luego viene la parte en la que necesita estructurar el trato, es decir, realizar las mejoras crediticias y luego crear el apoyo de marketing necesario para presentar el mismo en los roadshows para explicar a los posibles inversores.

¿Qué son las mejoras crediticias en las finanzas estructuradas?

Es importante que en esta etapa comprenda el significado de este término mejora crediticia. Hay dos enfoques para la mejora crediticia:

Sobregarantías
Subordinación.

Tomemos este ejemplo hipotético, en caso de que tenga un grupo de préstamos estudiantiles por valor de $ 150 y se lo esté ofreciendo a los inversores a $ 100. Esto se conoce como sobregarantías. Básicamente, crea un colchón contra cualquier reducción de valor en los activos subyacentes.

Otro enfoque para la mejora crediticia es la subordinación, lo que significa que hay bonos con múltiples clases con el tramo más senior al más junior. Por ejemplo, si un bono tiene tres tramos X (senior). Y y Z (junior o subordinado). Al bono subordinado Z se le asignarían pérdidas en caso de que ocurrieran antes de asignar el bono senior (X). Por tanto, esto también proporciona una mejora crediticia.

Una vez que se realiza el roadshow como banqueros de finanzas estructuradas, pasaría algunos días promocionando el trato desde el lanzamiento hasta la fijación de precios con los clientes.
Tendrás que monitorear continuamente los mercados, es muy importante saber cuál sería el momento correcto para lanzar un trato para que el tuyo reciba la máxima atención.
Como estructurador, tendrá que trabajar en modelos avanzados para calcular los flujos de efectivo, usar sus habilidades cuantitativas y calcular la probabilidad de que los prestatarios no cumplan con las hipotecas y los préstamos.
Examine a fondo los problemas y matices de una transacción para saber cuál sería su resultado, lleve a cabo modelos económicos y también cómo varios factores podrían afectar el costo y los precios de la transacción.
Hay mucha diversidad en las ofertas. Hay una serie de transacciones que se gestionan en un momento determinado y ninguna de las transacciones es igual.

¿Es usted un buen candidato para trabajos de finanzas estructuradas?

Los trabajos de finanzas estructuradas son diferentes del tipo tradicional de banca de inversión, fondos de cobertura y analistas de capital privado. En caso de que esos sean los trabajos que le atraen más, le sugiero que se mantenga alejado de las finanzas estructuradas.
Si usted es honestamente inquisitivo sobre cómo las empresas recaudan fondos usando finanzas estructuradas y es lo suficientemente creativo para trabajar con esos instrumentos, estructurar bien los valores, seguramente encajaría en los trabajos de finanzas estructuradas.
Debe asegurarse de que los acuerdos sean atractivos para los inversores y, al mismo tiempo, asegurarse de que se satisfagan las preocupaciones de la empresa al hacerlo.
Debes ser alguien que siga bien el mercado y esté interesado en aplicar lo mismo a tu trabajo.
MBA o CFA no es una necesidad. Las personas incluso con títulos de posgrado obtienen trabajos de finanzas estructuradas y, a veces, tiende a ser promovido mucho más rápido que otras profesiones financieras.
Es mejor si tiene una sólida formación cuantitativa junto con el conocimiento financiero.
Las habilidades que necesitaría para los trabajos de finanzas estructuradas serían innovación, habilidades analíticas, habilidades verbales y de comunicación, conocimiento del sector, buenas habilidades para establecer contactos, ya que tendrá que presentar muchas ideas inusuales a las empresas.
El conocimiento de la industria es vital ya que los analistas de finanzas estructuradas generalmente tienden a especializarse en un área, como la financiación de proyectos de petróleo y gas o energía.
Sea alguien que se motive para desempeñarse y esté dispuesto a aprender.

¿Cómo es la cultura en los trabajos de finanzas estructuradas?

Carrera de finanzas estructuradas - Horas de trabajo

Es posible que tenga que llegar temprano (alrededor de las 7:00 am) en la oficina para las llamadas de actualización del mercado.
A veces, mientras trabaja en las ofertas, es posible que tenga que trabajar hasta la medianoche, ya que habría completado una serie de trabajos antes del día siguiente.
Trabajar un fin de semana no es tan frecuente como en el caso de los bancos de inversión y solo cuando necesita hacer algo en el caso de acuerdos en vivo o preparar un libro de propuestas. Compare esto con el estilo de vida de la banca de inversión
La cantidad promedio de horas que normalmente trabajaría es de entre 12 y 14 horas.

Jerarquía de carrera de finanzas estructuradas

Por lo general, la estructura organizativa de los grupos de finanzas estructuradas es plana.
Como analista de finanzas estructuradas, acompañaría a sus directores y gerentes a almorzar y discutiría el trabajo con ellos.
Sin embargo, esto no significa que no dudarían en darle un montón de trabajo el viernes por la noche, que vence el lunes. :RE

Oportunidades de salida de carrera en finanzas estructuradas

Las oportunidades de salida de un trabajo de finanzas estructuradas pueden no ser tan glamorosas como en el caso de la banca de inversión a veces. Podría trabajar en una empresa con un rol financiero para ayudarlos a recaudar fondos para su negocio utilizando productos titulizados.
Además, puede trabajar para compañías de seguros y empresas de gestión de activos que invierten en notas estructuradas.
Para los banqueros de inversión, obtener un cambio en el capital privado podría ser una opción, pero aquí las posibilidades son bajas a menos que tenga dicha experiencia o experiencia previa de trabajo en esos sectores u ofertas.
Hay oportunidades disponibles en el lado de los fondos de cobertura (HF) / inversión, pero no con las estrategias tradicionales de los fondos de cobertura.

Salario de trabajos de finanzas estructuradas

Los trabajos de finanzas estructuradas son un área muy especializada y sus ingresos también son menores en comparación con las otras grandes finanzas. Teniendo en cuenta los puestos de nivel de analista junior, el pago es lo que esperaría en cualquier otra firma de banca de inversión. Para los niveles superiores, mejora.

Las tarifas varían según el tipo de trato. Esto es muy similar a los fondos de cobertura y al grupo IB de fusiones y adquisiciones, en el que las tarifas reflejarán el tamaño del trato, lo arriesgado y difícil que sea lograrlo. El monto de la tarifa que provendría del acuerdo tradicional de préstamos para automóviles / estudiantes que es menos riesgoso es pequeño. Las ofertas que son más personalizadas cobrarían una tarifa más alta a los clientes.

Eche un vistazo al gráfico a continuación para conocer el salario promedio de un trabajo de analista de finanzas estructuradas y la tendencia salarial.

Fuente: Indeed.com

Pocas pautas para ser contratado para un trabajo de finanzas estructuradas

¡Estoy seguro de que querrás verte viendo estas palabras! Permítame darle algunas pautas que podrían ayudarlo a obtener su trabajo de finanzas estructuradas.

Conseguir que te contraten en un grupo de finanzas estructuradas no es nada diferente a cualquier otra búsqueda de empleo. Además, dado que estas empresas son comparativamente menores, tendrá que pasar por toneladas de llamadas en frío, reanudar las presentaciones y utilizar sus esquemas de redes.
Las preguntas que se le hagan en las entrevistas se basarán principalmente en contabilidad, modelos financieros y valoración relativa, como la relación PE, el precio al valor contable, etc.
Necesita estar muy bien versado en lo que significan las finanzas estructuradas y los lemas relacionados como el que vimos anteriormente "titulización". Debe conocer el tipo de activos que se titulizan, cuáles deben seleccionarse y cuáles no.
Muchas veces, el procedimiento de selección en los trabajos de Finanzas Estructuradas se concentra en unas pocas Escuelas B, aunque eso no significa que si vienes de otra institución no serás seleccionado. Lo que cuenta es su interés, conocimiento, experiencia práctica en ese campo.
También debe tener total claridad en cuanto a por qué quiere entrar en este campo. Así que tenga buenas razones para responder bien estas preguntas, en las que los reclutadores quieran poner a prueba su intelecto, interés y curiosidad.
Muy pocas personas conocen este tema de las finanzas, por lo que puede obtener una ventaja sobre ellos leyendo y comprendiendo esta estructura y comenzar a establecer contactos.

Conclusión

Los trabajos de finanzas estructuradas son muy beneficiosos para aquellos que tienen una combinación sólida de habilidades legales, contables y de hoja de cálculo. Al considerarlos, debe saber bien cómo se ha desempeñado la economía y cómo se está desempeñando el mercado de finanzas estructuradas en su conjunto. Juzgar su éxito en este campo sin ciencia espacial y dependerá en gran medida de si disfruta haciendo el trabajo duro, sigue el mercado y logra acuerdos. Además, el pago que reciba por este trabajo de finanzas estructuradas tendrá que ser satisfactorio en comparación con el trabajo que realiza. Si desea salir de la industria de las finanzas estructuradas y unirse a fondos de capital privado o de cobertura, asegúrese de tener las credenciales necesarias y la experiencia de trabajar en tales acuerdos, lo que facilitaría la salida.

Publicaciones útiles

Esta ha sido una guía para trabajos y carreras en finanzas estructuradas. Aquí discutimos lo que se incluye en un trabajo de finanzas estructuradas como analista, sus roles y responsabilidades, descripción del trabajo, jerarquía. Además, discutimos los salarios del trabajo de finanzas estructuradas y los consejos y trucos para ser contratado. también puede aprender más de los siguientes artículos-

Original text

Contribute a better translation

¿Por qué se utiliza el tramo junior?
Empleos en Project Finance
Trayectoria profesional en finanzas corporativas | ¡Los 9 trabajos principales que debe explorar!
Empleos en fondos de cobertura