Los 10 principales indicadores económicos: qué observar y por qué

Indicadores económicos

Incluso antes de entrar en el contenido, el tema anterior es subjetivo, sin mencionar que podría ser bastante engañoso. ¿Este es el por qué?

  • Permítanme decirles con franqueza que hay fácilmente más de diez indicadores. Podrías argumentar a tu favor señalando la palabra "el" al principio del tema. Es como componer un poema sobre 'La flor' sin mencionar realmente a qué flor se hace referencia, dejándote adivinar de qué flor se trata. Asimismo, este tema es subjetivo por naturaleza.
  • Yo, el escritor, puede que no sea el mejor en el tema simplemente porque nadie es el mejor en lo que respecta al campo de las finanzas y la economía. Muchas personas pueden ser geniales, pero no todas tienen la razón en todo momento, así que no se preocupe mucho por el coeficiente intelectual. Por lo tanto, los diez indicadores mencionados pueden no ser los mejores indicadores en todo momento. ¿Es Roger Federer el mejor tenista de todos los tiempos? O con respecto a este tema, ¿Warren Buffett es el mejor inversor de todos los tiempos? Si usted es un experto en inversiones, sus diez primeros podrían ser diferentes no solo del mío sino también del del Sr. Buffett.
  • La tercera razón es sutil pero descarada porque le interesaría a usted, lector, creer que esta es la clave del éxito en sus decisiones de inversión. Entonces, aquí está la exención de responsabilidad que no esperaba: los indicadores mencionados generalmente son indicadores y podrían usarse para tomar decisiones de inversión bajo su propio riesgo. El placer es mío para señalarles esto.

Habiendo pasado por las advertencias anteriores, hay algunas otras cosas a tener en cuenta:

  • Los siguientes diez indicadores económicos son, de hecho, bastante críticos en los tiempos actuales, dado todo el desequilibrio que se produce en el mundo financiero. Lea los periódicos y sabrá acerca de muchos eventos globales. Para tener una buena recapitulación de los eventos que generan noticias, se han utilizado como ejemplos para respaldar los diez indicadores que verá.
  • Los indicadores dados intentarán cubrir tanto como sea posible al incluir varios otros factores que forman parte de un indicador para ayudar a apreciar su interrelación.
  • Dado que estos diez indicadores son subjetivos, es posible que algunos de ellos no se encuentren en otro artículo si buscas en Google el mismo título. Para tener en cuenta específicamente, los que se mencionan aquí no son de una colección de múltiples búsquedas de Google.
  • Espero sinceramente que leer esto mejore su conocimiento y lo haga comenzar a ver el mundo financiero de manera diferente.
  • Los indicadores mencionados no están en orden de clasificación, ya que 'la belleza está en los ojos del espectador', la belleza a menudo miente.

Así que comencemos con las cosas realmente interesantes después de la introducción cautelosa y detallada: los diez indicadores principales a tener en cuenta y por qué debe tener cuidado con ellos [según yo, el escritor]. Dos cosas a tener en cuenta antes de comenzar: un indicador adelantado es uno que ayuda a determinar los cambios económicos y un indicador rezagado sigue los cambios económicos.

    Los 10 principales indicadores económicos

    # 1 - PIB y tasas de crecimiento del PIB


    Un indicador rezagado en general, son un factor fundamental a tener en cuenta. Mire las noticias financieras y notará que el FMI o alguna otra institución ha revisado su pronóstico de tasa de crecimiento del PIB de un país. El PIB o Producto Interno Bruto es el valor monetario de los bienes y servicios producidos en el país.

    ¿Por qué es este indicador económico?

    No solo porque son vistos como un factor fundamental por las principales instituciones, son importantes, sino que de alguna manera, el valor del país podría estar representado por el PIB. La tasa de crecimiento del PIB, si es constante, se considera obviamente buena. Recientemente ha habido debates sobre la tasa de crecimiento del PIB de la India, ya que se considera la economía de más rápido crecimiento en el mundo. Crea más complicaciones si se cuestiona la autenticidad de los números fundamentales. En una nota peor, las cifras del PIB de China no se han considerado correctas durante varios años, lo que también incluye el momento en que fueron la economía de más rápido crecimiento.

    fuente: worldbank

    # 2 - Deuda; Ratios de endeudamiento y; Ciclos de deuda


    Este es un indicador adelantado. Un tema bastante extenso en sí mismo pero muy importante, la deuda es esencialmente pedir dinero prestado y se presenta en dos formas: deuda privada [deuda emitida por corporaciones y otras instituciones, préstamos tomados por individuos / grupos de individuos] y deuda pública[empréstitos del (los) gobierno (s)]. El dinero prestado se puede usar de muchas maneras dependiendo de quién esté emitiendo deuda: para financiar la compra de activos, pagar a los accionistas, financiar proyectos, asumir riesgos apalancados en las operaciones, etc. Cuando hay más préstamos que capacidad para pagar las cuotas [¡preferiblemente a través de ingresos legítimos!], la deuda se vuelve riesgosa y podría llevar a reestructurarla para bien y, en el peor de los casos, a impagos de la deuda o no pago de la cantidad adeudada. Por lo tanto, existe un límite a la cantidad de deuda que se puede / debe asumir. Otras formas de contraer la deuda son a nivel nacional o desde el exterior.

    Los ratios de deuda dependen de quién se endeuda y varían desde los ratios Deuda-Capital a los ratios Deuda-PIB.

    Los ciclos de deuda vienen en forma de ciclos de deuda a corto plazo que duran alrededor de 5-8 años (la crisis financiera de 2008 marcó el final de un ciclo de deuda a corto plazo que comenzó después de la burbuja de las punto com) y ciclos de deuda a largo plazo que pueden ocurrir una vez en un toda la vida. Se cree que la Gran Depresión de la década de 1930 marcó un período en el ciclo de la deuda a largo plazo que terminó en la década de 1940, donde la deuda mundial-PIB se disparó a alrededor del 280%. Nuevamente en 2013, la proporción se situó en torno al 360% y se cree que está llegando a su fin lentamente. Es un tema muy interesante al que le ha prestado atención Ray Dalio, director ejecutivo de Bridgewater Associates.

    ¿Por qué lo son?

    Después del colapso financiero de 2008, muchas economías casi obligaron a reducir las tasas de interés para estimular el crecimiento y las inversiones. Esto incentivó el endeudamiento y las economías llenas de deuda, pero lamentablemente con poco crecimiento. Como se mencionó, la Deuda-PIB mundial fue casi 360%. China, que posiblemente fue la economía de mejor desempeño después de la crisis, dado su tremendo crecimiento, tiene actualmente un enorme PIB de deuda de alrededor del 280%, el más alto de cualquier economía. Lo preocupante es que China se está desacelerando aunque su Deuda actualmente se considera útil debido a sus Reservas de divisas, ingresos de crecimiento pasado, etc. El exceso de deuda con un crecimiento bajo reduciría la calificación crediticia del soberano además de causar múltiples problemas.

    Muchas economías enfrentan episodios dolorosos relacionados con la deuda similares; recientemente, Puerto Rico dejó de pagar su deuda soberana. En el pasado reciente, Argentina y Grecia han estado cerca de ser países en mora y; La crisis de los fondos de cobertura LTCM de 1998 vio a Rusia incumplir con su deuda soberana, entre varios otros ejemplos.

    # 3 - Inflación y expectativas de inflación: sus amigos y enemigos


    Si bien puede pensar que no hay muchas explicaciones sobre la inflación como ya la conoce, podría estar equivocado. La inflación toma diferentes formas y para mí es un indicador vago (en el que no me gustaría profundizar), pero ha sido y será realmente importante para los economistas, la economía, los responsables políticos, los inversores y los comerciantes por igual. Aparte de los diversos tipos de inflación, las métricas comúnmente utilizadas son el índice de precios al consumidor [IPC], el índice de precios al por mayor [WPI], el gasto de consumo personal [PCE] y el deflactor del PIB. En general, la inflación excesiva puede provocar una caída en el tipo de cambio, tasas de interés altas para frenarlo, problemas del lado de la oferta y la demanda y la explosión de los precios: terrorismo económico donde todos son rehenes.

    Las expectativas de inflación determinan la forma en que evolucionará la inflación en el futuro. Se calcula de muchas formas. Por mencionar algunos, la tasa a 5 años dentro de 5 años [también conocida como 5 años adelante] en swaps de tasas de interés y las tasas a mediano plazo en bonos del Tesoro indexados a la inflación o TIPS [Valores del Tesoro protegidos contra la inflación].

    Amigos y enemigos: indicadores como el índice de precios y salarios, el crecimiento del empleo, las cifras de desempleo, las cifras de la nómina pueden, en ocasiones, sumar un impulso al alza o afectar la inflación. Son indicadores rezagados de estabilidad económica. Solo para el registro, un indicador que le gustaría ver es la curva de Philips [un gráfico que compara las tasas de desempleo y la inflación].

    ¿Por qué lo son?

    En el entorno actual de lento crecimiento y desinflación (que no debe confundirse con deflación), la inflación se considera vital. Estados Unidos, Reino Unido, Eurozona y Australia han estado bajo el escáner de desinflación. En el pasado, la hiperinflación era miedo. La inflación estadounidense a principios de la década de 1980 casi tocó el 15% y Paul Volcker, el entonces presidente de la Reserva Federal, elevó las tasas de interés (tasa de fondos federales) de alrededor del 10% al 20% y lo que siguió fue una recesión como un medio ambiente. La inflación es un indicador básico para ver si su país y otras economías están en forma o no.

    # 4 - Estabilidad del tipo de cambio


    La palabra "estabilidad" es importante aquí. En general, el tipo de cambio se compara con el dólar estadounidense. Nos dice cuánto costaría una unidad del dólar estadounidense [USD] en términos de la moneda nacional. Por ejemplo, el tipo de cambio de la India es de 67 rupias por dólar estadounidense. Dentro de los tipos de cambio, hay dos áreas en las que debemos centrarnos. Tipo de cambio efectivo nominal [NEER] que ajusta el tipo de cambio, ponderado según el comercio con otros países. El tipo de cambio efectivo real [REER] ajusta el tipo de cambio comparándolo con una canasta de otras monedas ajustadas por inflación. ¡Eso es suficiente para saberlo ahora mismo!

    ¿Por qué lo son?

    Los bancos centrales a veces deprecian su tipo de cambio para impulsar la inflación y mejorar las exportaciones y aprecian el tipo de cambio para hacer lo contrario. Con el tiempo, si los tipos de cambio siguen cayendo, da una señal de que el país no está en una buena posición y los inversores se están retirando de ellos. Eso conduce a una mayor depreciación y provoca mucha inestabilidad que puede ser difícil de solucionar. Recuerdo una época en la que la rupia india [INR] estaba a 45 rupias por dólar, lo que parecía normal. Ahora se sitúa en Rs.67 por dólar y parece normal. Pero hubo un momento en 2014 en que el INR estaba cayendo fuertemente y uno diría que todavía está cayendo mucho. Pero sobre una base de REER se ha desempeñado mejor que otras monedas, por lo que el INR es una de las monedas con mejor desempeño en los últimos años.Pero el real brasileño y muchas otras monedas se han comportado bastante mal, lo que subraya el estado de sus economías. Usted sabría sobre la devaluación de la moneda china, por así decirlo, en agosto de 2015 desde una banda de alrededor de CNY 6,20 / $ a aproximadamente CNY 6,32 / $.

    fuente: Bloomberg

    # 5 - Tasas de interés - Tasas de política y tasas de los bonos del tesoro


    Esto es algo realmente simple pero fundamental. La economía y las políticas monetarias sugieren que las tasas de interés impulsan principalmente la actividad económica. Aunque se puede argumentar, son uno de los factores más importantes. Las tasas de política fijadas por los bancos centrales se han visto con más interés y expectativa que Roger Federer ganando un 18º Grand Slam. Incluso un movimiento fraccionario hoy en día se ve como un gran impulso o una caída anticipada. Para ser honesto, las tasas de política son un indicador adelantado y rezagado. Cuando la tasa de interés [tasa nominal] de los depósitos / valores se ajusta a las tasas de inflación, obtenemos la tasa de interés real que no se ve afectada por la inflación [la tasa nominal menos la tasa de inflación es aproximadamente la tasa real]. Tasas de interés estables tanto nominales como reales, en relación con los tipos de cambio, la inflación,y otras economías se ven como una señal de fortaleza [por lo que valga la pena]. ¿¿¿sus???

    La tasa de los bonos del Tesoro o T-Bond, que generalmente es la tasa a 10 años [y se considera el activo libre de riesgo de referencia] también es un indicador importante y puede indicarle si el entorno está en recesión. A veces, las desviaciones y correlaciones entre T-Bonds y el mercado de valores pueden producir conclusiones cruciales para los operadores.

    ¿Por qué lo son?

    Últimamente, el bono del Tesoro de referencia a 10 años de Alemania, Suiza, Japón y algunos otros países han estado generando tasas de interés negativas [prestas dinero y te devuelven menos cuando vence el monto; lo suficientemente loco, pero así es el mundo vivimos en]. Las tasas de política monetarias negativas en los países sugieren economías pobres y las tasas de los bonos a 10 años de muy bajas a negativas pueden indicar una fuerte inversión en refugio seguro o una posible recesión si la curva de rendimiento del Tesoro tiene pendiente negativa. Durante la crisis financiera de 2008 de la que hemos tenido conocimiento, el diferencial de crédito se disparó por las nubes y provocó problemas empresariales e impagos.

    fuente: Bloomberg

    # 6 - Precios del oro y precios de otros metales


    El oro se considera un activo de refugio seguro y tiende a subir de valor si hay una recesión como una tendencia en la economía mundial, al igual que los precios de los bonos del tesoro estadounidenses y alemanes. Aunque hay aspectos más profundos que comprender en los movimientos del precio del oro, también se deben considerar los precios de otros metales preciosos como la plata y el platino para confirmar nuestra opinión sobre el oro. Se han realizado varios estudios sobre las correlaciones entre estos metales. Podría decirse que el oro también se considera una cobertura contra la inflación en una economía.

    ¿Por qué lo son?

    En diciembre de 2015, los precios del oro casi habían tocado $ 1050 / oz. El cambio de la tez crítica del mundo de moderadamente seguro a riesgoso provocó una fuerte asignación de dinero en oro y actualmente se cotiza en el rango de $ 1350 / oz.

    fuente: bullionvault

    # 7 - Mercados de valores y volatilidad


    Un indicador adelantado, son lo primero que nos llama la atención por la mañana si tiene dinero en juego. Refleja los sentimientos de inversores y comerciantes por igual, sobre las empresas que forman el índice bursátil y las decisiones macroeconómicas que afectan estos sentimientos. La volatilidad es el riesgo que vemos debido a las grandes fluctuaciones en ambos lados del índice, pero se inclina más hacia la baja: la volatilidad del mercado se mide por el índice de volatilidad.

    ¿Por qué lo son?

    Al ser indicadores importantes, no deben considerarse de forma aislada. En julio de 2015, se observó cierta incoherencia entre el índice de volatilidad de EE. UU. Y las primas de los swaps de incumplimiento crediticio [los contratos de CDS se utilizan como seguro para proteger contra eventos de incumplimiento], ya que generalmente se mueven en conjunto. ¡La crisis de 2008, el resultado del referéndum del Brexit el 23 de junio de 2016, la caída del Dow Jones de 1987 son algunos ejemplos de volatilidad que los mercados no habían imaginado! A veces, el índice de volatilidad y los rendimientos de los T-Bond se han movido en conjunto, lo que podría darle una sensación de precios incorrectos en las clases de activos, ya que una mayor volatilidad hace que las personas inviertan dinero en valores seguros como los T-Bonds, lo que hace que sus precios suban y bajen los rendimientos (los precios y los rendimientos de los bonos están inversamente relacionados). Un buen indicador, ¿verdad?

    # 8 - Primas de riesgo


    Las primas de riesgo son generalmente indicadores rezagados y le dan una idea del riesgo percibido de diferentes valores / índices. En pocas palabras, son el rendimiento adicional esperado que obtiene al enfrentar la volatilidad y el riesgo de un valor o índice. Sobre una base macro, las primas de riesgo país más altas indican rendimientos esperados más altos pero con un riesgo más alto. Cuando se combina con un crecimiento lento y otras desaceleraciones, esto podría afectar la calificación crediticia del país otorgada por agencias de calificación crediticia como Fitch, S&P, Moody's, etc.

    Los diferenciales de crédito / primas son indicativos del rendimiento adicional requerido en los valores de deuda con riesgo frente a una tasa de T-Bond comparable que se considera libre de riesgo. Un diferencial más alto indica un riesgo percibido más alto en la economía. Otros tipos importantes de primas de riesgo a tener en cuenta incluyen las primas de liquidez, las primas de opcionalidad, los diferenciales de CDS y las primas de inflación.

    ¿Por qué lo son?

    Durante la crisis crediticia de 2008, los diferenciales crediticios se dispararon por las nubes. A continuación se muestra un cuadro de las primas de CDS en torno a la crisis de 2008. Aquí, fueron un indicador del riesgo crediticio en la economía en desarrollo.

    fuente: Markit

    # 9 - Presupuestos; Déficits y excedentes y; Flujos de IED


    un buen gobierno que toma medidas progresivas y trata de lograr sus objetivos presupuestarios generalmente es recompensado y lo que sigue es un buen desempeño del mercado de valores, una posible IED [Inversión Extranjera Directa], una mejor calificación crediticia, etc. Un mayor déficit debe ser financiado y es generalmente se realiza mediante la emisión de deuda pública, con lo que se recauda dinero. Esto nuevamente se vincula con la espiral de la deuda y el debilitamiento de los tipos de cambio. Un superávit reduciría la deuda, pero puede reducir el incentivo para impulsar las reformas, dado que la economía parece fuerte. Los flujos de IED fuertes y consistentes son un bien inequívoco, mientras que la debilidad indicaría una caída en el sentimiento alcista.

    ¿Por qué lo son?

    Japón tiene un superávit de cuenta corriente, pero ha sido enviado a la tintorería durante los últimos 20 años impares en términos de crecimiento económico y parece ser una propuesta perdida para invertir. El Reino Unido parece estar tambaleándose con su déficit de cuenta corriente [CAD - no confundirse con el dólar canadiense, que también es CAD]. India ha reducido su CAD de alrededor del 3,5% del PIB al 1,4% del PIB atribuido principalmente a la caída de los precios del petróleo; esto ha aumentado nuevamente el sentimiento de los inversores hacia India.

    # 10 - Precios del petróleo crudo


    Esto se ha vuelto aún más importante desde que el petróleo crudo cayó de alrededor de $ 120 / barril a $ 50 / barril en 2015 y luego a menos de $ 25 / barril a principios de 2016. Si no lo sabía, ¡aquí tiene un gráfico para usted!

    El petróleo crudo es un componente importante que tiende a afectar positivamente a las economías importadoras de crudo ya las industrias relacionadas con la energía cuando su precio cae si son importadores netos y negativamente si son exportadores netos.

    ¿Por qué lo son?

    Debido a la caída de los precios del petróleo, países como India se han beneficiado de la caída de su CAD mientras que otros como las naciones del Golfo, Rusia y Venezuela se han enfrentado a una fuerte volatilidad cambiaria y déficits por su dependencia del petróleo, siendo exportadores. Dado el hecho de que la OPEP [Organización de Países Exportadores de Petróleo] todavía domina el control sobre el precio del crudo, la terquedad para reducir la producción que conducirá a un aumento en los precios del petróleo está creando un problema. Esto se debe a que están compitiendo contra un recurso alternativo conocido como Shale Gas y entre ellos, especialmente Arabia Saudita e Irán.

    fuente: Bloomberg

    Indicadores económicos - Conclusión


    Posiblemente hemos cubierto toda la gama de indicadores económicos a los que se les debe dar importancia en todos los rubros. Técnicamente, se mencionan fácilmente más de 10 indicadores económicos. Tenga en cuenta que los factores políticos son igualmente importantes y deben combinarse con los económicos.

    ¿Cuál es el indicador económico más importante para elegir entre los diez anteriores? Combinar todos ellos para llegar a una postura independiente es lo mejor y más importante de todos. ¡Buena suerte trabajando en eso!