Hoja de balance

¿Qué es el Balance General?

El balance es uno de los estados financieros de la empresa que presenta el capital contable, los pasivos y los activos de la empresa en un momento determinado y se basa en una ecuación contable que establece que la suma de los pasivos totales y el capital del propietario es igual a los activos totales de la empresa.

El balance general es la "instantánea" de la posición financiera de una empresa en un momento dado e informa el monto de la

• Activo - Activo corriente / Activo a largo plazo
• Pasivos - Pasivos corrientes / Pasivos a largo plazo
• Capital contable (o propietario) - Acciones comunes / Ganancias acumuladas

Recuerde la ecuación más importante al formar el balance:

Activo = Pasivo + Capital contable

Empecemos.

• A diferencia del estado de resultados, los balances son mucho menos complicados (sin embargo, hay muchos elementos que debe incluir en unos pocos encabezados). Y retrata el panorama general del asunto financiero de una empresa en su conjunto.
• Los balances generales no se pueden formar sin antes configurar el estado de resultados porque necesitamos conocer las ganancias retenidas del estado de resultados. A través del Estado de Resultados, podemos conocer el beneficio neto. La parte de la ganancia neta que no se distribuye entre los accionistas se denomina "ganancias retenidas".

Estructura del balance

Los activos están ordenados en el lado izquierdo y los pasivos y el capital contable estarían en el lado derecho. Sin embargo, en la mayoría de los casos, las empresas ponen los activos en primer lugar y luego establecen los pasivos y el capital contable inferior. Los activos totales deben ser iguales a los pasivos totales y al capital contable total.

Activo = Pasivo + Capital contable

El formato del balance es el siguiente:

1. Activos circulantes
2. Pasivo circulante
3. Activos a largo plazo
4. Pasivos a largo plazo
5. Accionistas

# 1 - Activos corrientes

Se espera que los activos corrientes se consuman, vendan o conviertan en efectivo en un año o en el ciclo operativo, lo que sea más largo. Un ciclo operativo es un tiempo promedio que lleva convertir la inversión en inventario nuevamente en efectivo. Los activos corrientes se presentan en orden de liquidez

Los activos se organizan en función de la rapidez con la que se pueden convertir en efectivo (es decir, qué tan líquidos son). Eso significa, en el balance, lo primero que pondremos en nuestro activo corriente. En activos corrientes, estos son los elementos que puede considerar:

• Efectivo y equivalentes de efectivo: el efectivo también podría incluir una cantidad requerida para ser depositada para cumplir con los términos de un contrato de préstamo. Los equivalentes de efectivo son valores (por ejemplo, letras del Tesoro de EE. UU.) Que tienen un plazo menor o igual a 90 días. Además, eche un vistazo a este artículo detallado sobre efectivo y equivalentes de efectivo
• Inversiones a corto plazo: los valores negociables a corto plazo incluyen principalmente inversiones en bonos e inversiones en acciones de capital. Los valores negociables a corto plazo no están tan listos como el dinero en su cuenta, pero brindan una protección adicional si surgiera alguna necesidad inmediata
• Inventarios: el inventario consiste en mercadería que una empresa posee pero que no ha vendido. Clasificado como activo circulante porque el inversor asume que el inventario se puede vender en un futuro próximo, convirtiéndolo en efectivo. Además, eche un vistazo a Tipos de inventarios
• Comercio y otras cuentas por cobrar: dinero que los clientes deben a la empresa
• Pagos anticipados e ingresos acumulados: a veces, una empresa tendrá que pagar por bienes o servicios antes de recibir el producto. Gastos que se han pagado en el período fiscal actual pero que no se restarán de los ingresos hasta un período fiscal posterior

Otros activos circulantes también incluyen Activos Derivados, Activos por Impuesto a la Renta Corriente, Activos Mantenidos para la Venta, etc.

Los activos actuales se verán de la siguiente manera:

# 2 - Pasivo corriente

Los pasivos corrientes son pagos futuros probables de activos o servicios que una empresa está obligada a realizar como resultado de operaciones anteriores. Se espera que estas obligaciones requieran el uso de activos corrientes existentes o la creación de otros pasivos corrientes.

Los "Pasivos corrientes" generalmente incluyen lo siguiente:

• Cuentas por pagar: cantidades adeudadas a proveedores por bienes y servicios que se han comprado a crédito. Las cuentas por pagar son deudas que deben pagarse dentro de un período de tiempo determinado para evitar el incumplimiento.
• Deuda a corto plazo - Deuda a corto plazotambién se conoce como Notas a pagar. A veces, cuando la demanda es alta, una empresa puede obtener préstamos a corto plazo para almacenar el inventario (utilizando apalancamiento)
• Vencimientos actuales de la deuda a largo plazo: cualquier parte de la deuda a largo plazo que deba pagarse dentro de un año a partir de la fecha del balance general se reclasifica de la sección de pasivo no corriente a la sección de pasivo corriente del título, vencimientos actuales de largo plazo. deuda
• Ingresos no devengados: los ingresos no devengados se crean cuando los clientes pagan por servicios o productos antes de la entrega.
• Otros pasivos acumulados: esto podría incluir el dinero adeudado a los empleados como salario y bonificaciones que la empresa aún no ha pagado.

Aparte de eso, los pasivos corrientes también incluyen cuentas por pagar, impuestos sobre las ventas por pagar, impuestos sobre la renta por pagar, intereses por pagar, sobregiros bancarios, impuestos sobre la nómina por pagar, depósitos de clientes por adelantado, gastos acumulados, préstamos a corto plazo, vencimientos corrientes de deuda a largo plazo, etc.

Los pasivos corrientes se verán como sigue:

# 3 - Activos a largo plazo

Los activos a largo plazo suelen ser activos físicos que la empresa posee y se emplean en el proceso de producción de la empresa y tienen una vida útil superior a un año. Los activos a largo plazo no están a la venta a los clientes de la empresa (¡no son inventario!)

Los activos a largo plazo se pueden clasificar en tres categorías principales

1. Activos tangibles: estos activos tienen existencia física. Los activos como bienes raíces, edificios, oficinas, maquinaria, muebles, teléfonos pertenecen a esta categoría. El proceso de asignación del costo de los activos tangibles durante la vida útil se llama "depreciación" (discutiremos esto más adelante).
2. Recursos naturales: estos activos tienen un valor económico derivado de la Tierra y se consumen con el tiempo. Los ejemplos incluyen campos petroleros, minas, etc.
3. Activos intangibles: estos activos no tienen existencia física y no se pueden sentir, tocar o ver. Los ejemplos incluyen marcas comerciales, derechos de autor, patentes, franquicias y buena voluntad. El costo de los activos intangibles se asigna a los períodos en los que proporciona beneficios a través de un proceso llamado amortización (consulte este artículo detallado sobre el fondo de comercio)

Los activos a largo plazo generalmente se informan a su valor en libros o valor en libros. Si el activo ha perdido su capacidad de generar ingresos, se puede amortizar (deterioro del activo) la cantidad de amortización se registra como una pérdida

# 4 - Pasivos a largo plazo

Los pasivos a largo plazo son obligaciones que no se espera que requieran el uso de activos circulantes o que no se espera que creen pasivos circulantes dentro de un año o el ciclo operativo normal (lo que sea más largo).

• En la mayoría de los casos, contiene deuda a largo plazo. La deuda a largo plazo está sujeta a varios convenios o restricciones. La deuda a largo plazo se puede obtener de muchas fuentes y puede diferir en la estructura de los intereses, los pagos del principal y los derechos que los acreedores tienen sobre los activos de la empresa.
• Los bonos se contraen entre los prestatarios y el prestamista que obliga al emisor del bono a realizar pagos al tenedor del bono durante la vigencia del bono.
• Las reclamaciones de los acreedores pueden subdividirse en dos tipos:
  • Mayor
  • Subordinar

# 5 - Capital social

El capital contable es el interés residual de los accionistas en los activos de la corporación. Hay dos fuentes principales de capital: capital pagado y ganancias retenidas.

Cada acción ordinaria confiere ciertos derechos al

• Asistir a las juntas de accionistas
• Elegir directores y votar sobre otros asuntos
• Recibir dividendos según lo declarado por la junta directiva.
• Derecho de preferencia: El derecho de preferencia es el derecho de un accionista a comprar una cantidad proporcional de

  cualquier acción nueva emitida en una fecha posterior

Las cuentas de los accionistas deben mantenerse

• Valor nominal (el valor nominal no tiene importancia económica)
• Pago adicional en capital

Las acciones preferidas tienen ciertas preferencias o características que no poseen las acciones comunes.

¿Cómo leer el Balance General?

Como inversor, necesitas saber leer el Balance General para poder sacarle el máximo partido.

Estos son los pasos que pueden ayudarlo a leerlo:

• Lo primero es realmente lo primero. Necesita conocer la ecuación del balance. Debe ver si los activos totales y los pasivos totales y el capital contable total son iguales. Activos = Pasivos + Patrimonio
• Luego observará los activos actuales. Estos activos darán ideas sobre la liquidez de la empresa y dónde la empresa espera liquidar los activos. Estos activos se pueden convertir fácilmente en efectivo.
• Luego, debe seguir los activos no corrientes, que incluyen activos fijos e intangibles (como patentes, etc.) también. Debe averiguar el desgaste (depreciación) y otros gastos y si se han tenido en cuenta o no. Combínelo con el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo para comprender si existe alguna laguna o no.
• Entonces necesitas aprender sobre las responsabilidades de la empresa. Pueden ser tanto actuales como no actuales. Los pasivos corrientes son elementos que pueden resolverse rápidamente y la palabra clave para ellos es "corto plazo". En el caso de los pasivos no corrientes, la empresa tarda más en liquidar, lo que incluye préstamos a largo plazo y otras cuentas por pagar.
• El último paso es analizar el capital contable. Verifique las ganancias retenidas y compárelas con una ganancia neta. Y obtendrá una idea de cuánto dividendo se está pagando (si corresponde).
• Es importante que sepa que no debe omitir ninguno de los pasos mencionados anteriormente. No mire el patrimonio de los accionistas hasta que haya terminado de examinar todos los demás elementos del balance. La mejor manera es mantener un lápiz y papel y tomar notas mientras revisa los elementos y los compara con los otros estados financieros.

Ejemplo de balance (estudio de caso de Colgate)

# 1 - Activos actuales

• El efectivo y equivalentes de efectivo de Colgate fue de $ 970 millones en 2015 y $ 1089 en 2014.
• Las cuentas por cobrar netas de la reserva fueron $ 1427 millones en 2015 y $ 1552 millones en 2014.
• Observamos que alrededor del 45% de los activos circulantes en 2015 consisten en inventarios y otros activos circulantes. Esto puede afectar la posición de liquidez de Colgate.
• Al investigar el inventario de Colgate, observamos que la mayor parte del inventario consiste en productos terminados (que es mejor en liquidez que los suministros de materias primas y el trabajo en curso).

# 2 - Pasivo corriente

• Las cuentas por pagar de Colgate ascienden a $ 1110 millones en 2015 y $ 1231 millones en 2014
• La porción actual de la deuda a largo plazo fue de $ 298 millones en 2015 y $ 488 millones en 2014.
• El impuesto sobre la renta devengado fue de $ 277 en 2015 y $ 294 millones en 2014.

• Otros devengos están cerca del 50% del Pasivo Corriente Total.

# 3 - Activos a largo plazo

• Los activos a largo plazo en el BS de Colgate incluyen la propiedad, planta y equipo, fondo de comercio, otros activos intangibles, impuestos a la renta diferidos y otros activos.
• El plan de propiedad y el equipo es el elemento más importante de los activos a largo plazo de Colgate. Incluye terrenos, edificios, maquinaria y equipo de fabricación, etc.
• El fondo de comercio y otros activos intangibles también son altos en Colgate. El fondo de comercio y los activos intangibles de vida indefinida, como las marcas globales de la Compañía, están sujetos a pruebas de deterioro del fondo de comercio al menos una vez al año.

# 4 - Pasivos a largo plazo

• Los pasivos a largo plazo en el BS de Colgate incluyen la deuda a largo plazo, impuestos a la renta diferidos y otros pasivos.
• La tasa de interés promedio ponderada de la deuda a largo plazo es aproximadamente 2.1%.
• La deuda a largo plazo de Colgate (incluida la parte corriente) aumentó a $ 6567 millones en 2015 en comparación con $ 6132 millones en 2014.
• Otros pasivos incluyen principalmente pensiones y otros beneficios para jubilados y acumulación de reestructuración

# 5 - Capital social

• El patrimonio de los accionistas en el BS de Colgate incluye acciones ordinarias, capital pagado adicional, ganancias retenidas, otros ingresos integrales acumulados, compensación no devengada y acciones en tesorería.
• Las acciones de tesorería son aquellas acciones que Colgate recompra como parte de su acuerdo de recompra de acciones. Puede observar que el capital social de Colgate es negativo principalmente debido a la recompra de acciones.
• El Otro resultado integral acumulado de Colgate es de -3950 millones en 2015 y -3507 millones en 2014.

Además, puede verificar que Activos de Colgate = Pasivos + Capital contable.

Ejemplo de balance: análisis vertical

Para comprender las tendencias del balance de Colgate durante el período de tiempo, podemos realizar un análisis vertical. El Análisis Vertical normaliza el Balance General y expresa cada ítem en el porcentaje del total de activos / pasivos. Nos ayuda a comprender cómo se ha movido cada hoja de elementos a lo largo de los años.

• Para cada año, las partidas del balance general se dividen por el número de activos principales (o pasivos totales) de su año respectivo.
• Por ejemplo, para Cuentas por cobrar, calculamos como Cuentas por cobrar / Activos totales. Lo mismo ocurre con otras partidas del balance.

• El efectivo y equivalentes de efectivo se han incrementado desde el 4.2% en 2007 y actualmente se encuentran en el 8.1% del activo total.
• Las cuentas por cobrar habían disminuido del 16,6% en 2007 al 11,9% en 2015. 
• Los inventarios también han disminuido, del 11,6% al 9,9% en general.
• ¿Qué se incluye en “otros activos corrientes”? Muestra un aumento constante del 3,3% al 6,7% de los activos totales durante los últimos 9 años.

• Por el lado de los pasivos, puede haber muchas observaciones que podemos destacar. Las cuentas por pagar disminuyeron continuamente durante los últimos 9 años y actualmente representan el 9,3% del activo total.
• Ha habido un salto significativo en la Deuda a Largo Plazo al 52,4% en 2015. Para ello, necesitamos investigar más a fondo sus Presentaciones ante la SEC.
• Los intereses minoritarios también han aumentado durante el período de 9 años y ahora están en 2.1%

Conclusión

Aprender a leer un balance general es importante si quiere tener éxito como inversor. Y comienza sacando un balance general de una empresa y leyéndolo de principio a fin. Si es la primera lectura de su informe anual, no se deje intimidar. Quedarse quieto. Dominará el análisis financiero durante un período de tiempo.