Significado de la escrituración
La escritura se refiere a un acuerdo legal o una escritura entre dos o más para cumplir con sus respectivas obligaciones y es un término común utilizado en el mercado de bonos para dar al prestamista y al prestatario la comodidad necesaria en la transacción con respecto a que una de las partes incumpla con la otra en pagos o de cualquier otra forma que afecte al contrato en su conjunto.
- Anteriormente se les otorgó el estado de sirviente contratado, mientras que en la actualidad se utiliza como un instrumento para ejecutar transacciones de deuda, especialmente negocios inmobiliarios.
- Proviene de una terminología en inglés llamada “Indenture of Retainer” que significa que es un contrato legal elaborado por duplicado en una sola hoja y dividido por una vanguardia y cada parte se entrega a las respectivas partes para que la misma pueda ser verificada en el futuro. volviendo a adjuntar el mismo.
- En el caso de instrumentos de deuda como bonos, el contrato muestra el compromiso o las promesas hechas por el emisor al prestamista de que cumplirá con todos los convenios acordados (financieros y no financieros) y pagará las cuotas de la deuda contraída en hora.
Componentes del contrato de fianza
La escritura de fianza incluirá los componentes que se mencionan a continuación:
- Propósito: Define el propósito para el cual el emisor ha levantado la deuda y la forma en que se desplegará en el negocio.
- Tasa de interés: se refiere al ROI al que se ha elevado la deuda junto con la tasa interna de rendimiento esperada.
- Cronograma de reembolso: un cronograma de reembolso detallado que muestra claramente las cuotas a pagar junto con las fechas y la bifurcación de intereses.
- Fecha de Vencimiento: Se refiere a la fecha en la que vencerá el instrumento de deuda.
- Opciones de compra y venta : se refiere a las características detalladas de las opciones de compra y venta y los criterios para su cumplimiento.
- Pactos: Se refiere a los pactos financieros y no financieros que se acuerdan entre el prestamista y el prestatario y las consecuencias de su incumplimiento.
Ejemplos de contrato de fianza
A continuación se mencionan algunos de los ejemplos de un contrato de emisión de bonos que ambas partes han acordado:
Ejemplo 1
En el caso de un NBFC, el coeficiente de capital se mantiene en un 15% y cualquier incumplimiento por debajo que desencadenará el evento.
En el ejemplo anterior, ambas partes han acordado esta condición para mantener el coeficiente de capital en más del 15%. el prestatario está obligado a mantener esta proporción durante la vigencia del préstamo y se espera que infunda aún más capital si la proporción comienza a agotarse, lo que le da al prestamista una tranquilidad con sus fondos.
Ejemplo # 2
Pagos Bullet por deudas recaudadas
En el ejemplo anterior, el prestatario ha firmado un acuerdo con el prestamista para cumplir con las obligaciones de la deuda según el calendario de pago acordado. En este caso, dado que el prestamista ha acordado el pago integral del componente principal, el prestatario es libre de hacer solo los pagos de intereses en las etapas iniciales y pagar el monto principal al final de la tenencia.
Ejemplo # 3
Mantenimiento de la relación deuda-patrimonio
En esto, ambas partes acuerdan mantener una relación deuda-capital para evitar que el prestatario obtenga más deuda del mercado, ya que hay deuda existente en los libros que debe liquidarse primero.
Ejemplo # 4
Cláusula Pari-Passu para activos pignorados con el prestamista en caso de incumplimiento
En esto, el acuerdo puede establecer claramente que en caso de incumplimiento o insolvencia, habrá un cargo pari-passu sobre todos los activos y los flujos de efectivo de la empresa y los prestamistas existentes se pagarán primero en comparación con otros prestamistas en los libros. .
Ventajas de la contratación
A continuación se mencionan algunas de las ventajas del contrato de fianza:
- Dado que es un contrato legal, todas las partes involucradas en la transacción son responsables entre sí de cumplir con su conjunto de obligaciones según las condiciones acordadas.
- Les da una sensación de seguridad y comodidad a todas las partes de que habrá menos posibilidades de incumplimiento y la transacción se realizará sin problemas y sin contratiempos.
- Brindó la autenticidad a las partes ya que ambas tienen un conjunto del acuerdo ya que el mismo está cortado en dos piezas para que pueda ser verificado en una fecha posterior.
- Refleja una comprensión clara de los términos y condiciones del contrato para que todas las partes estén al tanto de los convenios y no haya conflictos o malentendidos en cada uno de ellos.
Desventajas de la escrituración
A continuación se mencionan algunas de las desventajas del contrato:
- No hay libertad para las partes involucradas en el contrato, ya que todas están restringidas a desempeñar su papel en las transacciones y no pueden desviarse de las mismas de ninguna manera hasta la fecha de vencimiento de las mismas.
- Es intransferible por lo que las oportunidades de salida son limitadas en el contrato debido a la legalidad del mismo.
- El contrato no se puede cancelar en ningún momento sin el consentimiento de todas las partes en él.
- Un pequeño error en el contrato puede costarle financieramente a cualquiera de las partes, lo que también puede tener enormes repercusiones en el contrato.
- Viene con un costo legal para la empresa y tiene que estar redactado de la manera correcta para que ninguna de las partes corra riesgo.
Conclusión
La escrituración es uno de los aspectos más importantes de cualquier transacción de débito a ejecutar, inmobiliario en particular, ya que las legalidades involucradas son mucho más en comparación con otros sectores. Da mucho consuelo al prestamista y al prestatario tener confianza en la otra parte insertando el número correcto de cláusulas en el contrato.
