Significado del abrazo de oso
Un abrazo de oso es una estrategia de adquisición predominante en el mercado donde la empresa objetivo es adquirida por otra empresa donde todas las acciones son compradas por el adquirente con una prima mucho más alta que lo que valen las acciones en el mercado. Este tipo de estrategia es generalmente favorable para la empresa adquirida, pero de la misma manera, generalmente no es solicitada.
¿Como funciona?
- Para que un abrazo de oso sea exitoso, la empresa adquirente debe hacer una oferta en la que la empresa adquirente adquiere una gran cantidad de acciones de la empresa objetivo a una tasa mucho más alta que la del mercado. Una empresa puede optar por esta estrategia para mitigar una forma más difícil de adquisición o adquisición que llevará significativamente más tiempo.
- La empresa que está adquiriendo la empresa objetivo a veces también utiliza abrazos de oso para restringir la competencia o puede optar por dicha adquisición para obtener bienes y servicios que complementen sus ofertas actuales de productos. Es similar a una adquisición hostil pero, en general, resulta más beneficiosa económicamente para los accionistas.
- Incluso si no hay una decisión de la gerencia para ser adquirida, seguramente se tomará en serio las ofertas de abrazo de oso porque una empresa está obligada a actuar en el mejor interés de sus accionistas. A veces, las ofertas están hechas para empresas emergentes o modelos comerciales en dificultades con la creencia de que las empresas y sus activos tendrán un valor más alto en el futuro cercano y generarán más ganancias de las que generan actualmente.
Ejemplos de Bear Hug
Analicemos los siguientes ejemplos.
Ejemplo 1
Un ejemplo de adquisición bear hug fue el caso de Microsoft con la intención de hacerse cargo del negocio de Yahoo, donde Microsoft ofreció a Yahoo comprar sus acciones con una prima de adquisición del 63% de lo que cerró el día anterior. Esto parecía realmente beneficioso para los accionistas, ya que en ese momento Yahoo estaba realmente luchando y su negocio estaba sufriendo enormes pérdidas.
Ejemplo # 2
La adquisición de los servicios de mensajería de Whatsapp por parte del gigante tecnológico estadounidense Facebook. Facebook decidió llevar el negocio de Whatsapp bajo su paraguas e hizo una oferta lucrativa a Whatsapp que fue difícil de rechazar. Por lo tanto, meses después de las conversaciones de gestión, Whatsapp finalmente decidió ser adquirido por Facebook y continuar su negocio bajo la propiedad de Facebook.
Fracaso de Bear Hug
- Los abrazos de oso pueden resultar costosos si la oferta de productos no funciona bien en el mercado.
- En momentos de adquisición desesperada, la empresa objetivo puede ser adquirida a un ritmo mucho más alto de lo que realmente vale.
- La empresa objetivo siempre tendrá presión para exceder su desempeño y regalar sus ganancias como un retorno de la inversión realizada por la empresa adquirente.
- A veces, la empresa adquirente sustituye a toda la dirección o la fuerza laboral porque, después de la adquisición, la empresa objetivo tiene un control total sobre la empresa objetivo.
- Cuando exista una demanda contra la administración donde la junta directiva sea directamente responsable de servir el mejor interés de los accionistas.
¿Por qué las empresas utilizan la adquisición de Bear Hugs?
Las empresas utilizan esta estrategia de adquisición por las siguientes razones:
# 1 - Restringir la competencia
Cuando una empresa anuncia su voluntad de ser adquirida, habrá varios compradores interesados en ella. Por lo tanto, resultan beneficiosos para vencer a la competencia, donde la empresa objetivo seguramente será adquirida debido al precio que se ofrece, que es mucho más alto que el precio del mercado.
# 2 - Para mitigar o evitar la confrontación con la empresa objetivo
Las empresas pueden optar por esta estrategia cuando la empresa objetivo es escéptica o reacia a aceptar la oferta de adquisición. Por lo tanto, el enfoque alternativo para obtener el visto bueno de los accionistas es optar por un abrazo de oso donde la empresa adquirente ofrece un precio que es demasiado difícil de rechazar.
Ventajas
Algunas de las ventajas son las siguientes:
- Funciona para el mejor interés de los accionistas, donde obtienen un mejor precio por mantener las acciones de la empresa.
- La empresa adquirente puede ofrecer incentivos adicionales a la empresa objetivo para aumentar las posibilidades de que la adquisición sea exitosa.
- Ayuda a limitar la competencia en el mercado cuando la empresa objetivo está dispuesta a ser adquirida.
- Ayuda a la empresa a conseguir productos y servicios complementarios y a ampliar la expansión de mercado de la empresa.
Desventajas
Algunas de las desventajas son las siguientes:
- Pueden resultar costosos si la empresa objetivo no se desempeña en etapas posteriores después de ser adquiridos a un precio más alto.
- Siempre existe presión sobre la empresa adquirida para que demuestre el retorno de la inversión.
- La dirección actual puede perder totalmente su control sobre la toma de decisiones de gestión a medida que la empresa adquirente se hace cargo de los procesos.
Conclusión
La adquisición de Bear Hug es muy beneficiosa para los accionistas de la empresa adquirida o la empresa objetivo porque obtienen una mejor valoración de los precios de sus acciones cuando las acciones de la empresa objetivo son adquiridas por la empresa adquirente a una tasa mucho más alta que la que prevalece en el mercado .
