ROE vs ROA

Diferencia entre ROE y ROA

El ROE es una medida del desempeño financiero que se calcula dividiendo el ingreso neto por el capital total, mientras que el ROA es un tipo de índice de retorno de la inversión que indica la rentabilidad en comparación con los activos totales y determina qué tan bien se está desempeñando una empresa; se calcula dividiendo la utilidad neta con los activos totales.

Dos parámetros cruciales para analizar una empresa son el ROE de Interpet y el rendimiento de los activos (ROA).

Retorno sobre el capital y Retorno sobre los activos, estos índices se conocen como índices de rentabilidad, ya que indican el nivel de beneficio generado por una empresa.

¿Qué es ROE?

El rendimiento del capital social mide cuánto gana una empresa con respecto a la cantidad de capital invertido en el negocio. El rendimiento sobre el capital es una relación que se calcula con el ingreso neto como numerador y el capital total como denominador.

  • El ingreso neto es una partida del estado de resultados y el patrimonio total proviene del balance general; es por eso que para calcular la razón se considera el promedio de capital.
  • Un índice más alto significa que el negocio está funcionando bien, ya que pueden generar una gran cantidad de ganancias, dado un nivel particular de inversiones en forma de capital.
  • El rendimiento del capital también se calcula popularmente mediante la fórmula de DuPont. El análisis de DuPont es la combinación de tres proporciones, lo que ayuda a identificar qué parámetro produce un aumento o una disminución del ROE.

¿Qué es ROA?

El rendimiento de los activos es una medida para medir la cantidad de ganancias que genera la empresa con el número de activos totales invertidos en la empresa. Este índice se mide con la utilidad neta como numerador y los activos totales como denominador.

  • De otra manera, mide cuántas ganancias genera la empresa con los fondos invertidos por los accionistas preferentes del accionista y también la inversión total de deuda.
  • Todos estos conjuntos de inversores proporcionan los fondos necesarios para los activos totales. El activo total es financiado tanto por accionistas como por tenedores de deuda; es necesario agregar los gastos por intereses en el ingreso neto, que se ubica en el numerador del índice.
  • En el caso de ROA también como en el caso de ROE, el numerador es una partida del estado de resultados y el denominador es la partida del balance. Es por eso que el promedio del activo total se toma en el denominador.

Infografía de ROE frente a ROA

Diferencias críticas entre ROA y ROE

Las siguientes son las diferencias clave:

  • Con la ayuda del ROE, podemos medir cuánto gana una empresa con respecto a la cantidad de capital que se pone en la empresa. En contraste, el ROA nos dice cuánta ganancia está generando la empresa con la cantidad total de activos invertidos en la empresa.
  • Al calcular el ROE, el ingreso neto es el numerador, mientras que el capital total es el denominador. En un cálculo de ROA, el ingreso neto es el numerador y los activos totales son el denominador.
  • Otra forma de calcular el ROE es el análisis de DuPont, pero tales medidas no están disponibles para calcular el ROA.
  • Para el cálculo del ROE, solo consideramos a los inversionistas de capital, pero para el cálculo del ROA, los accionistas de capital, los accionistas preferentes y la inversión de deuda total, todos se tienen en cuenta.
  • Al calcular el ROE, no es necesario realizar ningún ajuste en el numerador, ya que solo se considera la equidad como denominador. Para el cálculo del ROA, es esencial volver a agregar los gastos por intereses al numerador, ya que el activo total es financiado tanto por accionistas como por tenedores de deuda.

Tabla comparativa

Base Retorno sobre el capital (ROE)Rentabilidad de los activos (ROA)
IntroducciónEl rendimiento del capital social mide cuánto gana una empresa con respecto a la cantidad de capital invertido en el negocio.El rendimiento de los activos es una medida para medir la cantidad de ganancias que genera la empresa con el número de activos totales invertidos en la empresa.
Diferencia en denominadorEl rendimiento sobre el capital es una relación que se calcula con el ingreso neto como numerador y el capital total como denominador.Este índice se mide con la utilidad neta como numerador y los activos totales como denominador.
Análisis DU PontEl ROE también se calcula utilizando el análisis de du Pont, que ayuda a identificar si el ROE ha aumentado el margen de beneficio neto debido o el apalancamiento o si se debe a un aumento en la rotación de activos.No existen tales medidas aplicables para el cálculo del ROA.
InversoresPara el cálculo del ROE solo se tienen en cuenta los inversores en acciones.El ROA mide la cantidad de ganancias que genera el negocio con los fondos invertidos por los accionistas preferidos de los accionistas de capital, y también la inversión de deuda total, ya que los fondos necesarios para los activos totales son proporcionados por todos estos grupos de inversores.
AjustamientoPara el cálculo del ROE, no es necesario ajustar el numerador del índice, ya que el denominador es solo capital, no la combinación de deuda y capital. Como la deuda no está involucrada, no es necesario volver a agregar intereses en el numerador.Como el activo total es financiado tanto por accionistas como por tenedores de deuda, es necesario volver a agregar los gastos por intereses en los ingresos netos, que se ubican en el numerador del índice.

Conclusión

El rendimiento del capital y el rendimiento de los activos se conocen como índices de rentabilidad, ya que indican el nivel de beneficio generado por una empresa. Al decidir y llegar a una conclusión sobre la salud y el desempeño financiero de una empresa, es muy importante considerar tanto el ROA como el ROE, ya que ambos índices son muy importantes.

La combinación de los resultados nos ayuda a tener una idea clara de la eficacia de la gestión empresarial de cualquier empresa.