Flujo de caja terminal (definición, fórmula)

¿Qué es el flujo de caja terminal?

El flujo de caja terminal es el flujo de caja final (es decir, neto de entrada y salida de caja) al final del proyecto e incluye el flujo de caja después de impuestos de la disposición de todo el equipo relacionado con el proyecto y la recuperación del capital de trabajo.

Para cualquier empresa que utilice el enfoque de presupuestación de capital para estimar la cifra total de un proyecto en curso o un proyecto que la dirección de la empresa está planeando emprender, brindan una comprensión más clara sobre las ganancias del proyecto a la dirección de la empresa, lo que ayuda a la dirección inicialmente a decidir si aceptar o rechazar un proyecto.

Digamos que una empresa XYZ recibió una oferta de la autoridad estatal para construir un puente aéreo. La dirección de la empresa aceptó la oferta y sabían que para completar este proyecto necesitaban maquinaria especial. También sabían que una vez finalizado o terminado este proyecto, la empresa no necesita esta maquinaria especial para la construcción de puentes, por lo que la dirección decidió deshacerse de esta maquinaria al final del proyecto para recuperar parte de su inversión inicial. La cantidad final recuperada de la eliminación de esta maquinaria se convierte en uno de los componentes importantes al calcular el flujo de caja terminal.

¿Cómo calcular el flujo de caja terminal?

El flujo de caja terminal se puede calcular utilizando la siguiente fórmula:

Fórmula de flujo de efectivo terminal = Ingresos después de impuestos de la disposición del equipo del proyecto + Cualquier cambio en el capital de trabajo

Ejemplo

Analicemos un ejemplo.

Puede descargar esta plantilla de Excel de flujo de efectivo terminal aquí - Plantilla de Excel de flujo de efectivo terminal

Redtech, una empresa de fabricación, está considerando un nuevo proyecto para fabricar un producto reciclable que está hecho de papel. Para comenzar con este proceso de fabricación, Redtech tiene que instalar una nueva máquina, que se espera que tenga 5 años de vida económica después de que esta máquina se vuelva obsoleta y sea reemplazada por una máquina de tecnología más nueva. La inversión inicial requerida para esta máquina es de $ 100,000.

La máquina se depreciará sobre la base del método de línea recta durante la vida útil de la máquina con un valor de rescate exceptuado al final del proyecto de $ 10,000. La tasa impositiva aplicable a las ganancias / pérdidas por enajenación del activo es del 30%. La recuperación del capital de trabajo es de $ 15,000. La gerencia de Redtech pronosticó que al final del proyecto esta máquina se puede desechar por $ 25,000. ¿Calcular el flujo de caja terminal?

Para calcular el valor terminal, lo siguiente es el componente clave:

Inversión inicial requerida: $ 100,000.
Recuperación de capital de trabajo: $ 15,000.
La tasa de impuesto a la disposición: 30%.
Valor de rescate: $ 10,000.

Como vio en la pregunta, al final del proyecto, la administración espera que los ingresos en efectivo por la disposición sean de $ 25,000, que es más alto que el valor en libros de la máquina al final del proyecto en $ 15,000 ($ 25,000 - $ 10,000).

Solución:

El cálculo del flujo de caja terminal será:

Ingresos después de impuestos de la disposición de la máquina = Ingresos reales recibidos de la disposición - Impuesto sobre la disposición Impuesto sobre la disposición = (Ingresos recibidos por la disposición - Valor contable por la disposición) * Tasa de impuestos

Ingresos reales recibidos en el momento de la disposición = $ 25,000.
Impuesto sobre la disposición = ($ 25,000 - $ 10,000) * 30%
Impuesto sobre la disposición = $ 4,500.
Después de impuestos sobre la disposición de la máquina = ($ 25,000 - & 4,500) = $ 20,500.
Cualquier cambio en el capital de trabajo = $ 15,000.
Flujo de caja terminal = $ 20,500 + $ 15,000 = $ 35,500

Ventajas

La dirección de la empresa puede decidir con mayor precisión si acepta o rechaza el proyecto.
Incluir el flujo de caja terminal proporciona una cifra precisa a los analistas al estimar el valor del proyecto.

Desventajas

Previsión incorrecta del valor disponible del activo al final del proyecto.
A veces, la vida real de los proyectos o equipos difiere de la suposición hecha inicialmente por la gerencia.
El flujo de caja terminal se utiliza principalmente para el proyecto solo con una vida útil finita.

Punto importante para recordar

El flujo de caja terminal es el flujo de caja final al final del proyecto. Consiste en el flujo de efectivo de la disposición de activos y la recuperación del capital de trabajo.

Conclusión

Esta es la última cantidad de efectivo que queda con la empresa después de que se termina el proyecto, se eliminan todos los activos relacionados con el proyecto y se recupera el capital de trabajo. Teniendo en cuenta este flujo de caja al estimar las ganancias, la administración de la empresa tiene una cifra más precisa para decidir si acepta o rechaza el proyecto.