Definición de interés PIK
El interés PIK, también conocido como Pago en especie, es una opción para pagar intereses sobre valores preferentes o instrumentos de deuda en especie en lugar de efectivo. El interés PIK también se conoce como pagos de dividendos a inversores de valores o acciones en especie en lugar de efectivo. La opción de pago en especie es atractiva para las empresas que no desean pagar en efectivo durante la fase inicial o de crecimiento del negocio.
Tipos de pago en especie
A continuación se muestran las distintas formas de Pago en especie según las situaciones y objetivos económicos.
- True PIK -La obligación de pagar intereses en especie está predefinida y es obligatoria en términos de deuda.
- Pague si puede : en este tipo de deuda, se supone que el prestatario debe pagar intereses en efectivo si se cumplen ciertas condiciones predefinidas, pero si las condiciones predefinidas no se cumplen debido a algunas situaciones, entonces el prestatario debe pagar intereses en especie a una tasa más alta que pago en efectivo.
- Holdco PIK - Las deudas Holdco PIK son generalmente obligaciones no garantizadas con una fecha de vencimiento final. En caso de incumplimiento por parte del prestatario, los prestamistas no tienen muchas opciones para recuperar estos préstamos debido a la naturaleza no garantizada, pero los prestamistas pueden reclamar el capital del negocio de los prestatarios, pero este tipo de deudas se encuentran detrás de otros reclamos de deuda prioritarios como los acreedores comerciales, lo que significa deuda Holdco PIK. se puede pagar después del pago de las deudas senior / prioritarias.
- Pague si lo desea : en esta forma de deuda PIK, el prestatario puede realizar el pago de intereses en efectivo o en especie o una combinación de efectivo y especie. Este tipo de deuda le da la opción al prestatario de que puede realizar el pago en efectivo si tiene un excedente de dinero o al mismo tiempo si un prestatario desea utilizar este excedente de efectivo para invertir en operaciones comerciales, entonces puede optar por la opción de pago en especie. . La tasa de interés cambiará según su elección de pago. Esta opción también se conoce como PIK Toggle.
Cálculo del interés PIK
En este tipo de opción de préstamo, debido a que una empresa no está pagando intereses sobre el efectivo, por lo tanto, hasta el vencimiento, cada año se agregan intereses a la deuda.
Ejemplo
En el siguiente ejemplo, M / s Stark Inc tomó un PIK Notes de $ 10000 el 01.01.2013. Estos pagarés tienen una tasa de interés PIK del 10% y vencerán al cabo de 5 años.
En un instrumento de deuda normal cada año, estos pagarés incurrirán en intereses de $ 1000 que la empresa debe pagar cada año.
Sin embargo, en la deuda PIK en lugar de tener que pagar el monto de los intereses, el interés se agrega a la deuda en especie que aumentará el monto de la deuda como resultado del siguiente ejemplo al final del primer año, es decir, el 31 de diciembre de 2013, el préstamo La cantidad aumentará a $ 11000 y seguirá creciendo hasta el vencimiento.
Características de la deuda / interés PIK
- Estos préstamos son de naturaleza no garantizada, lo que significa que no es necesario dar ningún activo como garantía contra estos préstamos.
- El vencimiento del pago del préstamo en especie es de 5 años o más.
- No es posible refinanciar los préstamos de pago en especie, excepto el año inicial del préstamo.
- Estos préstamos otorgan algunos derechos a los prestamistas, lo que significa que el prestamista tiene derecho a tomar una cierta cantidad de acciones / valores en lugar del préstamo en el momento del vencimiento del préstamo o los prestamistas pueden tomar Activos de la empresa si la empresa no está funcionando bien.
Ventajas del interés PIK
- Los préstamos PIK se toman si la empresa tiene un problema de liquidez, pero tiene la capacidad de pagar intereses. Significa que es adecuado para empresas con un ciclo operativo largo.
- En esta opción, no hay necesidad de pagar intereses o dividendos en forma de efectivo.
- Los préstamos PIK suelen ser por un período de 5 años o más.
- Los préstamos PIK son generalmente préstamos sin garantía, lo que significa que no hay necesidad de garantía.
- Dichos préstamos vienen con una garantía que les da a los prestamistas el derecho a comprar una cantidad determinada de valores a un precio fijo.
- En esta opción, una empresa puede invertir el efectivo para otros gastos de capital, adquisiciones o cualquier tipo de crecimiento.
Desventajas del interés PIK
- La tasa de interés de los préstamos PIK es más alta que la tasa de interés de los préstamos no PIK.
- Los prestamistas no recibirán ningún ingreso de efectivo antes del vencimiento.
- Dado que no se requiere garantía, los prestamistas pueden enfrentar enormes pérdidas en caso de incumplimiento de pago.
Conclusión
A pesar de las altas tasas de interés, la deuda de pago en especie siempre está en demanda porque es sangre para aquellas empresas que tienen una crisis de liquidez y empresas que están en fase de crecimiento. Le da la opción al prestatario de no pagar intereses en efectivo inmediatamente, lo que significa que puede utilizar este monto en efectivo para sus operaciones comerciales. Aplazar los pagos de intereses en efectivo parece atractivo, pero aumentará el pago de capital de la empresa al final del vencimiento.
Desde el punto de vista de los prestamistas, PIK es la estrategia más adecuada cuando algunos creen que están otorgando préstamos a la empresa que crecerán en el futuro porque los prestamistas obtendrán capital en lugar de intereses y no requirieron gastar ningún gasto adicional. efectivo. Del mismo modo, si hay una pérdida para el prestatario, el prestamista obtendrá los activos de la empresa.
