Rentabilidad sobre el patrimonio medio (ROAE)

¿Qué es el rendimiento del capital social medio?

El rendimiento sobre el capital promedio (ROAE) es una extensión del índice de rendimiento sobre el capital y, en lugar del capital total al final del período, toma un promedio del saldo de apertura y cierre del capital durante un período de tiempo y se calcula como las ganancias netas divididas por el capital total promedio.

Aquí está la fórmula:

Explicación

En esta fórmula de ROAE, hay dos componentes.

El primer componente es el ingreso neto.

• Podemos encontrar los ingresos netos en la cuenta de resultados de la empresa. El ingreso neto es el último elemento del estado de resultados. Calculamos la utilidad neta deduciendo los gastos operativos y otros gastos relacionados y no relacionados de los ingresos operativos y otros ingresos de la empresa.
• Sin embargo, aquí, dado que estamos calculando la proporción solo sobre la base del capital contable, no deberíamos deducir los gastos por intereses en el ingreso neto aquí.
• Dado que no tomamos en cuenta la deuda en esta relación, no tiene sentido incluir el costo de la deuda (gastos por intereses) en la fórmula.
• Sin embargo, si la empresa es una empresa de capital total (y no hay deuda), no necesitaremos considerar ninguna medida de este tipo.

El segundo componente de la fórmula es el capital contable promedio.

• El capital contable es un estado financiero importante que a menudo incluimos en el balance general.
• En el capital contable, podemos incluir acciones ordinarias, acciones preferentes y dividendos.
• Para conocer el promedio del capital contable, debemos considerar tanto la cifra inicial del capital contable como la cifra final del capital contable. Una vez que tengamos las dos cifras, solo usaremos el promedio simple para averiguar el capital social promedio.
• Sin embargo, debemos adoptar un enfoque refinado si hay más transacciones de capital durante el período. Entonces es mejor usar el método de promedio ponderado para averiguar el promedio.

Ejemplo de rendimiento sobre el patrimonio medio

Tomemos ejemplos prácticos

Big Brothers Company tiene la siguiente información para usted:

• Ingresos netos del año - $ 45,000
• La cifra inicial del capital contable - $ 135,000
• La cifra final del capital contable - $ 165,000

Descubra el rendimiento sobre el capital social medio (ROAE) de Big Brothers Company.

Aquí, primero, calcularemos el promedio del capital contable simplemente sumando las cifras iniciales y finales y luego dividiendo la suma por 2.

Aquí está el cálculo:

• Capital social promedio = ($ 135,000 + $ 165,000) / 2 = $ 150,000.
• El ingreso neto del año es de $ 45 000.

Usando la relación de ROAE, obtenemos:

Fórmula ROAE = Ingreso neto / Capital social promedio = $ 45,000 / $ 150,000 = 30%.

RENTABILIDAD DEL CÁLCULO DE PATRIMONIO DE COLGATE

A continuación se muestran los detalles del balance general de Colgate de 2008 a 2015. Puede descargar esta hoja del Tutorial de análisis de proporciones.

Colgate ROAE se ha mantenido saludable en los últimos 7-8 años. Entre 2008 y 2013, la rentabilidad sobre el capital fue de alrededor del 90% en promedio.

En 2014, el rendimiento sobre el capital se situó en el 126,4% y, en 2015, saltó significativamente al 327,2%.

Esto ha sucedido a pesar de una disminución del 34% en la utilidad neta en 2015. El rendimiento sobre el capital aumentó significativamente debido a la disminución en la

Patrimonio en 2015. El patrimonio neto disminuyó debido a la recompra de acciones y también por pérdidas acumuladas que fluyen a través del Patrimonio Neto.

¿Cómo interpretar esta relación?

Este índice de ROAE nos ayuda a comprender qué tan bien se utiliza el capital contable para generar ingresos netos. Si un inversionista desea invertir en acciones ordinarias, se haría una idea de la eficiencia del capital social de la empresa al usar esta proporción.

• Si el índice es mayor, indica que el capital contable se utiliza adecuadamente durante el período para generar la utilidad neta.
• Si la proporción es menor, indica que la administración no es lo suficientemente eficiente para administrar y utilizar el capital contable.

Calculadora de fórmula de rendimiento sobre el valor promedio

Puede utilizar la siguiente calculadora.

Calcule el retorno sobre el capital promedio en Excel (con la plantilla de Excel)

Hagamos ahora el mismo ejemplo anterior en Excel.

Esto es muy simple. Debe proporcionar los dos datos de ingreso neto y capital social promedio.

Puede calcular fácilmente el rendimiento del capital social medio en la plantilla proporcionada.

Puede descargar esta plantilla aquí - Plantilla de Excel de retorno sobre el valor medio.