Fórmula DSCR

¿Qué es la fórmula DSCR?

La fórmula DSCR (índice de cobertura del servicio de la deuda) proporciona una comprensión intuitiva de la capacidad de pago de la deuda de la empresa y se calcula como la relación entre el ingreso operativo neto y el servicio total de la deuda.

Fórmula DSCR = Ingreso operativo neto / Servicio total de la deuda

Los ingresos operativos netos se calculan como los ingresos de una empresa menos sus gastos operativos. En la mayoría de los casos, los prestamistas utilizan la utilidad operativa neta, que es la misma que la utilidad operativa neta. El servicio total de la deuda son las obligaciones de la deuda actual, como los préstamos, los fondos de amortización que deben pagarse en el próximo año.

Explicación

La fórmula del índice de cobertura del servicio de la deuda simplemente toma el ingreso operativo neto y lo divide por el servicio de la deuda (intereses, fondos de amortización, gastos tributarios).

Debe incluir toda la obligación de la deuda en mano como la siguiente:

  • Préstamo bancario
  • Prestamos a corto plazo
  • Arrendamientos
  • Pagos mensuales por servicio de la deuda

La mayoría de los prestamistas utilizan ingresos operativos, que son equivalentes al EBIT. Pero algunos también usan el EBITDA para calcular el índice.

Ejemplos de fórmula DSCR (con plantilla de Excel)

Veamos algunos ejemplos de simples a avanzados para entenderlo mejor.

Puede descargar esta plantilla de Excel de fórmula DSCR aquí - Plantilla de Excel de fórmula DSCR

Ejemplo 1

Supongamos que un promotor inmobiliario quiere pedir un préstamo a un banco local. Luego, el prestamista primero querrá hacer el cálculo del DSCR para determinar la capacidad del prestatario para pagar su préstamo. El desarrollador de bienes raíces revela que tiene un ingreso operativo de $ 200,000 por año y debe pagar un interés anual de $ 70,000 sobre el préstamo que había tomado. Por lo tanto, el prestamista hará el cálculo de DSCR para determinar si otorga un préstamo al desarrollador inmobiliario.

  • DSCR = 200.000 / 70.000
  • DSCR = 2.857

Un DSCR de 2.857 es un buen DSCR para otorgar un préstamo al desarrollador inmobiliario.

Ahora, si el desarrollador también tiene pagos de arrendamiento para pagar entonces de $ 5000, entonces el servicio de la deuda aumentará a $ 75000. El nuevo DSCR será el siguiente: -

  • DSCR = 200.000 / 75.000
  • DSCR = 2,66

Por lo tanto, el DSCR disminuyó con un aumento en los pagos del servicio de la deuda.

Ejemplo # 2

Calcule el DSCR para la empresa X, que tiene el siguiente estado de resultados.

El ingreso operativo se calcula restando los gastos de la ganancia bruta.

Los servicios de deuda contabilizarán los gastos por intereses y los gastos por impuestos sobre la renta.

Por lo tanto, ingreso operativo = $ 13000

Servicio de la deuda = $ 5000

Entonces, el cálculo de DSCR será el siguiente:

  • DSCR = 13000/5000

DSCR será -

          

  • DSCR = 2.6

Un DSCR de 2.6 indica que la empresa tiene suficiente efectivo para cubrir sus obligaciones de deuda.

Ejemplo # 3

Calcularemos el índice de cobertura del servicio de la deuda de ILandFS Engineering and Construction Company. Podemos obtener los datos de la utilidad operativa, que es equivalente a la utilidad operativa y el servicio de la deuda del estado de pérdidas y ganancias, que está disponible en el control de dinero.

Fuente: //www.moneycontrol.com/

El beneficio operativo neto es de ₹ 160,92 en el año 2018.

En cuanto al servicio de la deuda, podemos ver que necesita pagar intereses que son 396.03.

Por lo tanto, el cálculo de la fórmula DSCR será el siguiente:

  • DSCR = 160,92 / 396,03

DSCR será

  • DSCR = 0,406

Un DSCR de 0.406 indica que la empresa no tiene suficiente efectivo para cubrir sus obligaciones de deuda.

Ejemplo # 4

Calcularemos el índice de cobertura del servicio de la deuda de los desarrolladores de infraestructura de MEP. Podemos obtener los datos de las ganancias operativas y el servicio de la deuda del estado de pérdidas y ganancias, que está disponible en control de dinero.

Fuente: //www.moneycontrol.com/

La ganancia operativa neta es de ₹ 218.26 en el año 2018.

En cuanto al servicio de la deuda, podemos ver que necesita pagar intereses e impuestos, que es de ₹ 50.04.

El cálculo de DSCR será el siguiente:

  • DSCR = 218,26 / 50,04

DSCR será

  • DSCR = 4,361

Un DSCR de 4.361 indica que la empresa tiene suficiente efectivo para cubrir sus obligaciones de deuda.

Calculadora DSCR

Puede utilizar la siguiente calculadora DSCR.

El margen de explotación
Servicio de deuda total
Fórmula DSCR
 

Fórmula DSCR =
El margen de explotación
=
Servicio de deuda total
0
=0
0

Importancia

DSCR es importante tanto para los acreedores como para los inversores, pero los acreedores lo analizan más ya que determina la capacidad del prestamista para pagar la deuda actual.

El índice DSCR determinará si el prestatario obtendrá la aprobación de su préstamo y los términos y condiciones del préstamo.

¿Cómo interpretar la fórmula DSCR?

Una relación DSCR de 1 y superior es una buena relación. Cuanto más alto, mejor.

  • Un índice superior a 1 indica que está generando suficiente flujo de efectivo para cubrir el servicio de la deuda.
  • Un índice menor a 1 indica que no hay suficiente efectivo para cubrir las obligaciones de la deuda.

Un DSCR de 0.85 indica que solo hay suficientes ingresos operativos para cubrir el 85% de los pagos de la deuda.

La mayoría de los prestamistas buscan un índice DSCR de 1,15 o más, dependiendo de las condiciones económicas de la empresa.

Un prestamista nunca querrá perder al otorgar un préstamo a un prestatario que quizás nunca pueda pagarlo. El índice DSCR da una idea del flujo de caja de la empresa y de cuánto efectivo tiene la empresa para reembolsar su préstamo.

Es de gran importancia en préstamos inmobiliarios o comerciales, ya que esta relación nos da una idea del monto máximo de préstamo que podrá obtener un prestamista.

Beneficios de un DSCR alto

  • Mayores posibilidades de calificar para un préstamo
  • Más posibilidades de obtener una tasa de interés más baja.
  • Las empresas pueden gestionar mejor las obligaciones de la deuda.

Por tanto, cuanto mayor sea la relación, mejor será.