Recibo de depósito global se refiere al nombre dado para el recibo de depósito donde el certificado de seguridad es emitido por intermediarios financieros como el banco depositario, que compra los valores de un país extranjero, luego crea un certificado bancario que consiste en dichas acciones y finalmente las vende en la bolsa de valores.
Certificados de depósito globales (GDR) Significado
Los certificados de depósito globales son certificados de valores emitidos por intermediarios como los bancos para facilitar las inversiones en empresas extranjeras. Un GDR representa un cierto número de acciones de una empresa extranjera que no cotiza en la bolsa de valores local. Una RDA generalmente tiene 10 acciones, pero la proporción puede ser más alta o más baja que esto. Las acciones de la RDA cotizan en la bolsa de valores nacional.
- Los intermediarios financieros, como los bancos depositarios, compran las acciones en un país, crean una RDA que contiene esas acciones y venden la RDA en el mercado extranjero. Ayuda a las empresas a obtener capital de los mercados extranjeros.
- GDR es un instrumento negociable, que puede denominarse en cualquier valor libremente convertible.
- Los recibos de depósito globales se basan en los recibos de depósito estadounidenses históricos; la diferencia es que los ADR se comercializan en Estados Unidos y los GDR se comercializan en varios países.
Algunas de las empresas indias que tienen GDR en varios países incluyen:
- Teñido Bombay
- Eje bancario
- Vivienda Indiabulls
- HDFC Bank y muchos más.
Los GDR suelen ser emitidos por empresas de mercados en desarrollo y emergentes porque pueden ofrecer un crecimiento relativamente mayor que las economías desarrolladas y, por lo tanto, pueden atraer a más inversores.
Características de los certificados de depósito globales
- Negociados en bolsa: los certificados de depósito globales son instrumentos negociados en bolsa. El intermediario compra una gran cantidad de una empresa extranjera y crea las RDA, que luego se negocian en la bolsa de valores local. Dado que los GDR son para varios países, pueden negociarse en varias bolsas de valores al mismo tiempo.
- Relación de conversión: la relación de conversión, lo que significa que la cantidad de acciones de una empresa que posee una GDR puede variar desde una fracción hasta un número muy alto. Depende del tipo de inversores a los que el intermediario planea dirigirse. Por lo general, un certificado GDR tiene 10 acciones. Pero la gama es flexible.
- Sin garantía: los certificados de depósito globales son valores sin garantía. No están respaldados por ningún activo, excepto por el valor de las acciones que se encuentran en ese certificado.
- Precio basado en subyacente: el precio de un GDR se basa en el precio de las acciones que posee. El precio también depende de la oferta y la demanda de una RDA en particular, que se puede gestionar. El intermediario podría ponerle un precio un poco más alto que el valor de los valores en términos de costos de transacción, etc., para obtener una ganancia por ser el intermediario.
Ventajas de los certificados de depósito globales
Las siguientes son las ventajas de los recibos de depósito globales (GDR)
- Liquidez: los certificados de depósito globales son instrumentos líquidos que se negocian en bolsas de valores. La liquidez se puede gestionar gestionando la oferta-demanda de los instrumentos.
- Acceso a capital extranjero: las GDR se han convertido en uno de los mecanismos esenciales para obtener capital de los mercados extranjeros en el mundo actual. El proceso de titulización lo llevan a cabo grandes nombres como JP Morgan, Deutsche, Citibank, etc. Está dando a empresas de todo el mundo acceso a capital extranjero a través de un mecanismo relativamente más sencillo. También está ayudando a las empresas a aumentar su visibilidad mundial al emitir GDR en varios países.
- Fácilmente transferible: los recibos de depósito globales se pueden transferir fácilmente de una persona a otra. Facilita su negociación, incluso para inversores no residentes. La transferencia de GDR no implica una documentación extensa como algunos otros valores.
- Posibles ganancias de Forex: dado que los GDR son instrumentos del mercado de capital internacional, están expuestos a la volatilidad del tipo de cambio. Los dividendos pagados por cada acción de una RDA están denominados en la moneda nacional de la empresa cuyas acciones se mantienen en la RDA. Un movimiento favorable del tipo de cambio puede potencialmente proporcionar ganancias más allá de las ganancias de capital y los dividendos recibidos por las acciones en una RDA.
Desventajas de los certificados de depósito globales
Las siguientes son las desventajas de los recibos de depósito globales (GDR)
- Alta regulación: dado que los recibos de depósito global se emiten en varios países, están sujetos a la regulación de varios reguladores financieros. Es crucial cumplir con todas las regulaciones, e incluso un pequeño error puede llevar a que una empresa sea fuertemente reprendida. Las empresas pueden tener que soportar grandes consecuencias incluso por un pequeño error.
- Riesgo de divisas : como dijimos anteriormente, los certificados de depósito globales están expuestos a la volatilidad del tipo de cambio. Dado que los dividendos recibidos y el precio original de las acciones están denominados en moneda extranjera, una apreciación de la moneda extranjera puede reducir la rentabilidad generada e incluso causar pérdidas a los inversores.
- Adecuado para HNI : los recibos de depósito globales generalmente se emiten con varios números de acciones en cada certificado para reducir los costos de transacción. Es posible que los pequeños inversores no puedan desembolsar esa cantidad de dinero y no puedan aprovechar la RDA. En este caso, se convierte en un producto más adecuado para los HNI.
- Sin derechos de voto : según el mecanismo de los recibos de depósito globales, las acciones de una empresa se venden a granel a un intermediario en otro país que las tituliza en GDR. Por lo tanto, los derechos de voto en la empresa los retiene el intermediario que compró directamente las acciones y no los inversores que compran la RDA.
Conclusión
Global Depository Receipts (GDR) se ha convertido en el método más eficiente y conocido de obtener capital de los mercados extranjeros. Proporciona beneficios en ambos sentidos: brinda a las empresas nacionales acceso a los mercados de capital extranjeros y permite que los inversores extranjeros inviertan en empresas nacionales. A los inversores les gusta comprar GDR con acciones de empresas de mercados emergentes y en desarrollo para aprovechar las altas tasas de crecimiento en esos países en comparación con los países desarrollados. Un GDR puede emitirse en cualquier moneda extranjera libremente convertible.
