Fórmula de relación PEG

¿Qué es la fórmula de relación PEG?

El término "relación PEG" o relación precio / ganancias a crecimiento se refiere al método de valoración de acciones basado en el potencial de crecimiento de las ganancias de la empresa. La fórmula para la relación PEG se obtiene dividiendo la relación precio-ganancias (P / E) de la acción por la tasa de crecimiento de sus ganancias durante un período de tiempo específico.

La fórmula de proporción de PEG se puede expresar de la siguiente manera,

dónde,

Relación P / E = Precio de las acciones / Beneficio por acción

Hay dos métodos para calcular la relación de PEG y son:

• Adelante PEG
• PEG final

Forward PEG: en este método, la tasa de crecimiento de las ganancias se determina sobre la base de la tasa de crecimiento futuro anualizada durante un cierto período de tiempo, generalmente un período de hasta cinco años.

Trailing PEG: en este método, la tasa de crecimiento de las ganancias se determina sobre la base de las tasas de crecimiento de la acción. Las fuentes de dicha tasa de crecimiento podrían ser de los 12 meses anteriores, el último año fiscal o algún tipo de promedio histórico de varios años.

Explicación

El cálculo de la fórmula de la relación PEG se realiza simplemente mediante los siguientes cuatro pasos:

Paso 1: En primer lugar, determine el precio actual de las acciones de la empresa en el mercado de valores.

Paso 2: A continuación, determine los ingresos netos de la empresa a partir del estado de resultados. Luego, calcule la parte de la ganancia que va a los accionistas después de la deducción de los dividendos preferenciales. Ahora, divida la parte de los ingresos netos por el no pendiente. de acciones para llegar a las ganancias por acción o EPS.

EPS = (Ingresos netos - Dividendos preferenciales) / No. de acciones de capital en circulación

Paso 3: A continuación, divida el precio actual de las acciones de la empresa por sus ganancias por acción para calcular la relación P / E.

Paso 4: A continuación, determine la tasa de crecimiento de las ganancias futuras en función de la proyección financiera de la empresa según el método del índice PEG de envío. La proyección financiera se prepara sobre la base de los planes específicos de la empresa y el potencial de crecimiento futuro de la industria y el mercado en general. Por otro lado, el índice de PEG se puede derivar utilizando el desempeño pasado de la empresa según el índice de Trailing PEG.

Paso 5: Finalmente, la fórmula para el cálculo de la relación PEG se obtiene dividiendo la relación P / E por la tasa de crecimiento de sus ganancias durante un período de tiempo específico, como se muestra a continuación.

Relación PEG = relación P / E / tasa de crecimiento de ganancias

Ejemplo de fórmula de proporción de PEG (con plantilla de Excel)

Veamos algunos ejemplos simples de Fórmula de relación PEG para entenderlo mejor.

Puede descargar esta plantilla de Excel de fórmula de relación PEG aquí - Plantilla de Excel de fórmula de relación PEG

Tomemos el ejemplo de la empresa ABZ Ltd, que se dedica a la fabricación de teléfonos móviles. La compañía ha sido testigo de un tremendo cambio en el potencial del mercado con el lanzamiento de su nuevo producto y, como tal, se espera que el crecimiento futuro sea mayor que en el pasado. Las acciones de la compañía se cotizan actualmente a $ 65 por acción. 

A continuación se proporcionan datos para el cálculo de la relación PEG de reenvío y una relación PEG final de la empresa ABZ Ltd

Relación P / E

Por tanto, el cálculo de la relación P / E será el siguiente

Relación P / E = Precio actual / BPA para FY18 = $ 65 / $ 3.6

Relación P / E = 18,00

Tasa de crecimiento de ganancias finales

Por lo tanto, la tasa de crecimiento de las ganancias para los últimos cinco años se puede calcular como,

La tasa de crecimiento de las ganancias para los últimos cinco años = (BPA para FY18 / BPA para FY14) 1/4 -

= ($ 3.610 / $ 3.000) 1/4 -

Tasa de crecimiento de ganancias finales = 4.74%

Relación de PEG final

Por lo tanto, el cálculo de la relación de Trailing PEG será el siguiente:

Relación PEG final = 18,00 / 4,74

Relación de PEG final = 3,80

Tasa de crecimiento de ganancias futuras

Por lo tanto, el cálculo de la tasa de crecimiento de las ganancias para los próximos cinco años será el siguiente

La tasa de crecimiento de las ganancias para los próximos cinco años = (BPA para FY23P / BPA para FY18) 1/5 - 1

= ($ 6.078 / $ 3.610) 1/5 -

Tasa de crecimiento de las ganancias futuras = 10,98%

Relación de PEG hacia adelante

Por lo tanto, el cálculo de la relación PEG directa será el siguiente:

Por lo tanto, relación PEG hacia adelante = 18,00 / 10,98

Relación de PEG hacia adelante = 1,64

Por tanto, se puede ver que se espera que el ratio de PEG mejore en los próximos años, lo que es un buen indicador para la empresa.

Relevancia y uso

Es muy importante comprender el concepto de índice PEG porque un inversor utiliza este índice para analizar el potencial de ganancias de una acción. Una acción con una relación P / E baja puede parecer una buena compra, pero luego, teniendo en cuenta la tasa de crecimiento de la empresa para obtener la relación PEG de la acción, la historia podría cambiar mucho. Además, un índice PEG más bajo indica que la acción puede estar infravalorada, dado su desempeño en las ganancias. El grado de variación (un margen de acciones sobrevaloradas o subvaloradas) de la relación PEG varía según la industria y el tipo de empresa.

Sin embargo, existe una regla general que indica que es deseable tener una relación de PEG inferior a uno. Además, la precisión de la relación PEG es tan buena como las entradas utilizadas, por lo que se debe tener cuidado al utilizar los datos de entrada. Por ejemplo, el uso de tasas de crecimiento históricas puede terminar proporcionando un índice de PEG inexacto si es probable que el potencial de crecimiento futuro se desvíe de las tasas de crecimiento históricas. En consecuencia, los métodos de cálculo que utilizan el crecimiento futuro y el crecimiento histórico se distinguen por los términos "PEG adelantado" y "PEG final", respectivamente.