Análisis de sensibilidad

¿Qué es el análisis de sensibilidad?

El análisis de sensibilidad es una técnica de análisis que funciona sobre la base de un análisis hipotético, como la forma en que los factores independientes pueden afectar al factor dependiente y se utiliza para predecir el resultado cuando el análisis se realiza en determinadas condiciones. Es comúnmente utilizado por inversores que tienen en cuenta las condiciones que afectan su inversión potencial para probar, predecir y evaluar el resultado.

Fórmula de análisis de sensibilidad

La fórmula para el análisis de sensibilidad es básicamente un modelo financiero en Excel donde se requiere que el analista identifique las variables clave para la fórmula de salida y luego evalúe la salida basándose en diferentes combinaciones de las variables independientes.

Matemáticamente, la fórmula de salida dependiente se representa como,

Z = X2 + Y2

Cálculo del análisis de sensibilidad (paso a paso)

• Paso 1: En primer lugar, se requiere que el analista diseñe la fórmula básica que actuará como fórmula de salida. Por ejemplo, digamos que la fórmula del VPN se puede tomar como fórmula de salida.
• Paso 2: A continuación, el analista debe identificar cuáles son las variables que deben sensibilizarse, ya que son clave para la fórmula de salida. En la fórmula del VPN en Excel, el costo de capital y la inversión inicial pueden ser las variables independientes.
• Paso 3: A continuación, determine el rango probable de las variables independientes.
• Paso 4: A continuación, abra una hoja de Excel y luego coloque el rango de una de las variables independientes a lo largo de las filas y el otro conjunto junto con las columnas.

• • Rango de la primera variable independiente
  • Rango de la segunda variable independiente
• Paso 5: A continuación, vaya a la pestaña "Datos" y haga clic en el botón "Análisis hipotético". Debajo de eso, seleccione la opción de "Tabla de datos".
• Paso 6: A continuación, complete la “celda de entrada de la fila” con la referencia a la 1ª variable independiente y la “celda de entrada de la columna” con la referencia a la 2ª variable independiente.
• Paso 7: Finalmente, haga clic en Intro para que la tabla entre en vigencia y presente los resultados probables. La tabla así creada es la tabla de sensibilidad.

Ejemplos

Puede descargar esta plantilla de Excel de fórmula de análisis de sensibilidad aquí - Plantilla de Excel de fórmula de análisis de sensibilidad

Ejemplo 1

Tomemos el ejemplo de una fórmula de salida simple que se expresa como la suma del cuadrado de dos variables independientes X e Y.

En este caso, supongamos que el rango de X es 2, 4, 6, 8 y 10, mientras que el de Y es 1, 3, 5, 7, 9, 11 y 13. Basado en la técnica mencionada anteriormente , todas las combinaciones de las dos variables independientes se calcularán para evaluar la sensibilidad del resultado.

Por ejemplo, si X = 3 (celda B2) e Y = 7 (celda B3), entonces Z = 32 + 72 = 58 (celda B4)

Z = 58

Para el cálculo del análisis de sensibilidad, vaya a la pestaña de datos en Excel y luego seleccione la opción de análisis What if. Para conocer el procedimiento adicional de cálculo del análisis de sensibilidad, consulte el artículo dado aquí: Tabla de datos de dos variables en Excel

Ejemplo # 2

Tomemos otro ejemplo de fijación de precios de bonos en el que el analista ha identificado la tasa de cupón y el rendimiento al vencimiento como variables independientes y la fórmula de producción dependiente es el precio del bono. El cupón se paga semestralmente con un valor nominal de $ 1,000 y se espera que el bono vence en cinco años. Determine la sensibilidad del precio del bono para diferentes valores de tasa de cupón y rendimiento al vencimiento.

En este caso, el analista ha tomado el rango de tasa de cupón como 5,00%, 5,50%, 6,00%, 6,50% y 7,00%, mientras que el de tasa de cupón es 5%, 6%, 7%, 8% y 9 %. Con base en la técnica antes mencionada, se toman todas las combinaciones de rendimiento al vencimiento y tasa de cupón para calcular la sensibilidad del precio del bono.

Por lo tanto, el cálculo del precio del bono es el siguiente

Precio del bono = $ 102,160

Para el cálculo del análisis de sensibilidad, vaya a la pestaña Datos en Excel y luego seleccione la opción de análisis Y si.

Relevancia y usos

Un análisis de sensibilidad es una técnica que utiliza una tabla de datos y es una de las poderosas herramientas de Excel que permite al usuario financiero comprender el resultado del modelo financiero en diversas condiciones. También se puede ver como el complemento perfecto a otra herramienta de Excel que se conoce como el administrador de escenarios y como tal agrega más flexibilidad al modelo de valoración durante el proceso de análisis y finalmente en el caso de la presentación.

Como tal, es muy importante que un analista aprecie el método de creación de una tabla de datos y luego interprete sus resultados para asegurarse de que el análisis se dirige en la dirección deseada. Además, una tabla de datos puede ser una forma eficaz y eficiente de presentar al jefe o al cliente cuando se trata del desempeño financiero esperado en diferentes circunstancias.