Días de inventario pendiente (DIO)

Días de inventario pendientes se refiere al índice financiero que calcula el número promedio de días de inventario que la empresa mantiene antes de venderlo a los clientes, lo que brinda una imagen clara del costo de mantenerlo y las posibles razones del retraso en la venta del inventario.

El trabajo de toda empresa es transformar el inventario en productos terminados.

Sin tener los productos terminados a mano, la empresa no podrá vender ni ganar dinero. Por eso es importante que un inversor observe los días que una empresa tarda en convertir su inventario en ventas.

Es una medida financiera, y le dice al inversionista qué tan buena es la empresa en el manejo de su inventario.

En este artículo, veremos esta medida financiera en detalle.

Empecemos.

¿Qué es el inventario de días pendientes (DIO)?

Otro nombre de "días de inventario pendiente (DIO)" es "días de ventas de inventario (DSI)".

Días de inventario pendiente nos indica cuántos días tarda una empresa en convertir su inventario en Ventas. Por ejemplo, veamos el gráfico de arriba. El DIO de Colgate se ha mantenido estable a lo largo de los años y actualmente se encuentra en 70,66 días. Sin embargo, cuando comparamos esto con Procter and Gamble, observamos que el inventario diario pendiente de P&G ha ido disminuyendo a lo largo de los años y actualmente se encuentra en 52,39 días.

Primero, veremos la fórmula y luego la entenderemos mejor.

Días de fórmula excepcional de inventario

Aquí está la fórmula:

Días de ventas de fórmula de inventario = Inventario / Costo de ventas * 365

Interpretación

Hay tres componentes en el ciclo de conversión de efectivo.

El primero son las ventas diarias de inventario. Los otros dos son días de ventas pendientes y días por pagar pendientes.

Eso significa que podemos decir fácilmente que las ventas diarias de inventario es una de las etapas del ciclo de conversión de efectivo, que traduce las materias primas en efectivo.

En la fórmula, podemos ver que el inventario se divide por el costo de los bienes vendidos. Nos ayuda a comprender la proporción de materias primas en el costo total de ventas. Luego multiplicamos esa proporción por 365 días, lo que nos permite ver la proporción en términos de días.

Tomemos un ejemplo sencillo para ilustrar cómo funciona todo.

Ejemplo de días excepcionales de inventario

La empresa Zing tiene un inventario de $ 60 000 y el costo de ventas es de $ 300 000. Descubra los días de inventario pendientes de la empresa Zing.

Todo lo que tenemos que hacer es poner la cifra en la fórmula.

Aquí está la fórmula:

Fórmula de días de inventario pendiente = inventario / costo de ventas * 365

O, DIO = $ 60 000 / $ 300 000 * 365

O, DIO = 1/5 * 365 = 73 días.

Eso significa que se necesitan 73 días para convertir las materias primas en efectivo para la Compañía Zing.

¿Cómo interpretaría a DIO como inversor?

En primer lugar, los días de inventario pendiente (DIO) es una medida del desempeño de la empresa en términos de gestión de inventario.

Entonces, si el inventario de días pendiente de una empresa es bajo, significa dos cosas:

  • En primer lugar, un DIO bajo significa que la empresa ha estado utilizando eficazmente su inventario.
  • En segundo lugar, un DIO bajo también puede significar que la empresa no ha estado almacenando inventario para la demanda requerida, o que la empresa ha estado anotando los valores del inventario.

Por otro lado, también debemos analizar el inventario de días altos pendientes. Inventario sobresaliente en días altos también significa dos cosas:

  • High Days Inventory Outstanding significa que la empresa no ha podido traducir su inventario en ventas rápidamente.
  • También puede significar que la empresa también ha mantenido un inventario obsoleto.

Dado que los inventarios pendientes de días altos y bajos no se pueden interpretar por separado, es importante que un inversor siga algunos pasos al interpretar el DIO bajo o alto:

  • En primer lugar, el inversor también debe mirar a las otras empresas de una industria similar para ver si el DIO también es bajo o alto en el caso de las otras empresas de una industria similar. Si es así, entonces dé el siguiente paso; si no es así, el inversor debería mirar primero otros ratios financieros de dicha empresa.
  • Si el primer paso produce un resultado similar, entonces el inversor debería buscar otras empresas de una industria diferente para estar seguro. Puede recopilar la información de otras empresas en otras industrias y luego calcular el DIO para averiguar si empresas similares en otras industrias también están proporcionando resultados similares.
  • El objetivo de todo esto es asegurarse de que la empresa en una industria en particular lo esté haciendo bien o no. Mirar diferentes empresas de la misma industria y diferentes empresas de diferentes industrias le dará una perspectiva holística al inversor.
  • Por último, el inversor debe observar los otros dos ratios del ciclo de conversión de efectivo, así como otros ratios financieros de la empresa en la que quiere invertir.

¿Qué afirmaciones se deben tener en cuenta para averiguar los días pendientes del inventario?

Si es un inversor nuevo, puede parecerle difícil averiguar el inventario y el costo de ventas (o el costo de los bienes vendidos).

Por eso es importante conocer ciertos aspectos de Days Inventory Outstanding.

Mientras calculamos DIO, generalmente tomamos el inventario final. O bien, también podemos tomar el promedio del inventario inicial y final. Para averiguar el promedio, todo lo que tenemos que hacer es sumar el inventario inicial y el inventario final, y luego tenemos que dividir el total por dos.

Para conocer el inventario (promedio o final), necesitamos mirar el balance general. Verá algo como "acciones de cierre" en el balance general.

Para el costo de los bienes vendidos, debe extraer el estado de resultados de la empresa. Y luego, debe ver la columna debajo de "ventas". Encontrará el elemento "costo de los bienes vendidos". La diferencia entre las ventas y el costo de los bienes vendidos es la utilidad bruta, que se mencionará en el estado de resultados.

Use estos dos e introdúzcalos en la fórmula, y tendrá el inventario de días de la compañía pendiente (DIO).

Ejemplos de sector

Sector Aerolíneas

A continuación se muestran los Días de inventario destacados de las principales empresas del sector de aerolíneas

NombreCapitalización de mercado (miles de millones de dólares)Días de inventario pendiente
Grupo American Airlines           24,61422.43
Alaska Air Group             9,0069.37
Azul             7.2836,73
China Eastern Airlines             9.52817.15
Copa Holdings             5.78820.55
Aerolíneas delta           39,74818.18
Gol Intelligent Airlines           21,97511.08
JetBlue Airways             6,9237.89
Grupo LATAM Airlines             8.45912.21
Aerolíneas suroeste           39,11619.29
Explotaciones de Ryanair           25,1950,33
United Continental Holdings           19.08823,33
Aerolienas de China del Sur             9,8826,97
  • Los días de procesamiento de inventario del sector Aerolíneas son menos de un mes para la mayoría de las empresas.
  • Ryanair Holdings tiene los días de procesamiento de inventario más bajos de 0.33 días, mientras que United Continental Holdings tiene días de inventario pendientes de 23.33 días.

Ejemplo de sector del automóvil

A continuación se muestra la lista de las principales empresas del sector del automóvil, junto con su capitalización de mercado y los días de inventario pendientes.

NombreCapitalización de mercado (miles de millones de dólares)Días de inventario pendiente
Ford Motor           50,40924,82
Automóviles Fiat Chrysler           35,44143,65
Motores generales           60,35334,65
Honda Motor Co           60,97843,38
Ferrari           25,88769,47
Toyota Motor         186,37434,47
Tesla           55,647113.04
Tata Motors           22,10776,39

Ejemplo de tiendas de descuento

A continuación se muestra la lista de las principales empresas en Tiendas de descuento junto con su capitalización de mercado y los días de inventario pendientes.

NombreCapitalización de mercado (miles de millones de dólares)Días de inventario pendiente
Tiendas Burlington             8.04982.21
Costco al por mayor           82,71230,67
Dólar general           25,01176.02
Tiendas Dollar Tree           25,88473.27
Objetivo           34,82163.15
Tiendas Wal-Mart         292,68344.21
  • Las tiendas Burlington tienen el mayor número de días pendientes de inventario de 82,21 días, mientras que el de las tiendas Wal-Mart es de 44,21 días.

Ejemplo de sector de petróleo y gas

A continuación se muestra la lista de las principales empresas del sector de petróleo y gas, junto con su capitalización de mercado y los días de inventario pendientes.

NombreCapitalización de mercado (miles de millones de dólares)Días de inventario pendiente
ConocoPhillips           62,98024,96
CNOOC           62,24377,13
Recursos de EOG           58,64988,81
Occidental Petroleum           54,25665,14
Canadiense natural           41,13032.19
Recursos naturales pioneros           27,26026,50
Petróleo Anadarko           27.02433.29
Recursos continentales           18.14184,91
apache           15,333112,69
Hess           13,77843,29

Los días de inventario pendientes varían para el sector de petróleo y gas. Por un lado, está Apache que tiene días de procesamiento de inventario de cerca de 4 meses, mientras que ConocoPhillips tiene días de procesamiento de inventario de menos de un mes.

El caso del capital de trabajo

Como inversor, también debe tener en cuenta si la empresa ha requerido capital de trabajo en un momento dado o no.

Para ello, puede consultar el inventario de días pendientes.

Digamos que una empresa tiene un DIO bajo, lo que significa que lleva mucho tiempo transferir el inventario a efectivo. Ahora, ¿qué pasa si el inventario de días pendiente disminuye? Eso significa que los días que se necesitan para convertir el inventario en efectivo también disminuyen. En pocas palabras, significa que la empresa tendría más efectivo (ya que el DIO se vuelve más rápido). Como resultado, el capital de trabajo de la empresa también aumentará.

Por otro lado, si el DIO aumenta, los días que se necesitan para convertir el inventario en efectivo también aumentan. En pocas palabras, la empresa tendría menos efectivo. Eso significa que la condición del capital de trabajo de la empresa también se deteriorará.

Recursos adicionales

Este artículo es una guía de Días pendientes de inventario. Aquí miramos la fórmula para calcular DIO junto con ejemplos prácticos. También puede echar un vistazo a los artículos a continuación para obtener más información:

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  • Días en fórmula de inventario
  • Definición de capital de trabajo de días
  • Control de inventario - Significado
  • Comparar: acciones emitidas frente a acciones en circulación
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