Fondo de inversión frente a fondo de cobertura

Diferencia entre fondo mutuo y fondo de cobertura

Tanto los fondos mutuos como los fondos de cobertura son los fondos de inversión, donde los fondos mutuos son los fondos que están disponibles para el propósito de la inversión para el público y pueden negociarse diariamente, mientras que en el caso de los fondos de cobertura, las inversiones solo se realizan Se permiten inversores acreditados.

Cada individuo u organización desea que su dinero crezca a un ritmo rápido para lo cual tiene que hacer inversiones. Existe una variedad de inversiones, algunas ofrecen un mayor rendimiento pero pueden tener que asumir mayores riesgos y viceversa. En este sentido, analizaremos las opciones de inversión relativas a fondos mutuos y fondos de cobertura con las diferencias clave entre ellos.

Ambos fondos son un vehículo de inversión que juntará dinero de varios inversores con el objetivo de multiplicarlos en un tiempo rápido y con un nivel de riesgo proporcional en función del apetito de los inversores. Ambos fondos son administrados por un administrador de fondos profesional.

Entendamos cada una de las opciones en detalle con las diferencias:

¿Qué son los fondos mutuos?

Un fondo mutuo es un vehículo de inversión que reunirá dinero de múltiples inversores para comprar valores. Estos fondos son generalmente de naturaleza reacia al riesgo y se centran en el aumento regular de la inversión realizada en el mercado de valores. Están regulados por las bolsas y, por lo tanto, es obligatorio que emitan un prospecto que establezca claramente los objetivos del fondo y las estrategias que deben implementar. En consecuencia, deben respetar el mismo que a su vez infundirá confianza en los inversores.

Los inversores minoristas que tienen ahorros limitados para fines de inversión, a su vez, se inclinan hacia esta área de inversión. Dichos fondos ofrecen rendimientos limitados pero a su vez más seguridad en la inversión principal que se ha realizado. Los fondos son administrados por un administrador de fondos profesional que debe administrar los fondos dentro de los límites del prospecto y maximizar los rendimientos dentro de los ámbitos de la ley. No es obligatorio que el administrador del fondo incluya su inversión personal. Algunas de las otras ventajas importantes de los fondos mutuos son:

• Mayor diversificación hacia muchos valores que a su vez reduce el riesgo de concentración
• Transparencia y fácil comparación a través de informes anuales y divulgaciones periódicas sobre el desempeño
• La capacidad de participación en inversiones en áreas ampliamente disponibles para grandes inversionistas, por ejemplo, inversiones en mercados extranjeros que pueden no ser directamente accesibles para inversionistas individuales.
• Los fondos mutuos de capital variable pueden ofrecer liquidez a diario, ya que las acciones de los fondos se pueden vender a un precio igual al valor liquidativo del fondo.

A pesar de algunas ventajas, existen algunos inconvenientes que se deben tener en cuenta:

• No se puede medir la previsibilidad de los ingresos
• La oportunidad de personalizar el fondo es relativamente menor
• Como el fondo tiene que adherirse a los objetivos del fondo, si una oportunidad de ganancias está fuera del alcance, no se puede perseguir.

Hay 3 estructuras principales de fondos mutuos:

# 1 - Fondos mutuos de capital variable

La mayoría de los fondos mutuos son de capital variable, lo que permite a los inversores comprar y vender las unidades en cualquier momento al NAV (valor liquidativo). Este VL de todo el fondo se calcula en función del precio de los valores propiedad del fondo. Este beneficio ofrece un colchón a los inversores para mejorar sus rendimientos durante los mercados alcistas o liquidaciones relevantes durante las condiciones del mercado agitado.

# 2 - Fondos mutuos cerrados

Estos fondos emiten acciones al público una sola vez durante la Oferta Pública Inicial. Las acciones cotizan en bolsa y las acciones solo pueden venderse a otro inversor en el mercado y no al fondo. El precio que los inversores pueden obtener por su inversión puede diferir del NAV y podría ser un 'Premium' o un 'Discount' del NAV.

# 3 - Fondos de inversión unitarios

Estos fideicomisos emiten acciones solo una vez después de su creación, y la cartera general también permanece sin cambios. Por lo general, tienen una vida útil limitada mediante la cual los inversores pueden canjear acciones directamente del fondo en cualquier momento o pueden optar por esperar hasta la terminación del fideicomiso. Dichos fondos no cuentan con los servicios de un administrador de fondos profesional.

Además, eche un vistazo a los siguientes artículos para una comprensión más profunda:

• Fondos mutuos de capital variable y de capital variable 
• Analista de fondos mutuos
• ¿Qué es el Fondo Mutuo?

¿Qué son los fondos de cobertura?

Un fondo de cobertura es un grupo de inversión que es responsable de la recolección privada de fondos con el uso de estrategias diversas y agresivas con el fin de obtener rendimientos regulares y superiores a lo normal para sus inversores. Los inversores son menos numerosos pero ocupan una base muy sana. Los inversores provienen generalmente de los sectores ricos y tienen un gran apetito por el riesgo para absorber pérdidas que pueden obstaculizar toda la inversión de capital. Como criterio de entrada, el Memorando de Oferta de un fondo de cobertura establece la inversión mínima que deben realizar los posibles inversores y, en la mayoría de los casos, esta cantidad no es inferior a $ 10 millones.

El fondo es administrado continuamente por un administrador de fondos de cobertura que es completamente responsable del funcionamiento regular y las decisiones de inversión que tendrán un impacto en el desempeño del fondo. Los fondos de cobertura con activos bajo administración (AUM) que excedan los $ 100 millones deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Además, los fondos de cobertura no están obligados a realizar informes periódicos según la Ley de Bolsa de Valores de 1934.

Estudiemos algunos de los importantes beneficios de estos fondos:

# 1 - Protección contra la caída

Los fondos de cobertura buscan proteger las ganancias y la cantidad de capital de los mercados en declive mediante el uso de diversas estrategias de cobertura. Pueden aprovechar la caída de los precios del mercado:

1. Utilizar tácticas como la 'venta corta' mediante las cuales venderán los valores con la promesa de volver a comprarlos en una fecha posterior.
2. Adaptarse a las estrategias comerciales de acuerdo a las condiciones de mercado existentes.
3. Extraer los beneficios de una distribución y diversificación de activos más amplia

Por lo tanto, por ejemplo, si una cartera incluye acciones de una empresa de medios y del sector del cemento y si el gobierno ofrece algunos beneficios al sector de los medios, pero impone un cargo adicional al sector del cemento, entonces, en tales casos, los beneficios pueden eclipsar las posibles disminuciones en el sector del cemento.

# 2 - Consistencia en el desempeño

Generalmente, los administradores no tienen restricciones en la elección de estrategias de inversión y poseen la capacidad de invertir en cualquier clase de activo o instrumento. El papel del administrador del fondo es maximizar el capital tanto como sea posible y no superar un nivel particular de referencia y estar satisfecho. Sus fondos individuales también están involucrados, lo que debería actuar como un refuerzo en este caso.

# 3 - Correlación baja

La capacidad de obtener ganancias en condiciones de mercado volátiles los prepara para generar rendimientos que tienen poca correlación con las inversiones tradicionales. Por lo tanto, no es esencial que si el mercado está cayendo, la cartera tenga pérdidas y viceversa.

# 4 - Toma de decisiones cautelosa

Uno de los criterios únicos y obligatorios es que el administrador del fondo debe ser uno de los grandes inversores del fondo, lo que los hará ser cautelosos al considerar las decisiones de inversión relevantes.

Las estructuras populares de los fondos de cobertura son:

1. Master-Feeder: Quizás, una de las estructuras más populares, implica los fondos que los inversores invertirán en el feeder, que luego se consolidará en el fondo maestro. Es a partir de este fondo maestro, el administrador del fondo invertirá más en la compra de varios activos. Esto se hace para obtener beneficios fiscales, ya que el alimentador permitirá a los inversores de todo el mundo. Estructuralmente, también es más fácil de administrar e informar a los inversores.
2. Fondos independientes: son fondos individuales en los que todas las inversiones las realizan los inversores y el administrador del fondo desviará los fondos de estos fondos independientes. Por lo general, estos fondos no obtienen beneficios fiscales, pero son relativamente más fáciles de declarar.
3. Fondo de fondos: se trata de una estrategia de inversión mediante la cual un fondo invertirá más en otros tipos de fondos que contengan diferentes activos subyacentes en lugar de inversiones directas en acciones y otros tipos de valores.

Además, puede echar un vistazo a estos artículos siguientes para una comprensión más profunda.

• ¿Cómo funciona un fondo de cobertura?
• ¿Riesgos de los fondos de cobertura?

Infografía de fondos mutuos vs fondos de cobertura

Diferencias clave

1. Un fondo mutuo es un vehículo de inversión mediante el cual los fondos se consolidan de varios inversionistas administrados por un administrador de fondos profesional para comprar valores de la canasta en el mercado de valores. Por otro lado, los fondos de cobertura son una cartera de inversiones en la que solo unos pocos inversores establecidos pueden contribuir a la compra de activos.
2. El objetivo de los fondos mutuos es ofrecer rendimientos superiores a la tasa de rendimiento libre de riesgo que ofrece el mercado, mientras que los fondos de cobertura tienen como objetivo ofrecer los máximos rendimientos posibles de la inversión realizada.
3. Los inversores de fondos mutuos son inversores minoristas (hombre común) que desvían sus ingresos disponibles limitados en estos fondos con la esperanza de hacer crecer su dinero, mientras que los que realizan inversiones en fondos de cobertura son generalmente HNI o personas establecidas con un gran apetito de riesgo. Estos inversores realizan inversiones muy importantes y desean rendimientos muy altos en poco tiempo.
4. Aunque ambos tipos de fondos son administrados por un administrador de fondos profesional, un administrador de fondos mutuos no tiene un interés sustancial en el funcionamiento del fondo. Los administradores de fondos de cobertura tienen el mandato de tener una gran participación en el fondo respectivo para generar un campo de juego nivelado por parte del administrador y evitar cualquier decisión que pueda ser perjudicial para el interés general del fondo.
5. Los fondos mutuos están estrictamente regulados por la junta de intercambio de valores del país respectivo, lo que no es esencial en el caso de los fondos de cobertura.
6. En términos de transparencia, los fondos mutuos deben adherirse completamente en forma de publicación anual de informes anuales / balance, además del desempeño trimestral de los activos. Estas divulgaciones deben hacerse públicas y la declaración se debe enviar a todos los inversores indicando el rendimiento general. Los fondos de cobertura ofrecen la información solo a los inversores sin ninguna divulgación pública de información.
7. Las comisiones de gestión de los fondos mutuos dependen del porcentaje de activos gestionados mientras que, para los fondos de cobertura, las comisiones se basan en el rendimiento de los activos.
8. Numéricamente, los fondos mutuos tienen una gran cantidad de inversores y cada uno tiene una inversión limitada [tan baja como 500 rupias ($ 8,33)] mientras que los fondos de cobertura tienen una pequeña cantidad de inversiones muy grandes por cada inversor [inversión mínima de $ 10 millones].
9. La redención de fondos mutuos es relativamente más fácil de ejecutar (fondos abiertos) ya que la cantidad de fondos es relativamente menor y mientras que en los fondos de cobertura, el período de bloqueo es largo (generalmente 3 años) debido al cual la redención no es posible. Posteriormente, los canjes se realizan en bloques y no se puede canjear un monto del 100%.

Tabla comparativa

Conclusión

Ambos fondos son vehículos de inversión conocidos cuyo objetivo es potenciar el monto principal entregado por terceros con el objetivo de hacer crecer el dinero. Es el ritmo y las estrategias adoptadas por estos fondos los que marcan la diferencia en la obtención de beneficios.

Los fondos mutuos están dirigidos a los inversores minoristas que son reacios al riesgo pero que preferirán que su dinero crezca a un ritmo constante durante un largo período de tiempo, mientras que los fondos de cobertura creen en obtener el máximo beneficio posible de las grandes inversiones realizadas por inversores establecidos. Estos inversores quieren obtener las máximas ganancias posibles y, en consecuencia, están preparados para absorber un riesgo equivalente.

Si bien la regulación y las divulgaciones para ambas estructuras difieren, todo depende del objetivo de inversión del inversionista y la cantidad de riesgo que están dispuestos a absorber. En consecuencia, el inversor deberá estructurar su toma de decisiones.