Definición de capital intensivo
Intensivo de capital se refiere a aquellas industrias o empresas que requieren grandes inversiones de capital iniciales en maquinaria, planta y equipo para producir bienes o servicios en grandes volúmenes y mantener niveles más altos de márgenes de ganancia y retorno de inversiones. Las empresas intensivas en capital tienen una mayor proporción de activos fijos en comparación con los activos totales. Los ejemplos de industrias intensivas en capital incluyen petróleo y gas, automóviles, empresas de fabricación, bienes raíces, metales y minería.
Ejemplo de industrias intensivas en capital elevado
Imagine que es un proveedor de servicios públicos y desea instalar una planta que proporcione electricidad al sur de California. Para ello, la empresa tiene que construir centrales eléctricas de carbón, nucleares o eólicas. Después de lo cual establecieron un sector de transmisión y luego un sector de facturación y minorista. Para hacer todo esto, los costos iniciales serán, en general, miles de millones de dólares estadounidenses, que se registran como activos en el balance de la empresa. Por ejemplo, PG&E, el proveedor de electricidad que está bajo estricto escrutinio por los recientes incendios de California, el valor total de los activos es de 89 mil millones de dólares, y de los cuales más de 65 mil millones de dólares son para diferentes tipos de propiedades y equipos de plantas. Significa que PG&E ha gastado mucho para establecer sus plantas y usa solo una fracción de él como capital de trabajo. Ahora, veamos una empresa de bajo capital intensivo.
Ejemplo de industrias intensivas de bajo capital
Imagina que eres un proveedor de software. Usted crea productos de software y los vende para obtener ganancias. En este caso, no hay costos iniciales directos. Contrata a un grupo de ingenieros y los únicos costos iniciales serán sus salarios. En el mismo caso, observe el tamaño de los activos de Facebook. El valor total de los activos de Facebook (la propiedad y el equipo de la planta) es de poco más de 100 mil millones de dólares. Sin embargo, Facebook vale más de 400 mil millones de dólares. La razón es que Facebook no es una empresa de capital intensivo. Su naturaleza radica en la naturaleza de activos ligeros y la capacidad de hacer crecer la empresa.
Ventajas de las industrias intensivas en capital
Las siguientes son algunas de las ventajas de las empresas intensivas en capital.
- Ford, la empresa automovilística, se mantuvo como líder de los automóviles estadounidenses durante más de 50 años. Incluso hoy en día, solo hay unos pocos fabricantes de automóviles en los EE. UU. Lo mismo ocurre con la fabricación de aviones. Dado que la fabricación de aviones es una de las más intensivas en capital, la capacidad de una persona normal para iniciar una empresa por su cuenta es casi nula. Garantiza que los jugadores titulares estén seguros y fuera de competencia para todos. Las barreras de entrada son altas y no todos pueden participar en la competencia.
- La capacidad de tener activos en el balance general; Durante las décadas de 1950 y 1960, llegó el momento de las empresas de producción. Además, todas estas empresas de producción requieren una fuerte inversión de capital. Las personas que invirtieron en estas empresas observaron la cantidad que invirtieron en propiedades y equipos de la planta y decidieron el valor de la empresa. Esencialmente se llama inversión de valor. Debido a que la gente quería comprar acciones de empresas con muchos activos, la inversión en dichas empresas seguía siendo segura.
- Todas las inversiones de capital son deducibles de impuestos y fácilmente rastreables. Siempre se puede poner un precio a los motores de avión de GE o una fábrica que produce un millón de tornillos por mes. Esta naturaleza tangible ayuda a las personas a analizar mejor las empresas y, a su vez, facilita la inversión. Aparte de estos, la inversión en activos intangibles no fue una inversión de capital y no será deducible de impuestos. Este beneficio adicional empujó a la gente a invertir más en obras intensivas en capital.
Desventajas de los proyectos intensivos en capital
Las siguientes son algunas desventajas de los proyectos intensivos en capital.
- Facebook tuvo múltiples iteraciones antes de lanzar su primera versión del mundo. Es porque todas las mejoras incrementales fueron fáciles, porque el proyecto no fue intensivo en capital. En proyectos intensivos en capital, el riesgo de pérdida es bajo, pero la cantidad de posibles pérdidas es extremadamente alta.
- Si la empresa va a la liquidación, las pérdidas serán elevadas. La venta de liquidación es cuando la empresa requiere dinero para capital de trabajo y vende los activos. A medida que la empresa se prepara para una venta de liquidación, sus activos pierden valor tan rápido que solo se materializará entre el 30 y el 35%.
- La empresa no puede pivotar fácilmente. La mayoría de las empresas experimentan con la naturaleza de sus productos. Netflix pasó de un negocio basado en CD a un servicio de transmisión en cuestión de un año. Mientras que GE, que es una empresa de capital muy intensivo, tardó más de 15 años en cambiar de dirección. Gastar dinero en proyectos lo ancla en ese dominio y dificulta el movimiento.
- La competencia será fuerte. Argumentamos que las empresas con mucho capital están a salvo de la competencia debido a sus altas barreras. Sin embargo, en caso de que haya una competencia, la competencia será bastante fuerte, el ejemplo de Boeing vs. Airbus es genial. Hasta que ambos fueran los únicos jugadores, tenían dominio del mercado y controlaban los precios. Sin embargo, cuando el gobierno brasileño ayudó a la barrera a convertirse en uno de los principales fabricantes de aviones al subsidiarlos, tomó una gran parte de la participación de mercado debido a los aviones más baratos. Explica cómo, aunque las empresas intensivas en capital son seguras y la probabilidad de competencia es baja, una vez que entra la competencia, las posibles pérdidas son altas.
Conclusión
Existen múltiples razones y decisiones que influyen en si la empresa debe ser intensiva en capital o no. Hay negocios en los que el capital elevado inicial no es una opción (servicios públicos, energía, automóviles), y hay un negocio en el que la naturaleza de alto capital intensivo es una opción (transmisión, software, etc.). Al observar las empresas actuales, el poder que tienen, la capacidad de ellas para mantener la participación de mercado, uno puede decidir qué tan intensivo en capital debería ser su empresa o proyecto.
