¿Qué es un dividendo en efectivo?
El dividendo en efectivo es la parte de la ganancia que el consejo de administración declara que se pagará como dividendos a los accionistas de la empresa a cambio de sus inversiones realizadas en la empresa y luego se libera de dicha obligación de pago de dividendos mediante el pago en efectivo o mediante transferencia bancaria.
En palabras simples, es un retorno (dinero) que se paga a los accionistas por la inversión realizada en las acciones de la organización. Se considera una recompensa para los inversores después de considerar las perspectivas de la empresa.
El dividendo en efectivo se paga con los beneficios netos obtenidos por la empresa durante el ejercicio. No es obligatorio que una empresa obtenga los dividendos declarados y, en cambio, la cantidad puede reinvertirse para otras actividades de desarrollo de la empresa. Sin embargo, la mayoría de las empresas establecidas declaran los dividendos anualmente o una vez cada dos años para mantener el interés de los inversores. El dividendo en efectivo se paga por acción.
Cronología de dividendos en efectivo
Hay algunas fechas importantes que conviene conocer en torno a este concepto de dividendos en efectivo
- Fecha de Declaración: El día en que el Directorio de una empresa anuncia la aprobación del pago de dividendos.
- Fecha de registro del tenedor: La fecha de registro del dividendo es el día en que se reconocen los accionistas elegibles.
- Fecha exdividendo: La fecha exdividendo es cuando los inversores no pueden recibir dividendos. Normalmente es 2 días antes del titular de la fecha de registro. Esta fecha es muy importante porque los nuevos accionistas no son elegibles para recibir dividendos a partir de esta fecha.
Es porque el precio de las acciones tiende a bajar debido a los pagos de dividendos en efectivo.
- Cum Dividend Date: período en el que la empresa ha declarado el dividendo pero no se ha pagado. Las acciones cotizan con dividendo hasta la fecha ex dividendo.
- Fecha de pago: La fecha del dividendo real se paga a los accionistas registrados. En el caso del dividendo a cuenta, el pago se realiza dentro de los 30 días posteriores a la fecha de anuncio del dividendo, pero para el dividendo final, el pago debe realizarse dentro de los 30 días posteriores a la AGM (Junta General Anual).
Ejemplo de dividendo en efectivo
Supongamos que PQR Company tuvo ganancias sustancialmente altas para el año financiero actual y decidió distribuir dividendos a todos sus accionistas. El Sr. 'C' posee 150 acciones compradas a $ 15 por acción, lo que hace que su inversión total sea de $ 2250.
Si la empresa declara un dividendo en efectivo de $ 0.50 por acción, el Sr. 'C' obtiene un dividendo total de $ 75 ($ 150 * $ 0.50). El rendimiento de la misma:
Dividendo total / costo de las acciones = $ 75 / $ 2250
= 3,33%
Entendamos el funcionamiento de las fechas a través del ejemplo de dividendos en efectivo:
- El 28 de marzo, la empresa QPR declara pagar el dividendo regular en efectivo de 0,5 dólares por acción. También menciona que el titular de la fecha de registro será el 27 de abril y la fecha de pago el 20 de mayo.
- La fecha de ex-dividendo será el 25 de abril, lo que indica que los nuevos accionistas en este momento no son elegibles para el dividendo. Cubre el aspecto T + 2.
- El período de tiempo entre el 28 de marzo y el 24 de abril es cuando las acciones cotizan con dividendos. Si algún nuevo accionista se une hasta el 24 de abril, es elegible para una línea de dividendos.
- El 20 de mayo es la fecha de pago en la que QPR enviará los cheques a los titulares registrados.
Ampliando el ejemplo anterior, el dividendo en efectivo también tiene un impacto inverso en los precios de las acciones. El precio de las acciones generalmente caerá después de la declaración de dividendos, ya que es una caída en el valor de las acciones de la empresa.
Digamos que si el precio de las acciones anteriores se cotizaba a $ 12 antes del evento y en la fecha siguiente, cae a $ 11,50. Suponiendo que el Sr. 'C' retiene todas las acciones y no hay cambio en el valor nominal:
- El valor de mercado de las acciones antes del evento = $ 12 * 150 (acciones) = $ 1,800
- Valor de mercado después del evento = $ 11.50 * 150 = $ 1,725
Como se calculó anteriormente, el dividendo en efectivo recibido fue de $ 75 y el valor de las acciones después del evento fue de $ 1,725. Cuando se combina, lleva el valor total a $ 1,800 ($ 1,725 + $ 75), que era el valor de las acciones antes del evento de este dividendo. Implica que el valor de la acción disminuye aproximadamente en la misma cantidad que el dividendo en efectivo.
Importancia del dividendo en efectivo
Múltiples factores impactan el tamaño y el momento de los dividendos, especialmente después de la crisis financiera global de 2008-09.
- Las empresas pueden distribuir dividendos en efectivo para mantener ratios financieros específicos o gestionar cualquier tendencia cíclica de la empresa. Supongamos que una empresa está vendiendo acondicionadores de aire que tienen una gran demanda durante la temporada de verano. Pueden declarar un dividendo durante la temporada de invierno, lo que ayudará a mantener los precios de las acciones. Es durante la temporada de invierno cuando la demanda de dicho producto se agota y los precios de las acciones pueden hundirse.
- Las empresas en su etapa de madurez tienden a pagar dividendos regulares en comparación con las empresas de rápido crecimiento, ya que se centran en reinvertir el efectivo para el crecimiento del negocio.
- Las empresas no siempre pagan dividendos en efectivo y pueden pagar dividendos en acciones. Los accionistas también pueden elegir entre efectivo y acciones o permitir que los accionistas compren acciones adicionales con este dividendo (plan de reinversión de dividendos).
- Los rendimientos de los dividendos muestran el sentimiento general del mercado. Los expertos del mercado observan la tendencia de los dividendos en efectivo proporcionados y, por lo tanto, se realizan observaciones en consecuencia durante un tiempo, incluidos los períodos de dificultad.
- Las leyes fiscales del país respectivo deben considerarse antes de la declaración. Las leyes cambian con regularidad y, por lo tanto, las empresas deben cumplirlas. Generalmente, las empresas tienen que pagar DDT (impuesto a la distribución de dividendos) antes de distribuirlo a los accionistas.
Conclusión
El aspecto del dividendo se considera un arma de doble filo. Por un lado, proporcionar dividendos en efectivo a los accionistas aumenta la confianza de los inversores. Por otro lado, se trata de recursos financieros sacrificados, que podrían haberse utilizado para futuras actividades de desarrollo de la empresa.
El mercado de valores también puede reaccionar en consecuencia. Inicialmente, puede apuntar hacia el sur a los precios generales de las acciones, pero si una empresa es conocida por distribuir dividendos en efectivo, los precios de las acciones pueden permanecer estables o subir para dar un impulso al mercado de valores.
Por lo tanto, la decisión sobre dividendos debe tomarse teniendo en cuenta el posicionamiento futuro de la empresa y las expectativas del sector que se ha configurado. Debe entenderse que los requisitos de capital y las expectativas de los inversores varían de una industria a otra. Por lo tanto, una comparación de los dividendos en efectivo y la tasa de pago de dividendos debe compararse entre empresas / industrias similares.
