¿Qué son las unidades de stock restringidas?
Las Unidades de Acciones Restringidas o RSU pueden definirse como una compensación basada en acciones que se emite como acciones de la empresa a un empleado; sin embargo, este tipo de subvención es limitada y está sujeta a un calendario de adjudicación. La empresa establece requisitos de adquisición de derechos basados en el desempeño de un individuo y la duración del empleo.
Amazon utiliza Unidades de Acciones Restringidas como fuente principal de compensación de capital, ya que alinea los intereses a largo plazo tanto de los accionistas como de los empleados.
fuente: Amazon 10K K Filings
Una vez que la unidad de acciones restringidas se asigna a un empleado a un valor justo de mercado, se considera un ingreso para el empleado. Al tratarse de una renta, la empresa retiene un porcentaje de las acciones para pagar el impuesto sobre la renta. Sin embargo, el empleado puede recibir las acciones restantes y tiene la autoridad para venderlas en cualquier momento a su conveniencia.
Ejemplo de unidades de stock restringidas
Supongamos que una persona recibe una propuesta de trabajo de una empresa. La empresa cree que su conjunto de habilidades resultará ser un buen activo para la empresa. Por lo tanto, la empresa decide ofrecerle 600 unidades accionarias restringidas como parte de la compensación de la empresa, además de darle un salario sustancial y otros beneficios. Las acciones de la compañía cotizan a un precio de mercado de $ 50 por acción, lo que hace que 600 RSU valgan más de $ 30,000. La determinación del precio de mercado generalmente se realiza en base al precio de cierre de la acción del día anterior o al promedio de los máximos y mínimos del día.
Sin embargo, si se supone que la persona recibe $ 30,000 como incentivo, tiene que servir a la empresa durante cinco años, debido a sus cronogramas de consolidación. La persona será elegible para el 20% del total de RSU al final del año uno de sus empleados. Otro 20% del total de RSU en el segundo año. Así sucesivamente hasta que obtenga las 600 RSU al final del quinto año. Cualquiera que sea el precio de las acciones al final del quinto año, la persona recibirá aproximadamente $ 30.000 al final del quinto año.
Por tanto, las RSU funcionan como factor de motivación en la organización. No solo permite que los empleados permanezcan en la organización, sino que también les permite desempeñarse bien, lo que a su vez da como resultado un mayor rendimiento de las acciones eventualmente. Por ejemplo, la persona permanece en la organización durante los próximos cinco años para obtener todas las 600 RSU y para ese momento el precio de la acción aumenta a $ 70 por acción, terminará recibiendo casi $ 42,000. Sin embargo, es una renta imponible, por lo que la empresa mantendrá algunas de sus acciones para el impuesto sobre la renta y el impuesto sobre las ganancias de capital.
Por el contrario, si la persona hubiera dejado el trabajo durante el período de adjudicación, no sería elegible para esta recompensa. Por ejemplo, supongamos que la persona deja el trabajo después de un año de su empleo, entonces, estará disponible por solo 150 RSU y perdería las 450 acciones restantes de la empresa.
RSU: diferencia entre la fecha de concesión y la fecha de consolidación
No se debe confundir con la fecha de concesión y la fecha de adquisición, ya que ambas fechas son diferentes. En la fecha de concesión, la empresa proporciona sus unidades de stock restringidas. Sin embargo, no se le permite vender o transferir las RSU durante un tiempo determinado. Una vez transcurrido este tiempo en particular, la empresa da permiso para vender o transferir las RSU, lo que se conoce como fecha de adquisición. Hay varias empresas que piden a los empleados que no vendan ni transfieran acciones adquiridas durante un período.
A continuación, se proporciona la lista de Unidades de stock restringidas de Amazon.
fuente: Amazon 10K Filings
Amazon ha otorgado un total de 19,8 millones de RSU, de las cuales 7 millones de RSU se consolidan en 2017 y 7,2 millones de RSU en 2018.
RSU: una subvención de valor total
Las unidades de acciones restringidas se consideran un monto total de la concesión de acciones por el motivo de que la concesión vale el valor total de las acciones en el momento de la concesión. Por lo tanto, a diferencia de las opciones sobre acciones que a menudo se consideran bajo el agua, las RSU no generarán ninguna pérdida, lo que significa que el resultado siempre generará algunos ingresos aunque el precio de mercado baje.
Ejemplo de RSE
Una empresa otorga 15000 RSU a un empleado. En la fecha de adjudicación, cuando se le entregan las acciones, el precio de las acciones de la empresa es de $ 20 por acción. Da como resultado un valor de subvención de $ 300 000 (15 000 * 20). Sin embargo, si el precio de las acciones fuera de $ 15 por acción en la fecha de otorgamiento, el valor de la subvención aún valdría casi $ 225,000 (15,000 * 15). Es porque las unidades de stock restringidas no consideran la gran fecha. En cambio, toman en consideración la fecha de adquisición.
| Comparte | El precio de las acciones en Vesting | Valor de las acciones en el momento de la concesión o entrega |
| 15000 | $ 20 | 300.000 (15.000 * 20) |
| 15000 | $ 15 | 225 000 (15 000 * 15) |
A continuación se muestra la actividad de la unidad de acciones restringidas de Amazon en los años 2014, 2015 y 2016.
Observamos que el total de RSU concedidas en 2016 fue de 9,3 millones, las RSU adquiridas fueron de 6,1 millones y las RSU confiscadas fueron de 2,3 millones.
Fiscalidad de las Unidades de Acciones Restringidas
Cuando las acciones de las unidades de acciones restringidas se entregan a los empleados en la fecha de consolidación, se gravan. Por tanto, la renta imponible de los empleados podría ser el valor de mercado de las acciones en el momento de la consolidación. Ahora, los empleados tienen un ingreso de compensación, que está sujeto a impuestos federales y laborales, así como a cualquier impuesto estatal y local. Para los empleados estadounidenses, la retención de impuestos aparece en el Formulario W-2 junto con sus ingresos.
Suponga que a un empleado se le entregan 1000 acciones en la fecha de consolidación con un valor justo de mercado de $ 20 por acción. Por tanto, reconocerá una renta imponible de $ 20.000. Dado que estos ingresos están sujetos a impuestos, su empresa puede ofrecer varias opciones para pagar el impuesto adeudado sobre $ 20 000 con las siguientes opciones.
# 1 - Retención para cubrir
Según esta elección, se espera que la empresa retenga algunas de las acciones adquiridas al empleado para pagar los impuestos aplicables. Ahora, consideremos que la tasa de retención de impuestos es de alrededor del 40%, entonces, según el ejemplo anterior, los impuestos adeudados al empleado serían casi $ 8000 ($ 20,000 * 40% = $ 8000). Por lo tanto, la cantidad de acciones que la empresa probablemente retendrá podría ser 400 ($ 8000 / $ 20 = 400). Entonces, en este caso, la compañía retendrá 400 acciones y liberará las 600 acciones restantes.
A continuación se muestra un extracto de las presentaciones 10K de Apple. Observamos que la mayoría de las RSU adjudicadas se liquidaron por acciones netas, es decir, las Acciones se retuvieron para cubrir las obligaciones fiscales y se remitieron en efectivo a las autoridades fiscales correspondientes.
fuente: Apple 10K Filings
# 2 - Efectivo
Los empleados pueden tener la opción de pagar los impuestos directamente a sus empresas a través de nómina o cheque, y los empleados pueden hacer que se acredite en su cuenta el número total de acciones adquiridas.
# 3 - Vender para cubrir
Sell-to-cover es una opción adicional para que los empleados paguen sus impuestos. Considerando el ejemplo anterior, el empleado puede pedirle a cualquier empresa del mercado de valores como Morgan Stanley que venda 400 acciones del total de acciones adquiridas de 1000 acciones para cubrir sus impuestos. Sin embargo, pueden cobrarle las comisiones y tarifas correspondientes por el servicio. El producto de las ventas se cargará a su cuenta y se enviará a la empresa del empleado para informar y remitir a las agencias reguladoras correspondientes.
Beneficios de las unidades de stock restringidas (RSU)
- Posibles impuestos más bajos: las unidades de acciones restringidas no incluyen la disposición de la sección 83 (b). Por tanto, la posibilidad de sobrepago es mínima en el caso de RSU.
- Aplazamiento de la emisión de acciones: las empresas u organizaciones pueden emitir unidades de acciones restringidas sin diluir la base de acciones. Esto crea una ventaja sustancial sobre la otra forma de compensaciones de capital, como los planes de compra de acciones para los empleados, los esquemas de opciones de acciones legales o no legales.
- Económico: las empresas u organizaciones incurren en gastos administrativos mínimos porque no hay acciones reales para mantener, registrar y rastrear.
- Diferimientos de impuestos: las empresas o firmas pueden diferir los impuestos más allá de la fecha de adquisición retrasando la emisión de acciones a los empleados.
- Amigable con los impuestos extranjeros: las unidades de acciones restringidas para los empleados estadounidenses que trabajan fuera de los Estados Unidos tienen impuestos similares en comparación con los que trabajan en el país de origen. Se gravan sobre el valor del impuesto en el momento de la entrega, no subvencionable y están sujetos al impuesto sobre la plusvalía por la venta de acciones.
Inconvenientes de las RSU
- Sin derechos de voto: las unidades de acciones restringidas no permiten que los empleados tengan derechos de voto en el momento de la concesión. En cambio, se les otorga el derecho a votar cuando las acciones reales se emiten a los empleados en el momento de la adjudicación.
- Sin dividendos: acciones restringidas Las unidades no tienen la opción de pagar el impuesto debido al hecho de que no se entregan acciones reales a los empleados. Sin embargo, el empleador puede pagar un dividendo en efectivo equivalente si los empleados seleccionan la opción de dividendo.
- No Elección de la Sección 83 (b) - Las unidades de acciones restringidas excluyen la elección de la sección 83 (b) porque las unidades entregadas a los empleados no se consideran propiedad tangible de acuerdo con el Código de Rentas Internas. Por lo tanto, este tipo de elección solo puede ser posible con el inmueble.
Unidades de acciones restringidas frente a opciones de acciones: diferencias clave
Puede tener una mejor comprensión de las unidades de acciones restringidas cuando las compara con las opciones de acciones tradicionales. En los Estados Unidos, existen básicamente dos tipos de opciones sobre acciones, a saber, ISO y NSO. Sin embargo, utilizaré opciones de acciones de incentivo (ISO) para resaltar las diferencias clave en las unidades de stock restringidas y las ISO.
- Fecha de concesión: la selección de fechas de concesión puede ser en cualquier momento después del empleo de una persona, seguida de una emisión de RSU u opciones. No hay diferencia entre estos dos en la fecha de concesión.
- Precio de ejercicio: las unidades de acciones restringidas no tienen precio de ejercicio. Las RSU se emiten a los empleados con base en el precio de mercado de la acción de la empresa al cierre del día anterior. Pero, en el caso de la opción sobre acciones, el precio de ejercicio está determinado por el valor de mercado futuro de la acción de la empresa.
- Adquisición: tanto las RSU como las opciones se pueden otorgar en función del desempeño de los empleados y del período de empleo en la empresa.
- Derecho de los accionistas: las unidades de acciones restringidas no otorgan ningún derecho a los empleados, como el voto y los dividendos. Sin embargo, el destinatario de las RSU será elegible para estos derechos si la empresa le da al empleado las acciones y no el efectivo. Mientras tanto, en el marco de las opciones sobre acciones de incentivo, los beneficiarios se convierten en accionistas de pleno derecho de la empresa una vez que se han ejercido las opciones.
- Tratamiento 409A: las RSU no tienen derecho a la valoración 409A, mientras que las ISO naturalmente requieren una valoración 409A.
- Liquidación: las RSU se liquidan al final de los términos y condiciones del acuerdo. La mayoría de las veces, la empresa retrasa el acuerdo por beneficiarse de un mejor tratamiento fiscal porque el aplazamiento más allá de varios meses podría dar lugar a consecuencias adversas de la 409A. Por el contrario, no existe tal liquidación para las opciones sobre acciones de incentivo. Una vez que un empleado completa el período de adquisición de derechos, las opciones sobre acciones se convierten en acciones ordinarias que el empleado puede ejercer a su voluntad.
- Tipo de pago en el momento de la liquidación: el pago en el momento de la liquidación se realiza en efectivo o en acciones según las RSU. Mientras tanto, los ISO proporcionan acciones a los empleados como pago en la liquidación.
Conclusión
Una unidad de acciones restringidas (RSU) es uno de los paquetes de compensación de capital que una empresa ofrece a sus empleados en términos de acciones de la empresa. Sin embargo, las acciones de la empresa se entregan a los empleados en la fecha futura según el plan de consolidación de la empresa. El empleado recibe la compensación en acciones después de completar el requisito de consolidación, como los hitos de desempeño requeridos y el servicio a la empresa durante un período de tiempo particular.
Las unidades de acciones restringidas se consideran una mejor compensación de capital en comparación con las opciones de acciones, ya que las RSU han brindado protección a la baja. Solo declara que el empleador está dando más dinero a sus empleados. En palabras sencillas, las unidades de stock restringidas permiten a los empleados enriquecerse con el crecimiento de la empresa. Las RSU están ganando popularidad rápidamente debido a sus beneficios sobre las otras compensaciones de capital. Según radford.aon.com, solo el 3% de las empresas de tecnología tenían planes de acciones centrados en RSU hace once años en los EE. UU. Sin embargo, este número ha aumentado a más del 50% en la tecnología a medida que más y más empresas comenzaron a practicar unidades de acciones restringidas. .
