Definición de mercado ineficiente
Mercado ineficiente se define como el mercado en el que el activo financiero no muestra o refleja su valor de mercado justo y verdadero. y no obedece al concepto de hipótesis de mercado eficiente. La hipótesis del mercado eficiente establece que el activo financiero negociado en el sistema financiero siempre muestra su valor justo y verdadero a los participantes del sistema financiero o del mercado.
Tipos de mercado ineficiente
Los siguientes son tipos de mercados ineficientes.
# 1 - Eficiencia del mercado
El mercado ineficiente se ha derivado de la eficiencia del mercado. La eficiencia del mercado establece que los precios del activo muestran el valor justo de mercado en base a la información y noticias disponibles. Dado que la información está fácilmente disponible en mercados eficientes, los activos nunca están subvalorados o sobrevalorados y no existe un método para superar las expectativas del mercado.
Dado que el mercado es eficiente, esto significa que el mercado no tendría arbitrajistas y especuladores como participantes del mercado.
# 2 - Ausencia de información
En mercados ineficientes, la información que influye en los precios de los activos no está fácilmente disponible. Por tanto, resulta difícil determinar o predecir los precios correctos de los activos. Esto provoca que los activos financieros no muestren su verdadero valor resultando en un mercado ineficiente.
# 3 - Reacción retardada a las noticias
Podría haber cierto tipo de noticias que puedan influir en los precios de los activos. Mercados ineficientes, los precios de los activos reflejan de forma rápida y dinámica las noticias disponibles relacionadas con el activo. Los mercados ineficientes, por otro lado, no muestran ningún impacto en el valor de los activos cuando se publican las noticias, lo que produce una reacción retardada y, por lo tanto, resulta en un mercado ineficiente.
# 4 - Presencia de arbitrajistas y especuladores
Los arbitrajistas son entidades que se aprovechan de la fijación de precios erróneos de los activos y obtienen una ganancia sin riesgo con dicha estrategia. Los especuladores son individuos que acceden a noticias de alto nivel relacionadas con los activos y las utilizan para especular sobre los precios de los activos. Mercado ineficiente, no hay desajuste de activos, la información está disponible para todos los participantes del mercado.
Sin embargo, esta situación es contraria a los mercados ineficientes donde los arbitrajistas y especuladores dominan los mercados influyendo así en los precios de los activos.
Ejemplos de ineficiencia del mercado
Los siguientes son ejemplos de ineficiencia del mercado.
Ejemplo 1
Suponga que hay un activo cuya oferta varía invariablemente con su demanda en los mercados financieros. Esto hace que la posición de equilibrio de la oferta y la demanda del activo financiero disminuya o se deteriore. Además, esto puede resultar en una subvaloración de la sobrevaloración de los precios de los activos debido a la falta de equilibrio en la oferta y la demanda de los activos y, por tanto, esto da lugar a mercados ineficientes.
Ejemplo # 2
Suponga que las acciones de ABC cotizan tanto en la bolsa de NYSE como en la bolsa de NASDAQ. Actualmente cotiza a $ 10 en NYSE y $ 10.95 en NASDAQ. Los mercados ineficientes, como la mala valoración de activos, no existen debido a la fácil disponibilidad de información.
Sin embargo, en un mercado ineficiente, existe esta situación de valoración incorrecta de activos y se convierte en una oportunidad para que el arbitrajista obtenga ganancias sin riesgo. El árbitro puede comprar las acciones a $ 10 en NYSE y vender las acciones a $ 10.95 en NASDAQ para obtener una ganancia sin riesgo de $ 0.95 por acción.
Ejemplo n. ° 3: aplicación práctica
La burbuja de las puntocom que se produjo en el período de 1990 es un ejemplo de ineficiencia del mercado. El puntocom o Internet es una empresa cuyo negocio se realiza a través de sitios web y, por lo tanto, obtiene ingresos de dichas operaciones. En la burbuja de las puntocom, los precios de las acciones de las acciones tecnológicas con sede en EE. UU. Aumentaron de manera exponencial y sin precedentes.
La inflación de precios en las cotizaciones de las acciones se debió a la sobreespeculación y la falta de seguimiento por parte de los inversores cuando invirtieron y tomaron posiciones en dichas acciones. Esto resultó en un deterioro masivo en el valor general de los activos cuando finalmente estalló la burbuja de las puntocom. Las burbujas especulativas son muy difíciles de reconocer pero al llegar a su umbral o pico, estas burbujas estallan para hacerlo más evidente y probable.
Ventajas del mercado ineficiente
- Los participantes del mercado pueden obtener algunos rendimientos en exceso debido a las ineficiencias presentes en el mercado.
- Puede haber reacciones tardías a las noticias que pueden reflejarse en los precios de los activos, dando suficiente tiempo para que los especuladores y los pequeños comerciantes liquiden sus posiciones y obtengan buenas ganancias.
- Los mercados ineficientes dan lugar a una valoración errónea de los activos que los arbitrajistas pueden utilizar para obtener beneficios sin riesgo para ellos mismos.
Desventajas
- Los participantes del mercado pueden tender a perder dinero con mucha rapidez y facilidad.
- En los mercados ineficientes, siempre existe la probabilidad de que las burbujas de activos y las burbujas de base especulativa se estén albergando o estén a la vuelta de la esquina.
- La demanda y la oferta del activo tienden a variar invariablemente, lo que conduce a un desajuste de precios en los activos mantenidos.
Puntos importantes
- Los mercados financieros o el mercado basado en activos tienden a parecer eficientes.
- Sin embargo, dado que la obtención de información y noticias que influyen en los precios de los activos es difícil de obtener o de acceder, esto transforma los mercados financieros eficientes en mercados ineficientes.
- En un mercado ineficiente, existe la presencia de activos cuyos precios están bastante infravalorados y sobrevalorados.
- Los mercados financieros pueden reflejar el impacto de las noticias sobre los precios de los activos después de un cierto nivel de retraso.
Conclusión
Se asume que los mercados son eficientes y operan de acuerdo con la teoría del mercado eficiente. Mercado ineficiente, la información y las noticias con respecto a los activos están fácilmente disponibles. No hay activos cuyos precios estén infravalorados o sobrevalorados y se supone que todos los activos tienen el mismo precio. No existe tal presencia de especuladores y arbitrajistas en mercados ineficientes. Es una plataforma donde los activos no tienen un precio justo y equitativo.
Puede haber activos que estén infravalorados y puede haber activos que estén sobrevalorados. Debido a tales escenarios, pocos participantes del mercado pueden obtener rendimientos altos y excesivos. Los arbitrajistas tienden a obtener ganancias sin riesgo en mercados ineficientes, ya que estos mercados pueden tener activos cuyos precios pueden no coincidir entre plataformas. Puede haber la creación de burbujas de base especulativa en mercados ineficientes.
