¿Qué son los estados financieros pro forma?
Los estados financieros proforma se refieren a la presentación de informes de los estados financieros actuales o proyectados de las empresas en base a ciertas suposiciones y eventos hipotéticos que pueden haber ocurrido o es probable que ocurran en el futuro. La dirección de la empresa puede incluir o excluir elementos de línea que consideren que pueden no medir con precisión sus estimaciones.
Tipos de estados financieros pro forma
# 1 - Proyecciones
Proyecta proforma para todo el año los estados financieros y el potencial de ganancias de la Compañía basados en los resultados del año hasta la fecha y pocas suposiciones. Estas declaraciones se presentan luego a la administración de la Compañía y a los inversionistas y acreedores.
Como analista financiero, se espera que cree estas proyecciones pro forma de estados financieros de las empresas. Por ejemplo
# 2 - Financiamiento
La proyección proforma del desempeño de la Compañía se puede utilizar para mostrar a los inversionistas potenciales en caso de que la Compañía esté buscando nuevos fondos. La Compañía puede o no preparar diferentes tipos de estados financieros proforma basados en las necesidades de financiamiento y el tipo de inversionistas y canales de financiamiento utilizados.
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# 3 - Análisis de fusiones y adquisiciones
La Compañía puede crear declaraciones pro forma considerando una adquisición / fusión de otro negocio / Compañía. La Compañía creará estados financieros para los últimos 2-3 años, considerando la adquisición y analizando su impacto. Este enfoque es útil para estimar el impacto de una adquisición en las finanzas de la Compañía.
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La Compañía puede hacer suposiciones como los costos netos de adquirir el negocio, los aspectos positivos de las sinergias y las ganancias de propiedad intelectual, y estimar el impacto total en los estados financieros. Este método también se puede utilizar por un período de tiempo más corto, como un año dando detalles sobre el desempeño de la Compañía en caso de que se realice la adquisición.
Dichos análisis y declaraciones proforma ayudan a los inversores y accionistas de la Compañía a comprender mejor la estrategia de gestión en el funcionamiento del negocio.
# 4 - Análisis de riesgo
Las declaraciones pro forma se pueden utilizar en el análisis de riesgos. Estos estados realizan análisis de las finanzas de la Compañía considerando el mejor y el peor escenario para que los gerentes financieros tengan una mejor perspectiva de cómo las diversas decisiones pueden impactar la salud financiera de la Compañía.
Estado financiero pro forma vs. GAAP?
Si una empresa tuviera un costo único, es posible que no informe dicho costo en el estado financiero proforma considerando que es un costo único y, si se incluye, no muestra el desempeño operativo de la Compañía. Sin embargo, según los PCGA, tendrá que informar el costo único y, por lo tanto, tendrá un impacto negativo en los ingresos netos de la Compañía.
Los estados financieros proforma pueden ser un buen indicador para que la Compañía muestre a los inversionistas la perspectiva de ganancias típica, pero eliminar el costo único hace que la Compañía parezca rentable cuando tal vez esté perdiendo dinero.
A continuación se muestra un anexo del estado de operaciones proforma:
fuente: Amazon SEC Filings
Problemas con el uso de estados financieros pro forma
Muchas empresas tienden a manipular estos estados financieros al incluir o excluir varios elementos. Veamos algunos ejemplos:
- Las empresas generalmente no incluyen depreciación, amortización, costos de reestructuración o costos de fusión, costos únicos, opciones de compra de acciones para empleados y pagos de acciones, etc. artículos de línea. Sin embargo, según los estados financieros GAAP, la amortización y la depreciación se consideran gastos porque hay una pérdida en el valor de los activos.
- Los gastos únicos también se excluyen de la proforma porque no son una parte regular de las operaciones y, por lo tanto, son irrelevantes para el desempeño de la Compañía. Sin embargo, dicho gasto está incluido en GAAP, ya que la Compañía ha gastado el monto y disminuyó su ganancia neta.
- Algunas Compañías excluyen sus inventarios no vendidos del balance general pro forma. Esto parece contrario a la intuición de por qué lo haría una empresa. Tener demasiado inventario sin vender en el balance muestra una mala gestión de la Compañía. O la Compañía no puede mantener la oferta y la demanda o no puede vender su inventario entre los consumidores.
Conclusión
Los estados financieros proforma son muy informativos para los inversionistas, ya que muestran los distintos supuestos y proyecciones para los estados financieros de la Compañía. Sin embargo, tales declaraciones pueden variar sustancialmente de los hechos reales y pueden ser inexactas. Sin embargo, usar estos supuestos no es fraudulento de ninguna manera, ya que las ganancias pro forma no están reguladas. Los inversionistas deben tener cuidado al usar declaraciones pro forma y deben confiar en las cifras GAAP y los estados financieros para analizar el desempeño de la Compañía. Los analistas e inversores deben profundizar y deben tratar de encontrar las razones de la variación entre los estados financieros proforma y GAAP.
