Relación actual frente a relación rápida

Diferencias entre el coeficiente actual y el coeficiente rápido

La razón corriente mide la liquidez de la organización para encontrar que los recursos de la empresa son suficientes para cubrir los pasivos a corto plazo y también compara los pasivos corrientes con los activos corrientes de la empresa; mientras que el coeficiente rápido es un tipo de coeficiente líquido que compara el efectivo y el equivalente en efectivo o activos rápidos con los pasivos corrientes

Explicado

Como inversionista, si desea una revisión rápida de cómo le está yendo financieramente a una empresa, debe observar el índice actual de la empresa. La razón corriente significa la capacidad de una empresa para liquidar pasivos a corto plazo con sus activos a corto plazo. Por lo general, cuando los acreedores miran a una empresa, buscan una razón corriente más alta; porque una razón circulante más alta asegurará que se reembolsarán fácilmente y aumentaría la certeza del pago.

Entonces, ¿de qué se trata la razón corriente? Simplemente miraremos el balance general de la empresa y luego seleccionaremos los activos corrientes y dividiremos los activos corrientes por los pasivos corrientes de la empresa durante el mismo período.

Si obtenemos todo lo que necesitamos saber como inversores de la razón corriente, ¿por qué deberíamos mirar una razón rápida? Aquí está el truco.

La proporción rápida ayuda a los inversores a llegar al fondo de las cosas y descubrir si la empresa tiene la capacidad de pagar sus obligaciones actuales. Solo hay una cosa que es diferente en la razón rápida que en la razón actual. Al calcular el ratio rápido, tenemos en cuenta todos los activos circulantes excepto los inventarios. Muchos analistas financieros sienten que el inventario requiere mucho tiempo para convertirse en efectivo para pagar la deuda. En algunos casos, también excluimos los gastos pagados por adelantado para llegar a la proporción rápida. Por lo tanto, la razón rápida es un mejor punto de partida para comprender si la empresa tiene la capacidad de pagar sus obligaciones a corto plazo. La proporción rápida también se denomina proporción de prueba ácida.

Como vimos anteriormente, Toll Brothers tenía una razón corriente de 4.6x. Esto nos hace creer que están en la mejor posición para hacer frente a sus pasivos corrientes. Sin embargo, cuando calculamos la relación rápida, notamos que es solo 0.36x. Esto se debe a los altos niveles de inventario en el balance, como se ve a continuación.

fuente: Toll Brothers SEC Filings

Relación actual frente a relación rápida - Fórmula

Fórmula de razón actual

Veamos primero la fórmula de la razón corriente.

Razón actual = Activo corriente / Pasivo corriente

Como puede ver, la razón corriente es simple. Simplemente vaya al balance general de la empresa y seleccione "activos corrientes" y divida la suma por "pasivos corrientes", y conocerá la proporción.

Pero, ¿qué incluimos en el activo corriente?

Activo circulante : En el activo circulante, la empresa incluiría efectivo, incluidas divisas, inversiones a corto plazo, cuentas por cobrar, inventarios, gastos pagados por adelantado, etc.

Pasivos corrientes: Los pasivos corrientes son pasivos que vencen en los próximos 12 meses o menos. En el pasivo corriente, las empresas incluirían cuentas por pagar, impuestos sobre las ventas por pagar, impuestos sobre la renta por pagar, intereses por pagar, sobregiros bancarios, impuestos sobre la nómina por pagar, depósitos de clientes por adelantado, gastos acumulados, préstamos a corto plazo, vencimientos actuales de deuda a largo plazo, etc.

Ahora, veamos la proporción rápida. Observamos la proporción rápida de dos maneras.

Fórmula de proporción rápida n. ° 1

Razón rápida = (Efectivo y equivalentes de efectivo + Inversiones a corto plazo + Cuentas por cobrar) / Pasivo corriente

Aquí, si se da cuenta, todo se toma como activo circulante excepto los inventarios.

Veamos lo que incluimos en efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones a corto plazo y cuentas por cobrar.

Efectivo y equivalentes de efectivo: en Efectivo, las empresas incluyen monedas y papel moneda, recibos no depositados, cuentas corrientes y giros postales. Y bajo el equivalente de efectivo, las organizaciones tienen en cuenta los fondos mutuos del mercado monetario, valores del tesoro, acciones preferentes con vencimiento de 90 días o menos, certificados de depósito bancarios y papel comercial.

Inversiones a corto plazo: estas inversiones son a corto plazo que se pueden liquidar fácilmente en un período corto, generalmente dentro de 90 días o menos.

Cuentas por cobrar: La suma de dinero que aún no se ha recibido de los deudores de la empresa se denomina cuentas por cobrar; Algunos analistas critican la inclusión de las cuentas por cobrar porque hay menos certeza en la liquidación de las cuentas por cobrar.

Fórmula de proporción rápida n. ° 2

Veamos la segunda forma de calcular la relación rápida (relación de prueba ácida):

Razón rápida = (Activos corrientes totales - Inventario - Gastos pagados por adelantado) / Pasivos corrientes

En este caso, puede tomar todos los activos corrientes del balance de la empresa y luego simplemente deducir los inventarios y los gastos pagados por adelantado. Luego, divida la cifra entre los pasivos corrientes para obtener la relación de prueba rápida o ácida.

Razón actual frente a razón rápida: interpretación

Primero, interpretaremos la razón corriente y luego la razón rápida.

• Cuando los acreedores miran el índice actual, generalmente es porque quieren garantizar la certeza del reembolso.
• Si una empresa tiene menos de 1 como coeficiente circulante, los acreedores pueden comprender que la empresa no podrá pagar fácilmente sus obligaciones a corto plazo.
• Y si el coeficiente circulante de la empresa es superior a 1, entonces están en una mejor posición para liquidar sus activos circulantes para pagar los pasivos a corto plazo.
• Pero, ¿y si el coeficiente de liquidez de una empresa es demasiado alto? Por ejemplo, digamos que la Compañía A tiene una razón circulante de 5 en un año dado, ¿cuál sería la posible interpretación? En realidad, hay dos formas de verlo. En primer lugar, lo están haciendo excepcionalmente bien, de modo que pueden liquidar sus activos actuales muy bien y pagar sus deudas más rápido. En segundo lugar, la empresa no puede utilizar bien sus activos y, por tanto, los activos corrientes son mucho más que los pasivos corrientes de la empresa.

Ahora, echemos un vistazo a una proporción rápida.

• Muchos analistas financieros creen que un índice rápido es una forma mucho mejor de comenzar a comprender los asuntos financieros de una empresa que el índice actual. Su argumento
• Su argumento es inventariado no debe incluirse en la expectativa de liquidar los pasivos corrientes porque nadie sabe cuánto tiempo tomaría liquidar los inventarios. Es similar
• Es similar a los gastos pagados por adelantado. Un gasto prepago es una cantidad pagada por adelantado por bienes y servicios que se recibirán en el futuro. Como es algo que ya está pagado, no se puede utilizar para cancelar la obligación adicional. De modo que deducimos el gasto prepago también de los activos circulantes mientras calculamos el índice rápido. En
• También en el caso del ratio rápido, si el ratio es superior a 1, los acreedores creen que a la empresa le va bien y viceversa.

Relación actual frente a relación rápida: ejemplo básico

Discutiremos dos ejemplos a través de los cuales intentaremos comprender la razón corriente y la razón rápida.

Echemos un vistazo.

Ejemplo # 1 de relación actual frente a relación rápida

Calcule la "Razón actual" y la "Razón rápida".

Primero, comencemos con la razón corriente.

Esto es lo que incluiremos en los activos corrientes:

Examinaremos los pasivos corrientes ahora:

Ahora podemos calcular fácilmente la razón actual.

La razón corriente de X e Y sería -

De lo anterior, se puede decir fácilmente que tanto X & Y necesitan mejorar su ratio de liquidez para poder pagar sus obligaciones a corto plazo.

Veamos ahora la proporción rápida.

Para calcular la razón rápida, solo tenemos que excluir los "inventarios", ya que no se proporcionan "gastos pagados por adelantado".

Ahora la razón rápida sería -

Aquí se nota una cosa. Para X, no hay mucha diferencia en la razón rápida debido a que se excluyen los inventarios. Pero en el caso de Y, hay una gran diferencia. Eso significa que los inventarios pueden inflar el índice y dar a los acreedores más esperanzas de que les paguen.

Ejemplo 2 de relación actual frente a relación rápida

Paul abrió una tienda de ropa hace unos años. Paul quiere expandir su negocio y necesita pedir un préstamo al banco para hacerlo. El banco solicita un balance general para comprender la proporción rápida de la tienda de ropa de Paul. Aquí están los detalles a continuación :

Efectivo: US $ 15.000

Cuentas por cobrar: US $ 3,000

Inventario: US $ 4,000

Inversiones en acciones: US $ 4.000

Impuestos pagados por adelantado: US $ 1500

Pasivo circulante: US $ 20.000

Calcule la "Razón rápida" en nombre del banco.

Como sabemos que el “inventario” y los “impuestos pagados por adelantado” no se incluirían en el índice rápido, obtendremos los activos corrientes de la siguiente manera.

(Efectivo + Cuentas por cobrar + Inversiones en acciones) = US $ (15,000 + 3,000 + 4,000) = US $ 22,000.

Y se mencionan los pasivos corrientes, es decir, US $ 20.000.

Entonces, la razón rápida sería = 22.000 / 20.000 = 1,1.

Una proporción rápida de más de 1 es suficiente para que el banco comience. Ahora el banco buscará más ratios para pensar en prestarle un préstamo a Paul para expandir su negocio.

Colgate - Calcular la relación actual y la relación rápida

En este ejemplo, veamos cómo calcular la relación actual y la relación rápida de Colgate. Si desea obtener acceso a la hoja de cálculo de Excel, puede descargar la misma aquí - Análisis de relación en Excel

Razón actual de Colgate 

A continuación se muestra la instantánea del balance general de Colgate para los años 2010-2013.

La relación actual es fácil de calcular = Activos corrientes de Colgate divididos por Pasivo corriente de Colgate.

Por ejemplo, en 2011, el Activo Corriente fue de $ 4,402 millones y el Pasivo Corriente fue de $ 3,716 millones.

Razón actual de Colgate (2011) = 4,402 / 3,716 = 1,18x

Asimismo, podemos calcular la razón corriente para todos los demás años.

Se pueden hacer las siguientes observaciones con respecto a las relaciones actuales de Colgate:

• La razón corriente aumentó de 1,00x en 2010 a 1,22x en el año 2012.
• El índice circulante de Colgate aumentó debido a un aumento en el efectivo y equivalentes de efectivo y otros activos de 2010 a 2012. Además, vimos que los pasivos circulantes estaban más o menos estancados en alrededor de $ 3,700 millones para estos tres años.
• El índice circulante se redujo a 1.08x en 2013 debido a un aumento en los pasivos circulantes causado por la porción circulante de la deuda a largo plazo a $ 895 millones.

Razón rápida de Colgate 

Ahora que hemos calculado la Razón actual, calculamos la Razón rápida de Colgate. El índice rápido solo considera cuentas por cobrar y efectivo y equivalentes de efectivo en el numerador.

El ratio rápido de Colgate es relativamente saludable (entre 0,56x - 0,73x). Esta prueba de fuego nos muestra la capacidad de la empresa para liquidar pasivos a corto plazo utilizando cuentas por cobrar y efectivo y equivalentes de efectivo. Observamos que Colgate tiene un nivel razonable de efectivo y cuentas por cobrar para pagar una parte considerable de los pasivos corrientes.

Razón actual y razón rápida de Apple

Ahora que conocemos el cálculo del índice actual y el índice rápido, comparemos los dos para Apple (empresa de productos). El siguiente gráfico muestra la relación actual y la relación rápida de Apple durante los últimos 10 años.

fuente: ycharts

Observamos lo siguiente del gráfico anterior:

• La proporción actual de Apple actualmente es 1.35x, mientras que su proporción rápida es 1.22x. Estas dos proporciones están muy próximas entre sí.
• No hay mucha diferencia entre estas dos proporciones. Observamos que históricamente se han mantenido muy cerca el uno del otro.
• La razón clave de esto es que Apple tiene la mayoría de sus activos corrientes como efectivo y equivalentes de efectivo, valores negociables y cuentas por cobrar.
• El inventario como porcentaje de los activos corrientes es insignificante (menos del 2%), como se ve en el balance a continuación.

fuente: presentaciones de Apple ante la SEC

Razón actual y razón rápida de Microsoft

Ahora que hemos visto la comparación de Apple, es fácil adivinar cómo se verá el gráfico de la relación actual de Microsoft frente a la relación rápida.

El siguiente gráfico muestra la relación rápida y actual de Microsoft durante los últimos 10 años.

fuente: ycharts

Observamos lo siguiente:

• El coeficiente actual se encuentra actualmente en 2,35x, mientras que el coeficiente rápido está en 2,21x.
• Este es nuevamente un rango estrecho, al igual que Apple.
• La razón clave de esto es que el inventario es una parte minúscula del activo circulante total.
• Los activos corrientes consisten principalmente en efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones a corto plazo y cuentas por cobrar.

fuente: Presentaciones de Microsoft SEC

Sector de aplicaciones de software: ejemplos de relación actual frente a relación rápida

Veamos ahora las comparaciones de razón actual y razón rápida específicas del sector. Observamos que las empresas de aplicaciones de software tienen un rango muy estrecho de coeficientes actuales y rápidos.

A continuación se muestra una lista de las principales empresas de aplicaciones de software:

fuente: ycharts

• SAP tiene un índice actual de 1.24x, mientras que su índice rápido es 1.18x.
• Asimismo, Adobe Systems tiene una relación actual de 2,08 frente a una relación rápida de 1,99x.
• Las empresas de software no dependen del inventario y, por lo tanto, su contribución a los activos corrientes es significativamente menor.
• Observamos en la tabla anterior que (Inventarios + Prepago) / Activos corrientes es escaso.

Sector siderúrgico: ejemplos de relación actual frente a relación rápida

A diferencia de las empresas de software, las empresas siderúrgicas son un sector intensivo en capital y dependen en gran medida de los inventarios.

A continuación se muestra una lista de las principales empresas siderúrgicas:

fuente: ycharts

• Observamos que Arcelor Mittal Current Ratio es 1,24x, mientras que su Quick Ratio es 0,42
• Asimismo, para ThyssenKrupp, la ratio de liquidez es de 1,13 frente a la ratio Quick de 0,59
• Observamos que el rango (ratio actual - ratio rápido) es relativamente amplio aquí.
• Esto se debe a que, para dichas empresas, los inventarios y prepago aportan un porcentaje considerable de los Activos Corrientes (como se ve desde arriba, la contribución es superior al 30% en estas empresas)

Sector tabacalero - Ejemplos de razón actual frente a razón rápida

Otro ejemplo que vemos aquí es el del Sector Tabacalero. Observamos que este es un sector bastante intensivo en capital y depende mucho del almacenamiento de materias primas, WIP y existencias de productos terminados. Por lo tanto, el sector del tabaco también muestra una amplia diferencia entre el coeficiente corriente y el coeficiente rápido.

A continuación se muestra la tabla que muestra estas diferencias, así como la contribución del inventario y los gastos pagados por adelantado al Activo Corriente.

fuente: ycharts

Razón actual frente a razón rápida: limitaciones

Analicemos las desventajas de ambas proporciones.

Aquí están las desventajas de la relación actual:

• En primer lugar, el único coeficiente circulante no le da al inversor una imagen clara de la posición de liquidez de una empresa. El inversor también debe tener en cuenta otros índices, como el índice rápido y el índice de efectivo.
• La razón circulante incluye inventarios y otros activos circulantes en cuenta, lo que puede inflar la cifra. Por lo tanto, la razón corriente no siempre da la idea correcta sobre la liquidez de una empresa.
• Si las ventas dependen de las temporadas para cualquier empresa o industria en particular, la razón corriente en ese momento puede variar durante el año.
• La forma en que se valora el inventario tendrá un impacto en el índice actual, ya que incluye el inventario en su cálculo.

La razón rápida es una mejor manera de ver la liquidez de la empresa. Pero todavía tiene algunos deméritos. Echemos un vistazo -

• En primer lugar, ningún inversor y acreedor debería depender de una prueba de fuego o de un índice rápido solo para comprender la posición de liquidez de una empresa. También necesitan mirar el índice de efectivo y el índice actual para comparar. Y también deberían comprobar cuánto depende la empresa de su inventario.
• El índice rápido incluye cuentas por cobrar que pueden no liquidarse rápidamente. Y como resultado, es posible que no ofrezca una imagen precisa.
• La razón rápida excluye inventarios en todas las ocasiones. Pero en el caso de industrias intensivas en inventarios como los supermercados, un índice rápido no puede proporcionar una imagen precisa debido a la exclusión de inventarios de los activos corrientes.

En el análisis final

Para tener claridad sobre la posición de liquidez de una empresa, solo la razón circulante y la razón rápida no son suficientes; los inversores y los acreedores también deberían tener en cuenta la relación de caja. Y necesitan averiguar para qué industria y compañía están calculando; porque en todas las ocasiones, la misma proporción no daría una imagen precisa. En conjunto, deberían analizar todos los ratios de liquidez antes de sacar conclusiones.