Definición de Actividades de Financiamiento
Las actividades de financiamiento son las diferentes transacciones que involucran el movimiento de fondos entre la empresa y sus inversionistas, propietarios o acreedores para lograr metas económicas y de crecimiento a largo plazo y tienen efecto sobre los pasivos de capital y deuda presentes en el balance; Estas actividades se pueden analizar a través del flujo de caja de la sección de finanzas en el estado de flujo de caja de la empresa.
En términos simples, Actividades de Financiamiento se refiere al acto de recaudar dinero o devolver este dinero recaudado por parte de los promotores o propietarios de la empresa para crecer e invertir en activos como comprar nueva maquinaria, abrir nuevas oficinas, contratar más mano de obra, etc. Estas transacciones son normalmente parte de la estrategia de crecimiento a largo plazo y, por lo tanto, afectan los activos y pasivos a largo plazo de la empresa.
¿Qué se incluye en los ejemplos de actividades de financiación?
Entradas: obtención de capital
- Financiamiento de capital : corresponde a vender su capital para obtener capital. Aquí el dinero se recauda sin ninguna obligación de pagar capital o intereses, pero al costo de propiedad. Es una entrada que, a primera vista, parece dinero fácil, pero que a largo plazo puede resultar muy costosa. Como a veces, debido a un negocio en crecimiento, es posible que termine pagando más intereses que las tasas de mercado vigentes.
- Financiamiento de deuda : Otra forma de obtener capital puede ser emitiendo deuda a largo plazo, como bonos. Esto, a diferencia del financiamiento de capital, no diluye la propiedad, pero hace que la empresa sea responsable de pagar un interés fijo y devolver el dinero dentro del plazo prometido, normalmente durante 10 o 20 años.
- Si la empresa es una organización sin fines de lucro, las contribuciones de los donantes también pueden ser parte del financiamiento.
Salidas - Capital de retorno
- Reembolso de la equidad: cuando los propietarios tienen suficiente riqueza en la tienda, les gustaría recomprar las acciones de la compañía y una vez más aumentar su propiedad. Pueden hacerlo de varias formas, como comprar acciones en un mercado abierto, ofrecer una oferta para la venta o proponer una recompra.
- Reembolso de la deuda: como cualquier depósito fijo, las empresas deben reembolsar la deuda después de un período definido como se prometió en el momento de la emisión.
- Pago de dividendos: este es un mecanismo mediante el cual las empresas recompensan a sus accionistas y comparten sus ganancias con ellos. Dado que estos están sujetos a impuestos, las empresas a veces utilizan el capital para recomprar acciones a los accionistas mediante una oferta de recompra. Esto disminuye el número de acciones en el mercado y, por lo tanto, aumenta las ganancias por acción.
¿Cómo registrar las actividades de financiación?
Los ejemplos de actividades de financiación enumerados anteriormente se registran en el estado de flujo de efectivo de la empresa. Diagramáticamente, se puede explicar como:
Dado que la actividad de financiación se trata de entradas y salidas de efectivo registradas en el estado de flujo de efectivo de la empresa, se pueden calcular simplemente sumando todas las entradas y salidas de forma individual y luego tomando una suma algebraica de los dos términos derivados.
Considere el siguiente ejemplo de una empresa que se somete a las siguientes actividades de financiación:
Ventajas
- Las actividades de financiación proporcionan el combustible muy necesario para que las empresas crezcan y se expandan a nuevos mercados. Las empresas con escasez de capital pueden perder nuevas oportunidades y nuevos clientes. Es fácil imaginar lo que les habría pasado a los grandes gigantes de Internet de hoy en día como Facebook o Google o incluso a nuestro OLA de cosecha propia, si no hubieran podido recaudar dinero para sus planes de expansión.
- Proporciona información valiosa a los inversores sobre la salud financiera de la empresa. Por ejemplo, la actividad de financiación como la recompra de acciones suele indicar que los promotores son muy positivos con respecto a la historia de crecimiento y quieren conservar la propiedad. Esta es la razón por la que las grandes empresas de TI indias como Infosys y TCS obtuvieron recompras consecutivas en 2 años, y los inversores aplaudieron lo mismo. Por otro lado, si una empresa está diluyendo fácilmente su capital, los inversores pueden tener una pista de que la empresa está atravesando dificultades financieras y enfrenta problemas para obtener capital de los bancos u otros prestamistas.
Desventajas
- Las actividades de financiación son a menudo el interés de los reguladores, ya que suelen estar atentos a cómo se ha financiado el dinero y para qué se utiliza. Las empresas deben estar atentas durante estas operaciones, ya que un pequeño error puede ser una invitación al escrutinio regulatorio que conduce a una larga molestia legal. La compra de la participación de Flipkart por parte de Walmart fue uno de esos ejemplos de actividad financiera.
- Se ha recaudado más de la cantidad de capital en consideración de cómo se ha recaudado o devuelto este capital a los inversores. Siempre existe una implicación fiscal que los contables de estas empresas deben tener en cuenta. Por ejemplo, actividades financieras como el pago de dividendos atraen impuestos, pero la recompra de acciones no. Aunque difieren en el largo plazo, ambos mecanismos son similares en el horizonte de corto plazo, es decir, recompensan a los propietarios de acciones.
Limitaciones
- Una empresa puede terminar pagando más intereses de los que ha pagado, si el dinero se hubiera recaudado del banco.
- Diluir demasiado el capital social y no recuperarlo podría convertirse en un ejemplo de adquisición hostil.
- Nuevamente, diluir la equidad puede dificultar la implementación de decisiones, ya que será difícil complacer a todos y tomar una decisión unánime.
- A veces, la obtención de capital se convierte más en una habilidad de negociación que en la salud financiera de la empresa y, por lo tanto, depende mucho de la mentalidad del propietario. Esto puede resultar perjudicial para los accionistas.
Puntos importantes
- Puede haber varias formas de recaudar y devolver capital. La decisión de hacerlo depende en gran medida de las oportunidades disponibles, la tasa de interés prevaleciente, el poder de negociación del propietario, la salud de la empresa, la confianza de los inversores y la trayectoria histórica.
- No solo la obtención de capital, sino también la devolución de ese capital con pagos de intereses es igualmente un área de consideración. Un error aquí y allá puede costar implicaciones fiscales.
Conclusión
Las empresas de todo el mundo utilizan una combinación de un mecanismo de financiación diferente para obtener capital. En lugar de seguir un solo camino, utilizan tanto el capital como la deuda para mejorar el costo promedio ponderado del capital WACC haciéndolo lo más bajo posible. La forma en que se realizan estas actividades puede determinar el éxito o el fracaso de una empresa a largo plazo.
