¿Qué es un fondo de amortización?
Los fondos de amortización no son más que un fondo o simplemente una parte de una acción preferente o un contrato de emisión de bonos que las empresas reservan a intervalos periódicos para pagar gradualmente la deuda o reemplazar un activo desperdiciado en una fecha posterior y estos actúan como una gran herramienta que permite un organización para lograr sus metas y objetivos predeterminados.
Explicación
Si alguna vez ha visto a una empresa emitiendo bonos, es posible que haya sabido sobre la provisión de fondos de amortización. Para entender esto, tomemos un ejemplo simple de fondo de amortización de cómo planeamos comprar algo al final de un año.
- Digamos que Tom quiere comprar un televisor a fin de año. Después de hablar con su esposa Terry, decide crear una cuenta de ahorros separada y apartar una cantidad particular cada mes para tener el dinero ahorrado para su gran compra al final del año.
- Al final del año, Tom descubre que al ahorrar su dinero todos los meses, reunió suficiente dinero para comprar el televisor de sus sueños.
Funciona de manera similar. La empresa puede tener el propósito de recomprar una parte de los bonos emitidos para reducir el monto pendiente o puede necesitar comprar nueva maquinaria que produciría más productos para la empresa. Es por eso que la compañía crea un fondo separado y reserva una cantidad particular cada mes para alcanzar su objetivo. Y lo llaman el "método del fondo de amortización".
¿Por qué las empresas crean una provisión de fondos de amortización?
Estas son las razones más importantes por las que una empresa crea este fondo:
# 1 - Tener una provisión de fondos de amortización junto con la emisión de bonos hace que los bonos sean más atractivos:
Los compradores del bono quieren una cosa: que les paguen el capital más los intereses de los bonos. Y si la empresa puede reducir el riesgo de la inversión, qué más pueden pedir los compradores de bonos. Al crear una provisión de fondo de amortización separada, la compañía asegura que la compañía no incurrirá en incumplimiento en el momento del vencimiento y, como resultado, los compradores de bonos recuperarían su dinero con intereses.
# 2 - Crear una provisión de fondo de amortización reduce la carga de la empresa en el momento del vencimiento:
La empresa no se preocupa por los intereses que debe pagar en cada período, ya que el monto es bastante escaso en comparación con el monto principal. El problema real es el monto principal a tanto alzado. A cualquier costo, la empresa quiere reducir el monto principal. Al crear este fondo, la empresa puede recomprar una cierta porción de los bonos emitidos en cada período y durante el vencimiento, pueden reducir el monto principal a la mitad o más.
# 3 - Crear una provisión de fondo de amortización puede ayudar a la empresa a reducir la tasa de interés fija:
Dado que la empresa asume la responsabilidad de crear este fondo para pagar la deuda y reducir los riesgos crediticios para los compradores de bonos, la empresa se encuentra en una posición de negociar la tasa de interés en cierta medida. Como resultado, la empresa también puede reducir los cargos por intereses que deben pagar junto con la reducción del monto principal.
# 4 - La característica de llamada del fondo de amortización adjunta al bono emitido:
Cuando el bono reduce el riesgo crediticio de los compradores de bonos, el interés del mercado puede reducirse. Como resultado, el valor del bono aumentaría. Dado que el monto de los pagos se fija a los compradores de bonos, la reducción en la tasa de interés del mercado puede aumentar el valor del bono. En ese escenario, la función de llamada de la provisión de fondos de amortización ayuda a la empresa a tomar el asiento del conductor. La función de llamada permite a la empresa recomprar el bono a su valor nominal o al valor nominal. Como resultado, la empresa puede recomprar los bonos al precio que desee, incluso si hay un cambio factorial en el mercado.
# 5 - Comprar maquinaria nueva sin arruinarse:
Una empresa también puede crear este fondo para un gasto futuro enorme, como comprar maquinaria. La empresa puede crear un fondo separado y depositar una cantidad particular cada mes o año y luego, al final de un período en particular, puede comprar la maquinaria que la empresa necesitaba en primer lugar.
¿Cómo funciona un fondo de amortización en bonos?
Tomemos un ejemplo simple de fondo de amortización para ver cómo funciona.
Digamos que la empresa P&R ha emitido 100 certificados de bonos a $ 1000 por bono al 5% de pagos de interés fijo cada año durante los próximos 10 años. También han mencionado que crearían este fondo para garantizar que el riesgo crediticio se reduzca en cierta medida. Y también han mencionado que pueden recomprar los certificados de bonos a su valor nominal antes del vencimiento.
- La empresa P&R no está preocupada por los pagos de intereses porque cuesta $ 5,000 cada año. Lo que más les preocupa es el monto principal.
- Por lo tanto, como se mencionó, la empresa P&R decide crear una provisión de fondo de amortización de $ 5,000 cada año y también decide recomprar 5 certificados de bonos cada año al valor nominal.
- Como resultado, en el momento del vencimiento (después de 10 años), la empresa P&R podría recomprar certificados de bonos por valor de $ 50,000 y el monto principal solo sería = ($ 100,000 - $ 50,000) = $ 50,000.
Advertencia para los compradores de bonos
- Siempre es recomendable hacer su propia diligencia debida antes de comprar bonos emitidos por una empresa. Debe considerar diferentes aspectos y si se adjunta alguna disposición de fondo de amortización a los bonos emitidos.
- Dado que esta función de fondo y llamada le da ventaja a la empresa, es mejor leer los términos y condiciones antes de comprar los certificados de bonos.
Conclusión
Esta es una buena opción para una empresa cuando quiere asegurarse de que el monto principal se reduzca significativamente. También puede parecer que el riesgo crediticio para los compradores de bonos se reduciría drásticamente. Sin embargo, los compradores siempre deben verificar si existen términos y condiciones de explotación y, si los hay, evitar ese vínculo en particular por todos los medios.
Los certificados de bonos deben ser transparentes y deben ser beneficiosos para ambas partes involucradas. Si acaba de crearse para beneficiar a la empresa, los compradores de bonos deberían optar por otra cosa. Después de todo, no hay escasez de buenas oportunidades de inversión en el mercado.
