Significado del activo subyacente
El activo subyacente se define como el activo en el que se basan los instrumentos financieros, como los derivados, y el valor del activo subyacente está directa o indirectamente relacionado con los contratos de los derivados. Siempre se negocian en los mercados de contado, mientras que los derivados derivados de ellos se negocian en el segmento de derivados o en los mercados de futuros.
Tipos de activos subyacentes
Analicemos los tipos de activos subyacentes.
# 1 - Reclamaciones financieras o acciones
La acción se define como el derecho financiero que representa la propiedad proporcional del inversionista o tenedor de las ganancias y activos generales del negocio emisor. Las acciones se pueden dividir en acciones comunes y preferidas. Las acciones se emiten principalmente con la intención de recaudar fondos para financiar operaciones comerciales o proyectos de alto crecimiento.
# 2 - Títulos de deuda o bonos
El bono se define como el instrumento financiero que otorga pagos de intereses fijos al tenedor. Las corporaciones y las instituciones gubernamentales emiten bonos para recaudar fondos con la intención de financiar proyectos comerciales o proyectos gubernamentales. El tenedor de tales instrumentos se denomina acreedores de deuda.
# 3 - Fondos cotizados en bolsa
Los fondos cotizados se definen como la variante especial del fondo mutuo cuyo índice de referencia es el índice subyacente. Básicamente es un grupo de valores agrupados como una sola unidad.
# 4 - Índice de mercado
El índice de mercado se define como la colección de valores. La colección podría centrarse en un área específica del mercado financiero. Estos están diseñados para evaluar el desempeño de los mercados financieros. El índice se emplea para desarrollar estrategias de inversión pasiva.
# 5 - Moneda
La moneda se define como el instrumento de cambio monetario que reemplaza el sistema de trueque tradicional en el que dicho medio es ampliamente aceptable en el país específico. Los diferentes países pueden tener diferentes monedas. La moneda aceptable más común y popular en todo el mundo es el dólar estadounidense, en el que muchos países han realizado la dolarización para cumplir con su requisito de moneda equivalente a los estándares globales.
# 6 - Productos básicos
El producto básico se define como el instrumento que se emplea en actividades comerciales y relacionadas con el comercio. Estos artículos son insumos para el comercio general y la producción de actividades comerciales. El oro y la plata son los productos básicos más populares que se negocian en el mercado de productos básicos.
Ejemplos de activos subyacentes
Entendamos los activos subyacentes con la ayuda de ejemplos.
Ejemplo 1
- Suponga que un activo subyacente, como las acciones A compradas a 50 dólares, presenta un riesgo a la baja. El tenedor tiene 1 acción de la acción A. El tenedor puede tomar una opción de venta de la acción A con un precio de ejercicio de 50 dólares a 2 dólares en los mercados de opciones.
- Una opción de venta es un contrato de derivados que otorga a su tenedor el derecho a vender el activo subyacente a un precio de ejercicio predefinido antes de la fecha de vencimiento.
- La opción de venta otorga el derecho a vender pero no la obligación de realizar la actividad de venta.
- El activo subyacente para la opción de venta aquí es la acción A de la cual se innova y se deriva la opción de venta.
Ejemplo n. ° 2: aplicación práctica
- El oro es un producto básico que es un instrumento muy popular que se puede utilizar tanto con fines de cobertura como con fines de inversión. El oro se puede utilizar para frenar los crecientes niveles de inflación y, por lo tanto, frenar cualquier pérdida potencial en el valor de los dólares estadounidenses.
- El dólar tiene el título de ser una moneda global aceptable.
- El oro es un activo subyacente que nunca pierde su valor.
- Siempre que un dólar colapsa frente a una inflación creciente, el oro se puede utilizar como una herramienta de inversión alternativa para frenar la inflación, detener la pérdida de valor y reducir los impactos potenciales de un colapso del dólar.
Fórmula de activo subyacente
Se pueden expresar en términos generalizados de expresión matemática básica como se muestra a continuación: -
Aquí,
- Se expresa como yn.
- La función derivada, cuando se aplica al activo subyacente, daría como resultado un valor derivado
- El valor derivado se expresa como ny (n-1)
Diferentes activos subyacentes pueden tener diferentes relaciones con los derivados y, por lo tanto, su fórmula puede variar.
Las opciones presentan diferentes métodos para valorarse a sí mismas y, por lo tanto, ese método específico se puede utilizar para determinar el valor del activo subyacente.
De manera similar, la valoración de los contratos de futuros puede proporcionar diferentes métodos para deducir el valor del activo subyacente.
Ventajas
Algunas de las ventajas son las siguientes.
- Ciertas variantes de activos subyacentes, como las acciones, son de naturaleza altamente comercializable.
- Tienen un mercado financiero organizado que promueve la liquidez y el intercambio de valores entre las diferentes partes involucradas.
- Muchos inversores utilizan los activos subyacentes con fines de inversión y, por lo tanto, obtienen altos rendimientos después de mantener dichos valores durante un horizonte de inversión considerable.
- Dado que estos activos tienen un mercado organizado, los costos de transacción involucrados en la negociación de dichos activos son relativamente muy bajos.
Desventajas
Algunas de las desventajas son las siguientes.
- Ciertas variantes de activos subyacentes se pueden utilizar con fines especulativos. Esto da lugar a la misma probabilidad de perder dinero depositado en dichos activos muy rápidamente.
- Cada tipo de activo subyacente presenta un riesgo específico. Las acciones y las materias primas soportan el riesgo de inversión mientras que los bonos soportan el riesgo de incumplimiento y el riesgo de contraparte.
- Podría haber ciertos tipos de activos subyacentes cuyos derivados solo pueden negociarse y liquidarse en los segmentos extrabursátiles que, a su vez, dan lugar a riesgo de incumplimiento y de contraparte si cualquiera de las partes elimina su obligación.
- El desempeño del activo subyacente debe monitorearse periódicamente para reducir y frenar cualquier riesgo potencial asociado con estos activos.
Limitaciones
Algunas de las limitaciones son las siguientes.
- El valor de los activos subyacentes depende de las condiciones económicas de la nación. Si a la nación no le está yendo muy bien económicamente, puede hacer que disminuya el valor de los activos subyacentes.
- Siempre son propensos a la asimetría de información y la selección adversa. La asimetría de información tiende a ocurrir cuando cualquiera de las partes involucradas en las transacciones financieras oculta información potencial entre ellas que puede influir en el acuerdo financiero. La selección adversa tiende a ocurrir cuando el inversionista elige activos malos y de bajo rendimiento con el propósito de invertir.
Puntos importantes
Algunos de los puntos importantes son los siguientes.
- Los derivados son las innovaciones financieras cuyos valores se pueden derivar de los activos subyacentes.
- Los derivados se emplean para realizar la cobertura de las posiciones tomadas sobre los activos subyacentes.
- Siempre se aconseja que se mantenga una posición equivalente y opuesta en los contratos de derivados correspondiente a la posición de los activos subyacentes.
- Una vez que se toma la posición, cualquier cambio en el valor del activo subyacente puede anular los esfuerzos de cobertura y, simultáneamente, la posición general puede transformarse en una posición de riesgo.
- En tales situaciones, el inversor o el coberturista pueden perder dinero rápidamente en lugar de obtener rendimientos constantes.
Conclusión
Los activos subyacentes son bloques de construcción básicos para los contratos de derivados. Podría ser de naturaleza altamente especulativa y podría resultar en una erosión inmediata del valor si las posiciones tomadas en dichos activos no se monitorean periódicamente. Dichos instrumentos presentan un riesgo tanto al alza como a la baja en el que estos instrumentos pueden tener un rendimiento superior o inferior a la situación económica imperante en el país.
