Arrendamiento de capital vs arrendamiento operativo

Diferencia entre capital y arrendamiento operativo

Existen diferentes métodos contables para el arrendamiento en los que, en caso de arrendamiento de capital, la propiedad del activo en consideración podría transferirse al final del plazo del arrendamiento al arrendatario, mientras que en el caso de arrendamiento operativo la propiedad del activo en consideración es retenida por el arrendador.

Un arrendamiento es un acuerdo contractual entre el arrendador (propietario del activo) y el arrendatario (alquila el activo). Se clasifican en dos tipos dependiendo de cómo se transfieran el riesgo de propiedad y los beneficios.

¿Qué es un arrendamiento financiero?

También se le llama arrendamiento financiero. Un arrendamiento de capital es un arrendamiento que transfiere sustancialmente todos los riesgos y recompensas inherentes a la propiedad de un activo. En otras palabras, el arrendamiento de capital puede ser un arrendamiento en virtud del cual el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento al inicio del arrendamiento excede o es sustancialmente igual a la totalidad del valor razonable del activo arrendado. Es un arrendamiento en el que el arrendatario registra el activo subyacente como si fuera su activo, lo que significa que el arrendador es tratado como una parte que está financiando un activo que el arrendatario posee.

El arrendador debe tratar un arrendamiento como un arrendamiento financiero si se cumple alguno de los siguientes criterios proporcionados a continuación:

Existe la opción de comprar el activo arrendado; o
El período de arrendamiento cubre al menos el setenta y cinco% de la vida útil del activo; o
La propiedad del activo arrendado pasa al arrendatario después del vencimiento del arrendamiento; o
El valor actual mínimo de los pagos del arrendamiento asciende al menos al noventa% del valor razonable del activo al inicio del arrendamiento.

¿Qué es un arrendamiento operativo?

El arrendamiento operativo se establece como un contrato de arrendamiento que no implica la transferencia de riesgos y recompensas sustanciales de propiedad del activo arrendado al arrendatario. Generalmente tiene un período que es significativamente menor que el valor razonable del activo arrendado.

Los arrendamientos que no cumplen con ninguno de los cuatro criterios se contabilizan como Arrendamiento Operativo.

Prueba 1: transferencia de propiedad
Prueba 2: ¿Opción de compra de ganga?
Prueba 3: ¿ Plazo de arrendamiento> = 75% de la vida económica?
Prueba 4: ¿ Valor actual de los pagos> = 90% del valor justo de mercado?

Si todos los criterios son ciertos, entonces se contabilizará como un arrendamiento financiero.

Infografía de arrendamiento de capital frente a arrendamiento operativo

Perspectiva del analista

Clasificación de arrendamientos

Un equipo con un precio de mercado (valor justo de mercado) de US $ 100.000 y una vida útil de 5 años se arrienda a un arrendatario por un período de 4 años. Los pagos de arrendamiento son de US $ 26.000 al año. La tasa de endeudamiento de la empresa es del 8% y la tasa implícita en el arrendamiento es del 7%. No existe ninguna disposición para que un arrendatario compre un activo al final del plazo del arrendamiento, ni ninguna opción de compra ventajosa.

Veamos primero si se trata de un arrendamiento financiero o de un arrendamiento operativo. Para comprender esto, realizamos las pruebas para determinar lo mismo.

Resultados de la prueba 1 y la prueba 2 en el arrendamiento operativo

La prueba 3 implica que es Capital Lease.

La prueba 4 implica que se trata de un arrendamiento operativo.

En general, sabemos que si CUALQUIERA de las pruebas no se cumple, el arrendamiento se clasifica como arrendamiento financiero.

Ejemplo

Usaremos el mismo ejemplo para la comparación.

Un equipo con un precio de mercado (valor justo de mercado) de US $ 100.000 y una vida útil de 5 años se arrienda a un arrendatario por un período de 4 años. Los pagos de arrendamiento son de US $ 26.000 al año. La tasa de endeudamiento de la empresa es del 8% y la tasa implícita en el arrendamiento es del 7%. No existe ninguna disposición para que el Arrendatario compre un activo al final del plazo del arrendamiento, ni ninguna opción de compra ventajosa.

Efecto de balance

En el Arrendamiento Operativo NO hay impacto de balance.
El impacto del balance se produce únicamente en el arrendamiento financiero.
El valor presente al 7% es $ 88,067
Tanto el Activo como el Pasivo aumentan por el valor presente de los pagos por arrendamiento al inicio

Efecto del balance general ya que los pagos se realizan según se indica a continuación

Valor en libros de los activos al final de cada año.

Tenga en cuenta que lo siguiente:

Depreciación (plazo de 4 años) = $ 88,067 / 4 = $ 22,017,
Los reembolsos del principal son iguales a los pagos del arrendamiento MENOS gastos por intereses
El activo se deprecia a una tasa diferente a la tasa de amortización del pasivo. Los dos valores son iguales solo al inicio y al final del contrato de arrendamiento

Efecto de la cuenta de resultados

Los ingresos operativos son más altos para el arrendamiento de capital (esto se debe a que el gasto de depreciación para el arrendamiento de capital es menor que los pagos por arrendamiento)
Los ingresos netos son más bajos en los primeros años para un arrendamiento financiero

Efecto de flujo de caja

En un arrendamiento operativo, el pago total en efectivo reduce el flujo de efectivo de las operaciones.
En un arrendamiento de capital, la parte del pago del arrendamiento considerada pago del principal reduce el flujo de efectivo de las actividades de financiación.
Total CF no se ve afectado por el tratamiento contable.

Diferencias clave

La utilidad neta será mayor en Arrendamiento operativo en los años iniciales porque el monto de la depreciación y los gastos por intereses serán mayores en el arrendamiento financiero. Cuando finalice el contrato de arrendamiento, la situación se revertirá. Sin embargo, el ingreso neto total durante todo el período del arrendamiento sumará el mismo número, en ambas categorizaciones, ya que estos son solo mecanismos de reporte.
El EBIT es más alto en el Arrendamiento de capital porque una parte del pago del arrendamiento es el pago de intereses, y esto se informa debajo del EBIT y en el estado de resultados; sin embargo, el pago total del arrendamiento se informa por encima del EBIT bajo Arrendamiento operativo.
El CFO es más alto para el arrendamiento financiero porque una parte del arrendamiento que se destina a una reducción en el pasivo de la deuda es parte del flujo de efectivo del financiamiento, y solo los intereses forman parte del CFO. Los impuestos adicionales son más bajos debido a la depreciación y la depreciación se agrega nuevamente. Sin embargo, bajo el Arrendamiento Operativo, el pago total del arrendamiento reduce el CFO y el impuesto es más alto debido a la falta de gastos de depreciación.
Entonces, naturalmente, el CFF es más bajo para el arrendamiento financiero y más alto para el arrendamiento operativo; sin embargo, durante todo el período de arrendamiento, la suma del cambio en efectivo sigue siendo la misma.

Tabla comparativa de arrendamiento financiero frente a arrendamiento operativo

Criterios / artículo	Arrendamiento de capital	Arrendamiento operativo
Naturaleza	Es una alternativa a la compra del PPE mediante financiación mediante deuda	Es una alternativa al alquiler del PPE por un pago fijo de alquiler.
Impacto en la cuenta de resultados	La depreciación del PPE y los intereses del financiamiento de la deuda se mencionan en el estado de resultados.	Solo los pagos de alquiler son los gastos que se mencionan en la cuenta de resultados.
Impacto en el balance	El PV de los pagos por arrendamiento o el valor razonable del PPE se informa en el balance general (el que sea menor). Entonces, los activos aumentan a medida que se capitaliza el PPE, los pasivos aumentan a medida que se agrega el financiamiento de la deuda.	No se produce ningún impacto en el balance, ya que el arrendamiento se contabiliza únicamente como gasto.
Impacto en el estado de flujo de caja	La depreciación se vuelve a agregar ya que es un gasto no monetario y, por lo tanto, el CFO es mayor. La depreciación y los intereses reducen las ganancias y, por lo tanto, se pagan impuestos más bajos en los años iniciales. El flujo de efectivo de las actividades de financiamiento se ve afectado por el financiamiento de la deuda y los reembolsos del principal realizados por la deuda utilizada para financiar el arrendamiento. Los intereses sobre el financiamiento reducen el CFO.	Como solo los pagos de arrendamiento son parte del estado de resultados, los impuestos son más altos, por lo que reducen el CFO y los pagos de arrendamiento forman parte del CFO en lugar de los flujos de efectivo del financiamiento.
Financiamiento fuera de balance	A medida que el activo se registra en el balance y se crea el pasivo de la deuda, las relaciones como el rendimiento del activo y la relación deuda / capital parecen más pequeñas y pueden implicar una falta de eficiencia o una menor solvencia.	Como no se registra ningún activo en el balance y no se crea ningún pasivo de deuda, los índices como el índice de rendimiento sobre activos y el índice de deuda a capital se ven mejor.
Riesgo de obsolescencia	Al final del período de arrendamiento, la propiedad del activo se transfiere al Arrendatario, por lo que también se transfiere el riesgo de obsolescencia, y si hay alguna innovación tecnológica, que hace que el activo quede obsoleto para entonces, el Arrendatario se queda con él. . Entonces, este riesgo es bajo para el Arrendador y alto para el Arrendatario.	Al final del período de arrendamiento, el activo se devuelve al Arrendador, por lo que el riesgo de obsolescencia es bajo para el Arrendatario y alto para el Arrendador.
Clasificación US GAAP vs IFRS	Los US GAAP son más específicos, ya que menciona que puede haber dos tipos de arrendamientos bajo Arrendamiento de capital y el cumplimiento de cualquiera de las siguientes condiciones conduce a una clasificación como arrendamiento de capital: Arrendamiento Tipo Venta, al final del cual se transfiere la propiedad y hay una ganancia para el Arrendador porque el VP de los pagos es mayor que el valor en libros del PPE Arrendado El Arrendamiento Financiero Directo es aquel en el que no hay ganancia, y el Arrendador es solo un financiador del Arrendatario. US GAAP requiere que el período de arrendamiento sea al menos el 75% de la vida útil del PPE. El VP de los pagos por arrendamiento es al menos el 90% del valor razonable del activo por arrendamiento. Existencia de una opción de compra ventajosa Las NIIF mencionan una categorización más genérica que dice que todos los riesgos y recompensas deben transferirse al arrendatario.	Según los US GAAP, si no se cumple ninguno de los prerrequisitos del arrendamiento financiero, se clasifica como arrendamiento operativo. Las NIIF mencionan una categorización más genérica que dice que todos los riesgos y recompensas no deben transferirse al arrendatario.
Analisis de proporción	Menores índices de rotación de activos y corriente Menor capital de trabajo Menor retorno de activos y capital. Mayores ratios de deuda a capital y activos	Ratios más altos de rotación de activos y corriente; Mayor capital de trabajo Mayor rendimiento sobre activos y patrimonio Menores índices de deuda a capital y activos