¿Qué son los Bonos Internacionales?
Los bonos internacionales son instrumentos de deuda emitidos por una empresa no nacional para recaudar dinero de inversores internacionales y normalmente están denominados en la moneda del país emisor con el objetivo principal de atraer a más inversores a gran escala.
Tipos de bonos internacionales
# 1 - Eurobonos
El primer tipo de bono internacional es simplemente un bono que está denominado en una moneda diferente a la moneda nacional del país o mercado en el que se emite. No tiene que estar denominado en EUR. Los eurobonos pueden tener las siguientes diferencias entre el emisor, la denominación y el país en el que se emiten:
- Emisor (nacionalidad de la empresa emisora)
- Denominación del bono (moneda)
- El país en el que se emite
Un ejemplo sería un banco español (A) que emite un bono denominado en yenes japoneses (B) en Londres (C).
# 2 - Bono extranjero
Un bono extranjero es un bono que se emite en un mercado nacional en moneda nacional por una entidad extranjera. Los bonos extranjeros pueden tener las siguientes diferencias entre el emisor, la denominación y el país en el que se emiten:
- Emisor (nacionalidad de la empresa emisora)
- El país en el que se emite
La denominación del bono será la moneda del País B. Un ejemplo sería una empresa francesa (A) que emite un bono en dólares estadounidenses en EE. UU.
# 3 - Bono global
El tercer tipo de bono internacional es un bono que es emitido por un inversionista extranjero en una moneda diferente a la moneda local y que también se emite en un mercado en el que la moneda es nacional simultáneamente. Los bonos globales pueden tener las siguientes diferencias entre el emisor, la denominación y el país en el que se emiten:
- Emisor (nacionalidad de la empresa emisora)
- ¿Cuál es la denominación de los bonos (moneda) y para qué país es local esta moneda?
- El país en el que se emite
Un ejemplo sería un banco australiano (A) que emite un bono GBP (moneda de B) en Londres (país de B) y en Japón (C).
Ventajas de los bonos internacionales
- Diversificación: al invertir en un bono extranjero, asumimos cierta exposición a diferentes países. La correlación entre la economía nacional y la economía cuyo bono hemos comprado suele ser baja. Por lo tanto, en caso de cualquier crisis política, económica en una economía puede no afectar a la otra economía. De esta forma, el inversor podrá diversificar su cartera.
- Exposición al mercado extranjero: un inversor que esté interesado en invertir en mercados extranjeros puede utilizar los bonos internacionales como una forma de ganar exposición. Por tanto, el inversor podría verse beneficiado si crece la economía en la que ha invertido.
- Alto rendimiento: los bonos internacionales a veces tienen un alto riesgo en comparación con los bonos nacionales, a cambio de los cuales ofrecen altos rendimientos. Esta podría ser una buena oportunidad para quienes estén interesados en obtener altos rendimientos asumiendo un alto riesgo.
- Cobertura: si un inversor ya ha invertido en una economía extranjera, siempre existe una exposición al riesgo de tipo de cambio. Invertir en dichas economías mediante el uso de bonos puede resultar adecuado para cubrir la exposición.
Desventajas de los bonos internacionales
- Riesgo país: invertir en bonos internacionales conlleva un riesgo adicional debido a la inestabilidad del gobierno o del mercado de la economía. Los cambios políticos repentinos también pueden resultar en pérdidas.
- Riesgos difíciles de cuantificar y correlacionados: se pueden utilizar bonos internacionales para diversificar la cartera, lo que puede resultar adecuado cuando las condiciones son buenas. Pero en casos de crisis económica, es difícil cuantificar el riesgo y encontrar la correlación.
- Volatilidad de la moneda: como sabemos, debido a la participación del tipo de cambio de moneda en los bonos internacionales, siempre existe un riesgo adicional debido a las exposiciones a la moneda.
- Los costos de transacción son altos: aquí, vamos por todo el país e intentamos tratar con corredores y creadores de mercado en otros países, por lo que los costos de transacción pueden ser más altos.
- Liquidez a menudo baja: como muy pocas personas están interesadas en invertir en bonos internacionales, la liquidez suele ser baja en comparación con los bonos nacionales.
Conclusión
Los bonos internacionales son muy adecuados para diversificar la cartera a escala internacional, ganar exposición a valores extranjeros, altos rendimientos y si el inversor quiere cubrir su exposición en una economía extranjera. Pero al mismo tiempo, los bonos internacionales plantean riesgos cambiarios y específicos de cada país. Además, el inversor debe ser consciente de las preocupaciones del mercado internacional, así como de los riesgos geopolíticos y económicos antes de invertir en dichos bonos.
