¿Qué es la relación de transmisión?
Los analistas financieros suelen utilizar el Gearing Ratio para comprender la estructura de capital general de la empresa dividiendo la deuda total por el capital total. Cuanto mayor sea el ratio, mayores serán las posibilidades de incumplimiento y, por tanto, más obstáculos para el crecimiento de la empresa. Del mismo modo, cuanto menor sea la proporción, mejor será. Además, existen otras fórmulas en las que se compara el capital o patrimonio del propietario con la deuda a largo o corto plazo.
Fórmula de relación de transmisión
# 1 - Relación de transmisión = Deuda total / Patrimonio total # 2 - Relación de transmisión = EBIT / Interés total # 3 - Relación de transmisión = Deuda total / Activos totales
Dónde,
El EBIT son las ganancias antes de intereses e impuestos.
- Lo único en común entre todas las fórmulas es que todas incluyen una parte del capital en el cálculo, ya sea el fondo de los accionistas o las reservas o incluso los ingresos operativos, que en última instancia solo se incluyen en el cálculo del capital social.
- Este cálculo ayuda a determinar qué tan apalancada está la empresa y qué tan estable es la empresa para pagar sus deudas y también continuar con sus planes de expansión sin afectar su rentabilidad.
El último pensamiento sería que la empresa necesita mantener un índice de endeudamiento adecuado que se adapte mejor.
Ejemplos de cálculo de la fórmula de relación de transmisión
Veamos algunos ejemplos prácticos desde simples hasta avanzados para entenderlo mejor.
Puede descargar esta plantilla de Excel de fórmula de relación de transmisión aquí - Plantilla de Excel de fórmula de relación de transmisiónEjemplo 1
Huston Inc reporta los siguientes números al Banco; debe calcular el coeficiente de apalancamiento utilizando el coeficiente de deuda a capital.
Solución:
Primero calcularemos la deuda total y el capital total de la empresa y luego usaremos la ecuación anterior.
El cálculo de la relación de transmisión se puede realizar de la siguiente manera:
Entonces esto será ...
Ejemplo # 2
ABC se ha visto afectada recientemente por la competencia y está buscando un préstamo del banco. El Banco ha puesto como condición que su ratio de apalancamiento sea superior a 4. De lo contrario, ABC se verá obligado a proporcionar un garante o hipotecar cualquier propiedad.
Se le requiere que evalúe sobre la base de los siguientes detalles si ABC cumple con las expectativas del Banco en relación con el apalancamiento
Solución:
Primero calcularemos el interés total y el EBIT de la empresa y luego usaremos la ecuación anterior.
El cálculo de la relación de transmisión se puede realizar de la siguiente manera:
Entonces esto será ...
Por lo tanto, el ratio será de 3,75, y dado que este es menor a 4 y no cumple con el ratio esperado del banco, ahora tendrá que aportar un fiador o hipoteca de la propiedad según lo estipulado.
Nota: Para calcular los ingresos operativos, generalmente se evitan otros ingresos, pero como no tenemos ningún otro detalle sobre de dónde se obtienen, asumimos que son parte de los ingresos operativos.Ejemplo # 3
Raj tiene un accionista importante de la empresa XYZ, quiere realizar un chequeo financiero de la empresa ya que, durante su última reunión general anual, la junta recibió la aprobación de los accionistas para contraer 300.000 más deudas externas como no garantizadas.
Raj quiere asegurarse de que la deuda total no supere el 50% de los activos totales. Es necesario que calcule la relación de transmisión basándose en la siguiente información.
Solución:
Primero calcularemos la Deuda total de la empresa y luego usaremos la ecuación anterior.
El cálculo de la relación de transmisión se puede realizar de la siguiente manera:
Entonces esto será ...
Por tanto, la relación será 0,65; por tanto, la preocupación de MR Raj es correcta, ya que la empresa podría terminar con el préstamo propuesto por más del 50% de los activos totales.
Relevancia y usos
Las instituciones financieras y los acreedores utilizan principalmente los coeficientes de apalancamiento ya que se preocupan por la capacidad de pago de la empresa y, en consecuencia, pueden redactar los términos y condiciones del préstamo propuesto. Estos índices también son utilizados por la gerencia interna para analizar sus ganancias y flujos de efectivo futuros. Por lo general, cuando se trata de una gran inversión, los coeficientes de apalancamiento tienden a ser más altos, ya que tienen que pagar esos Capex a través de fondos garantizados externamente.
