Capital privado en Alemania
Si alguna vez decide trabajar en capital privado en Alemania, ¿sería una decisión prudente? ¿Cómo es el mercado de capital riesgo en Alemania? ¿Cómo es la estructura salarial en el mercado de capital riesgo en Alemania? ¿Cuáles son las oportunidades de salida (si las hay)? ¿Cómo daría el salto al mercado de capital riesgo de Alemania?
En este artículo, intentaremos responder a todas las preguntas que planteamos anteriormente. Echemos un vistazo a la secuencia del artículo.
En este artículo, hablaremos sobre lo siguiente:
Descripción general del mercado de capital privado en Alemania
fuente: valuewalk.com
Si su objetivo es el capital privado en Alemania, hay buenas noticias. Alemania es uno de los principales mercados de capital riesgo y capital riesgo. El mercado de capital riesgo alemán alberga el segundo mayor número de gestores de fondos de toda Europa, después del Reino Unido.
También para los inversores de capital privado, las empresas, industrias y corporaciones con sede en Alemania resultan atractivas. Las industrias y organizaciones con sede en Alemania atrajeron así la segunda mayor cantidad de capital en Europa tanto para capital riesgo como para acuerdos de compra en la primera mitad de 2016.
Del informe especial de Preqin, podemos extraer las tendencias clave del mercado de capital privado en Alemania:
- En el primer semestre de 2016, ocho fondos de capital privado (centrados en Alemania) recaudaron alrededor de 1.800 millones de euros, que es el nivel más alto de capital recaudado en un solo año desde la GFC (Global Finance Crisis).
- El mayor fondo centrado en Alemania fue el FEI Growth Facility, que se cerró en el primer semestre de 2016 y fue gestionado por el Fondo Europeo de Inversiones, cuyo objetivo es invertir también en capital riesgo.
- Actualmente, los fondos enfocados en Alemania representan alrededor del 4% del total de fondos enfocados en Europa, en el capital objetivo total y en la cantidad de fondos recaudados.
- En 2014, los fondos de capital privado con sede en Alemania cerraron 132 acuerdos de compra por valor de 13.400 millones de euros. En 2015, se redujo el número de ofertas y el valor; pero en 2016, el mercado de capital riesgo se recuperó al cerrar 69 operaciones por valor de 5.000 millones de euros solo en el primer semestre.
- Se ha visto en el informe que el capital privado en Alemania ha cerrado el tercer número más alto de acuerdos de compra desde 2007. Las posiciones primera y segunda las ocupan el Reino Unido y Francia, respectivamente.
Empresas de capital riesgo en Alemania: servicios ofrecidos
Como puede comprender, las empresas de capital riesgo alemanas ofrecen una amplia gama de servicios a sus estimados clientes. Aquí hay un resumen de los servicios más importantes ofrecidos:
Soporte en el proceso de inversión:
La mayoría de las firmas de capital privado ofrecen servicios de apoyo para facilitar todo el proceso de inversión a través de:
- Debida diligencia: Descubrir los hechos y relatar detalladamente lo que realmente es de suma importancia para el éxito de un proceso de inversión. Puede ser en el campo de las finanzas o los impuestos, en el área del derecho o el comercio: la debida diligencia es la única función que ayuda a los clientes a dar el salto.
- Estructuración fiscal: la estructuración fiscal es un componente importante del proceso de inversión. Las empresas de capital privado en Alemania también se encargan de lo mismo.
- Asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones : las fusiones y adquisiciones tienen muchas facetas y si las empresas no sugieren la forma correcta de ejecutar acuerdos de compra, los clientes pueden cometer errores al poner las cosas juntas de la manera más precisa.
Asesoramiento en el desarrollo de empresas en cartera:
Antes de que las empresas de cartera puedan expandirse, necesitan asesoramiento sobre las siguientes cosas:
- Auditoría de estados financieros: sin revisar los estados financieros y garantizar la precisión, es imposible expandir el negocio. Mientras que las firmas de capital privado asesoran a las empresas sobre la auditoría de estados financieros en congruencia con el Código de Comercio alemán (NIIF).
- International Business Report (IBR): El capital privado en Alemania también asesora a empresas sobre reestructuración financiera, informes de reestructuración y elaboración de presupuestos.
- Optimización de la estructura de financiación: El capital privado en Alemania también proporciona asesoramiento en la optimización de la estructura de financiación / optimización de la estructura del balance.
- Impuestos y contabilidad: antes de que las empresas de cartera puedan desarrollarse, necesitan lo básico listo. Para ello, reciben asesoramiento de firmas de capital privado sobre cómo llevar su contabilidad y pagar sus impuestos.
Soporte de la fase de desinversión:
El capital privado en Alemania también proporciona apoyo en la fase de desinversión.
- Asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones: uno de los principales avisos en la fase de desinversión es el asesoramiento sobre fusiones y adquisiciones, que es proporcionado por firmas de capital privado de primer nivel en Alemania.
- Diligencia debida del proveedor: es importante averiguar si los proveedores son realmente capaces de brindar soporte o no.
Principales firmas de capital riesgo en Alemania
Hay muchas firmas de capital privado de primer nivel en Alemania. Según una encuesta realizada por Preqin, hay 5 firmas de capital privado que ocupan las posiciones más altas en términos de capital total recaudado durante los últimos 10 años. Estas 5 empresas de capital privado por sí solas han recaudado más del 37% del capital total recaudado durante los últimos 10 años.
Echemos un vistazo a ellos uno por uno -
- Triton: El énfasis principal de Triton está en las empresas medianas en Bélgica, Austria, Dinamarca, Finlandia y Alemania. Ha combinado unas ventas de 13.900 millones de euros y se ha centrado en adquisiciones e inversiones de crecimiento en Europa.
- Deutsche Beteiligungs AG: se trata de uno de los fondos de inversión privados más antiguos de Alemania, fundado en el año 1965. Atiende a su enorme clientela y se especializa en adquisiciones e inversiones de crecimiento. El capital administrado y asesorado por el grupo DBAG ronda los 1.800 millones de euros.
- Quadriga Capital: Quadriga Capital no solo hace hincapié en los países de habla alemana, sino que también invierte en Rusia. Un trato que se está hablando actualmente es de 500-550 millones de euros aproximadamente.
- Odewald & Compagnie: esta es una de las firmas de capital privado de primer nivel en términos de capital total recaudado en los últimos 10 años. Esta firma fue fundada en el año 1996. Desde 1997, Odewald & Compagnie ha invertido más de mil millones de euros en PYMES en las regiones de habla alemana.
- Leyenda: Esta firma de capital privado se enfoca principalmente en adquisiciones y enfatiza principalmente en la industria de productos y servicios promocionales. Esta firma fue fundada en los años 80 y desde entonces cuenta con un volumen de fondos superior a los 1.100 millones de euros.
Proceso de contratación de capital privado en Alemania
El proceso de contratación de capital privado en Alemania es como el del Reino Unido y Europa. Echemos un vistazo al proceso de contratación del mercado de capital privado en Alemania:
- Pruebas psicométricas: el primer filtro de pruebas por el que los candidatos deben pasar son las pruebas psicométricas. A través de estas pruebas, casi el 30-50% de los candidatos son eliminados y solo los restantes pueden pasar a la siguiente ronda.
- Entrevista de ajuste: debe prepararse bien para la entrevista de ajuste. Durante esta entrevista, se le pedirá que revise su CV. También se le pedirá que responda algunas preguntas básicas como: "¿Por qué capital privado?" "¿Por qué quiere unirse a nuestra firma?" “Dime algo sobre ti”, etc. Estas preguntas parecen fáciles de responder, pero en realidad las entrevistas adecuadas rechazarán a muchos candidatos. Por lo tanto, debes practicar mucho las respuestas a estas preguntas para poder responder bien.
- Análisis de mini casos: a menudo, si pasa por una entrevista de ajuste, su próxima prueba sería una presentación en mini casos. A través de mini-casos, las firmas de capital privado desean comprender su perspicacia comercial. Se le harán preguntas sencillas como: "¿Cree que la aerolínea es una buena inversión?" o, “En los últimos 10 años, ¿los bienes raíces fueron una buena inversión? ¿Por qué? ¿Por qué no?" etc. O bien, se le puede pedir que haga un análisis FODA de una empresa o pueden darle un FODA y hacerle preguntas al respecto.
- Ronda técnica: una vez que hayas terminado, tendrás que pasar por una ronda técnica. Por lo general, esta ronda es fácil para aquellos que tienen experiencia en LBO, IRR y otras preguntas sobre finanzas / modelado.
- Próximas rondas: La mayoría de los candidatos son rechazados en este nivel. Solo unos pocos seleccionados son preseleccionados en las dos últimas rondas. Primero, deberá presentar un caso sobre el modelado de LBO. Si no conoce el modelado LBO o tiene una idea básica, no se cortará. Necesita conocer LBO en detalle para poder resolver el caso, hacer el análisis y presentar el caso sobre sus hallazgos. Antes de la entrevista, prepare el modelado de LBO desde cero. Si pasa por esta ronda, debe pasar por la última ronda que se llama "prueba de simpatía". En esta prueba, el escenario sería informal. Y es posible que lo inviten a una cena con el CEO y los socios principales. Y te pueden preguntar cualquier cosa. Esta ronda se implementa por dos razones básicas: primero, la empresa necesita saber si usted encaja perfectamente con la empresa a largo plazo; y segundo,esta ronda permitirá que los socios principales y otros miembros de la firma hablen con usted y descubran si realmente se ajusta bien o no. En esta ronda, es posible que también le hagan muchas preguntas personales. Sea flexible y mantenga los nervios. Esta ronda no es solo una ronda de montaje; también es una ronda de prueba de personalidad. Así que sé tú mismo y expresa lo mejor que puedas.
Cultura del capital riesgo en Alemania
En el capital privado en Alemania, las horas de trabajo son similares a las del mercado de capital privado europeo o del Reino Unido. La gente trabaja muchas horas y existe una gran presión para lograr mejores inversiones.
Sin embargo, las horas de trabajo como analista de capital privado son menores que las horas de trabajo en banca de inversión en Alemania. Trabajaría alrededor de 60-70 horas en promedio, pero las horas de trabajo dependen mucho de las firmas de capital privado para las que trabaja. Mantendrá un buen equilibrio entre la vida laboral y personal; pero si trabaja para una empresa de soporte abultado, entonces tal vez necesite trabajar más horas a la semana.
Por lo general, las firmas de capital privado trabajan en un equipo pequeño y, como resultado, puede acercarse a cualquiera y hacer preguntas. También debe realizar un montón de tareas que no tienen nada que ver con el análisis de inversiones, como hacer llamadas en frío a clientes potenciales, revisar las inversiones que ya se están comprando y ver su estado a partir de ahora, etc.
Sueldos en Private Equity en Alemania
En Private Equity en Alemania, la compensación es bastante buena. Pero en comparación con otros roles financieros, no es excelente (a nivel de entrada).
Según Robert Walters, en 2015, la compensación media de los profesionales de capital privado que tenían entre 3 y 7 años de experiencia era de 55.000 a 75.000 euros al año. En 2016, la cifra aumentó y se situó en torno a los 65.000 - 80.000 euros anuales.
Pero se puede ver claramente que si puede mantener el capital privado durante más años (al menos 10+), su compensación sería mucho mayor. En 2015, el salario de los profesionales de capital riesgo con 7 a 15+ años de experiencia fue de 90.000 a 160.000 euros por año; y en 2016, el rango de salario para 7 a 15+ años de experiencia aumentó de 90,000 a 180,000 Euros por año.
Si comparamos la compensación de los profesionales de capital privado con otras posiciones financieras, veríamos que al principio los profesionales de capital privado ganan menos; pero a medida que pasan los años y la experiencia aumenta, los profesionales de capital privado ganan más que otros puestos financieros.
fuente: statista.com
Statista hizo un estudio y encontraron que en el año 2017, la compensación de los administradores de inversiones de capital privado de Alemania con 3 a 7 años de experiencia es de 75,000 a 100,000 Euros por año. Y por más de 7 años de experiencia, la compensación aumentó de 90.000 a 180.000 euros por año.
Oportunidades de salida de capital privado en Alemania
Los profesionales de capital privado suelen renunciar para buscar mejores oportunidades y explorar otras opciones profesionales.
Los profesionales del capital privado suelen optar por la banca de inversión o el capital de riesgo, ya que ambas carreras (banca de inversión y capital de riesgo) brindan amplias oportunidades en Alemania. Pero pocos también buscan perfiles de investigación de acciones.
Si desea salir de una carrera de capital privado, primero tenga claro por qué le gustaría renunciar y cambiar su carrera. Si sabe "por qué", averiguará "cómo" fácilmente.
Conclusión
Al igual que el Reino Unido y Francia, Alemania es un gran negocio en el mercado de capital privado. Es por eso que muchas personas están interesadas en mudarse a Alemania para tener mejores perspectivas profesionales. Una cosa que debe recordar junto con la preparación para la carrera de capital privado; y ese es el idioma alemán. Si quieres dejar tu huella en Alemania, es mejor que aprendas el idioma alemán y seas lo suficientemente fluido para leer, escribir y hablar en él. Si sabe alemán, sus perspectivas laborales en Alemania aumentarán drásticamente.
