¿Qué es la TIR incremental?
La TIR incremental o tasa interna de retorno incremental es un análisis del retorno de la inversión realizado con el objetivo de encontrar la mejor oportunidad de inversión entre dos oportunidades de inversión en competencia que involucran diferentes estructuras de costos. Como los costos de dos inversiones son diferentes, se realiza un análisis del monto de la diferencia.
Análisis de TIR incremental
TIR es una tasa interna de rendimiento; es una herramienta para calcular la rentabilidad de la inversión.
- El análisis de la TIR incremental es una técnica que se utiliza para determinar si se debe realizar un gasto incremental. El análisis incremental también se puede utilizar cuando uno ya incurrió en un gasto y quiere determinar si es una buena decisión gastar fondos adicionales.
- Cuando los inversores analizan dos inversiones potenciales, donde una es cara y la otra barata, se calcula la TIR del proyecto caro para encontrar el potencial adicional de la inversión y ayudar al inversor a analizar que invertir una cantidad adicional será rentable o no, y también ayuda al inversor a calcular riesgo y, a través de este inversor, decidir dónde la inversión costosa producirá un rendimiento potencial o sin considerar el costo y el riesgo adicionales. Aquí, la TIR básicamente calcula la inversión potencial y el beneficio que puede generar una inversión cara. Si la TIR es superior a la tasa de rendimiento mínima aceptable, la inversión más cara se considera la mejor.
- Según el análisis, es necesario seleccionar la mejor oportunidad de inversión y, preferiblemente, debería ser costosa si la TIR incremental es más alta que el retorno de la barrera, pero una cosa a considerar es que los problemas cualitativos conducen a un aumento del riesgo. Por lo tanto, un inversionista debe considerar varios tipos de factores que afectan la TIR y antes de tomar una decisión de inversión.
- Esta tasa de rendimiento puede o no ser el factor decisivo al tomar una decisión de inversión, ya que siempre hay riesgo involucrado y antes de tomar cualquier decisión, la tasa de rendimiento y el riesgo son dos componentes que ayudan a analizar la inversión potencial y es posible que una rendimiento del inversor tasa de rendimiento promedio y bajo riesgo y otras inversiones tienen un alto rendimiento de rendimiento y alto riesgo aquí el inversor puede ajustarse a este riesgo aumentando el rendimiento mínimo aceptado considerablemente.
¿Cómo calcular la TIR incremental ?
Ejemplo 1
Hay dos proyectos con una inversión diferente. Consideremos un proyecto con flujo de caja para ambos proyectos de inversión. Suponiendo una tasa de descuento del 10%.
La TIR / VAN se puede calcular en Excel utilizando una función de TIR y VAN, mientras que VAN es el valor actual neto.
Inversión Un proyecto tiene un flujo de caja por debajo de: -
La TIR de este flujo de caja es del 14%
Y el VPN es 193,10.
El proyecto de inversión B tiene un flujo de caja por debajo de: -
La TIR de este flujo de caja es del 13%
y el VPN es 1210.
Como el proyecto de inversión B cuesta más que A, entonces debemos calcular la TIR incremental. Se define como la tasa interna de rendimiento de los flujos de efectivo incrementales.
El flujo de caja incremental es la diferencia entre los flujos de caja de los dos proyectos.
La TIR para el flujo de caja incremental es del 11%
y el VPN es 310.
- Por lo tanto, la TIR incremental es una forma de analizar los rendimientos financieros cuando hay dos oportunidades de inversión en competencia que involucran diferentes cantidades de inversión inicial.
- Si la TIR de la inversión es superior al rendimiento mínimo, entonces se debe tomar el proyecto con mayor inversión (en este caso, es el Proyecto B)
- Sin embargo, se debe considerar una cuestión cualitativa antes de tomar una decisión de inversión. Puede haber un riesgo incremental asociado con la opción de inversión más cara.
Ejemplo # 2
Las impresiones de ACME están considerando la posibilidad de obtener una impresora a color y puede hacerlo con un arrendamiento o mediante compra. El alquiler o arrendamiento de dicho producto implica un pago anual por los tres años de vida útil de la impresora, mientras que la opción de compra implica mantenimiento continuo y costo de compra, pero una cosa a considerar es que es un activo y también tiene reventa. valor.
El siguiente análisis de las diferencias incrementales entre las dos opciones que están disponibles es comprar o conseguirlo en arrendamiento. Si analizamos la misma opción de compra está teniendo una TIR incremental positiva. Esta opción de compra es mejor que la opción de arrendamiento.
Aquí, en el análisis de dos alternativas de inversión (una más cara que la otra), el retorno sobre el coste adicional. Se calcula como la tasa interna de rendimiento del flujo de caja incremental. En este análisis, la alternativa con una tasa de rendimiento interna incremental superior a la tasa de rendimiento mínima aceptable se considera la mejor opción.
Por lo tanto, la TIR incremental es una forma de analizar el rendimiento financiero cuando hay dos oportunidades de inversión en competencia que involucran diferentes montos de inversión.
