Las acciones preferentes no acumulativas son aquellas acciones que proporcionan al accionista un monto fijo de dividendos cada año a partir de la ganancia neta de la empresa, pero en caso de que la empresa no pague el dividendo sobre dicha acción preferente al accionista en cualquier año, el dividendo no puede ser reclamado por el accionista en el futuro.
¿Qué son las acciones preferentes no acumulativas?
Los accionistas preferentes no acumulativos no tienen derecho a reclamar dividendos no pagados en años posteriores. Obtienen una cantidad fija de dividendos de las ganancias de cada año y en caso de que la empresa no declare el dividendo.
Ventajas de las acciones preferentes no acumulativas (acciones)
- No tiene la obligación de pagar: con este tipo de acciones preferentes, la obligación de la empresa de pagar a los accionistas no existe. La empresa puede omitir el pago de dividendos en el año en curso sin que se acumulen atrasos ni saldos para el año futuro. Por ejemplo, XYZ Company declara un dividendo anual de $ 0,80 a sus accionistas preferentes. Sin embargo, el consejo de administración considera que no hay suficiente flujo de efectivo al final para pagar el dividendo. Dado que las acciones preferentes no son acumulables, la empresa no tiene la obligación de pagarlas y estos accionistas no tienen derecho a reclamarlas.
- Ayuda a administrar los flujos de efectivo: las acciones preferentes no acumulativas en los libros permiten a las empresas administrar mejor sus recursos / flujos de efectivo. Les da una mayor flexibilidad a medida que se reduce la obligación fija. Por lo tanto, es beneficioso para las empresas emitir acciones preferentes no acumulativas ya que los pagos se suspenden sin que se impongan sanciones.
- Preferencia sobre los accionistas ordinarios: al tener la naturaleza de una acción preferencial, estas acciones preferenciales no acumulativas también tienen derechos preferenciales sobre los accionistas de acciones ordinarias. Se les paga antes que a los accionistas comunes cuando se trata del dividendo, asumiendo así que los accionistas de capital no recibirán el pago antes que ellos.
- Derechos preferenciales durante la liquidación - Además, cuando la empresa liquida, estos accionistas preferenciales ejercen nuevamente sus derechos preferenciales sobre los accionistas comunes y tienen derecho a recibir pagos antes que ellos. Estos beneficios los hacen más atractivos que la equidad.
Ejemplo de acciones preferentes no acumulativas (acciones)
Suponga que la Compañía ABC con 1000, 5%, $ 100 de acciones preferentes no acumulativas de valor nominal en circulación emitió un dividendo por un dividendo de $ 500. Dado que los accionistas preferentes tienen el derecho preferencial a los dividendos, llevarían todo el dividendo hasta su límite (5% de la par) y los accionistas comunes no recibirían un dividendo ese año. Si la empresa declara además dividendos este año, nuevamente, se retienen los derechos preferenciales de los accionistas preferentes y ellos obtienen el primer derecho a los dividendos, ya que no han recibido su participación en su totalidad.
Los atrasos no se acumularían para el futuro en el caso de acciones preferentes no acumulativas (acciones) y, por lo tanto, no podrían reclamarlo, lo que no generaría ninguna obligación para la empresa emisora.
Diferencia entre acciones preferentes acumuladas y no acumuladas (acciones)
| Informe detallado | Acumulativo | Acciones preferentes no acumulativas | ||
| Definición | Como sugiere el nombre, los atrasos en los dividendos se acumulan y se pagan cuando la empresa decide pagar los dividendos. | Cualquier atraso en los dividendos se acumula y no tienen derecho a reclamarlo en el futuro si se saltan. | ||
| Rango | Se colocan por encima de las acciones preferentes no acumulativas y se pagan antes que ellas. | Se colocan debajo de las acciones preferentes acumulativas y se pagan después de ellas. | ||
| Tasa de rendimiento de dividendos | Acciones preferentes inferiores a las no acumulativas | Acciones preferentes superiores a las acumuladas. | ||
| Calificación crediticia | Proporciona una calificación crediticia más alta a la empresa emisora. | Proporciona una calificación crediticia más baja a la empresa emisora. |
Conclusión
Los dividendos no pagados de las acciones preferentes no acumulativas (acciones) no se trasladan a los años siguientes. Si la gerencia no declara un dividendo en un año en particular, no hay duda de 'dividendos atrasados' en el caso de acciones preferentes no acumulables. En las acciones preferentes no acumulativas, una empresa puede omitir el dividendo en el año. La empresa ha incurrido en pérdidas.
Una empresa emite acciones preferentes acumulativas de modo que pueda pagar dividendos más bajos a medida que cotizan con riqueza en el mercado, ya que se colocan por encima de las acciones preferentes no acumulativas y dan lugar a una calificación crediticia más alta para las empresas. Pero haber emitido acciones preferentes no acumulativas proporciona flexibilidad a las empresas, ya que en caso de una crisis financiera, pueden arreglárselas sin pagar dividendos. Por lo tanto, las empresas deben mantener una estructura de capital equilibrada con una combinación adecuada de acciones preferentes, acumulativas y no acumulativas. Esto les ayuda a gestionar una inversión equilibrada con un rendimiento satisfactorio para los inversores y, al mismo tiempo, gestionar con flujos de caja más bajos durante una crisis financiera.
