Significado de efectivo neto
El efectivo neto representa la posición de liquidez de una empresa y se calcula deduciendo los pasivos corrientes del saldo de efectivo informado en los estados financieros de la empresa al final de un período en particular y es examinado por analistas e inversores para comprender la posición financiera y de liquidez de la compañia.
Es diferente al flujo de efectivo neto, que se calcula como el efectivo ganado por la empresa en un período particular después de pagar todas sus cuotas operativas, financieras y de capital, incluidos los dividendos a los accionistas.
Fórmula de efectivo neto
Como se mencionó anteriormente, calculamos el efectivo neto deduciendo los pasivos corrientes del saldo de efectivo (efectivo y equivalentes de efectivo) al final del período. El saldo de efectivo aquí incluye efectivo, activos líquidos (activos que podemos convertir rápidamente en efectivo). Los pasivos corrientes se calculan sumando todos los pasivos financieros y no financieros.
La fórmula de efectivo neto es la siguiente:
Efectivo neto = Saldo de efectivo - Pasivo corriente
Dónde
- Saldo de caja = Efectivo + Activos líquidos
Ejemplos de efectivo neto
A continuación se muestran los ejemplos de este concepto para entenderlo de mejor manera.
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Ejemplo # 1 - Apple.Inc
A continuación se muestra una instantánea del balance general de Apple Inc. que muestra los diferentes componentes del efectivo, que se pueden sumar para llegar al saldo en efectivo de $ 205.89 mil millones y el pasivo corriente total de $ 105.7 mil millones. Con estos datos, podemos llegar al efectivo neto de Apple de $ 100 mil millones. Consulte la siguiente ilustración para obtener más detalles.
Solución
Efectivo total y equivalentes de efectivo
- = 48,844 + 51,713 + 105,341
- = 205,898
Cálculo de efectivo neto
- = 205,898 - 105,718
- = 100,18
Fuente: - Apple.Inc
Ejemplo # 2 - Alphabet.Inc
A continuación se muestra una instantánea del balance general de Alphabet Inc. - Google que muestra diferentes componentes del efectivo, que se pueden sumar para llegar al saldo en efectivo de $ 121.177 mil millones y el pasivo corriente total de $ 39.224 mil millones. Con estos datos, podemos llegar a Alphabet Inc.: efectivo neto de Google de $ 81,953 mil millones. Consulte la siguiente ilustración para obtener más detalles.
Solución
Efectivo total y equivalentes de efectivo
- = 16.032 + 105.145
- = 121,177
Cálculo de efectivo neto
- = 121.177-39.224
- = 81,953
Fuente: - Alphabet Inc.
Efectos del efectivo neto
El efectivo positivo es definitivamente una indicación positiva de cualquier negocio. Básicamente, significa que la empresa no tendrá dificultades para sobrevivir si paga todos sus pasivos corrientes de inmediato. Si bien este tipo de situaciones no llegan, analizarlas supone una gran prueba de estrés para la empresa en cuestión. Las empresas con una elevada posición de caja neta también brindan comodidad a los inversores actuales y potenciales.
La condición de liquidez de la empresa es fundamental porque las empresas deben estar en condiciones de cumplir con sus pasivos, que vencen en un futuro próximo. Además, las empresas enfrentan incertidumbre en todo momento y eventos desafortunados, dentro o fuera del control de la empresa, pueden alterar toda la situación de liquidez de la empresa. Para asegurarse de que la empresa tenga suficientes activos líquidos para sobrevivir a esos eventos, es esencial una prueba de liquidez, que se puede hacer de una manera utilizando la posición de efectivo neto.
Efectivo neto frente a efectivo bruto
El efectivo bruto es el saldo de efectivo de la empresa que obtenemos al sumar efectivo e inversiones negociables sin ninguna deducción del pasivo. También podría haber otras definiciones de efectivo bruto; en donde implica los ingresos brutos en efectivo de la transacción antes de deducir las comisiones y gastos.
Si bien indica una posición de liquidez refinada y más estricta de la empresa, el efectivo bruto nos indica la posición de liquidez absoluta sin considerar los pagos inmediatos de pasivos.
Efectivo neto frente a deuda neta
Otra forma de efectivo neto es el efectivo de la empresa más las inversiones negociables menos la deuda total (préstamos a corto plazo más préstamos a largo plazo) de la empresa. Este número, si es positivo, nos dice que la empresa tiene una sólida salud financiera, ya que podrá cumplir con sus préstamos si vencen inmediatamente. Sin embargo, si esta cifra es negativa, significa que la empresa no tiene suficiente efectivo a mano para pagar todos sus préstamos inmediatamente.
La empresa puede considerarse libre de deudas si tiene una posición de caja neta definida de esta manera. Los analistas e inversores considerarán más favorablemente a una empresa libre de deudas o rica en efectivo que a una empresa que tiene una deuda neta.
Limitaciones
- A veces, puede que no sea tan sencillo como parece, ya que los saldos de efectivo o los pasivos corrientes podrían estar distorsionados debido a eventos únicos. Tales circunstancias requieren un escrutinio y las cifras pueden necesitar un ajuste para llegar a un saldo claro de efectivo y pasivos corrientes.
- Algunas empresas con negocios decentes aún pueden tener efectivo neto negativo. No pone un signo de interrogación sobre su posición de liquidez, pero los observadores aún pueden verlos negativamente.
Conclusión
La liquidez es esencial para cualquier negocio, y si el efectivo real devuelve liquidez, eso hace que el negocio sea súper fuerte. Una posición de liquidez más débil pone en riesgo el negocio de la empresa en situaciones críticas. Por ejemplo, en la crisis financiera de 2008, muchos bancos de inversión estaban cargados de apalancamiento hasta la garganta. Todo lo que se necesitó fue una pequeña devaluación en el valor de los activos para sacarlos del negocio. Si hubieran sido cautelosos en mantener suficiente liquidez, habrían hecho negocios de manera diferente.
Nos da una indicación inicial de cuán apalancada está la empresa. Si una empresa no pasa la prueba de efectivo neto (después de considerar circunstancias extraordinarias), la empresa recibe una valoración menos positiva que una empresa que tiene una posición de efectivo positiva. Si estas empresas están en el mismo negocio, existe una gran posibilidad de que los inversores favorezcan la empresa de efectivo neto que una empresa de efectivo negativo.
Es solo uno de los factores que se utilizan para analizar la posición de liquidez de una empresa. Sin embargo, sea cual sea el parámetro que se utilice, el efectivo forma una parte integral de la ecuación general porque, independientemente de las ganancias que obtenga la empresa, si las ganancias no se convierten en efectivo, es posible que no valga la pena invertir en el negocio. También se debe mirar junto con otros parámetros como el coeficiente circulante, los días de capital de trabajo, etc. para determinar la situación de liquidez de la empresa.
